Частные кредитные фонды списывают свои старшие кредиты с ускоряющейся скоростью. Согласно последним данным MSCI, темпы списания старших кредитов резко выросли — утроившись с 2022 года. Этот сдвиг свидетельствует о растущем напряжении в сфере частного кредитования, где управляющие фондами все чаще вынуждены признавать убытки по тем займам, которые ранее считались более безопасными. Быстрое ухудшение ситуации отражает более широкий стресс на рынке кредитов, ужесточение стандартов кредитования и рост рисков дефолта среди корпоративных заемщиков. Для инвесторов, отслеживающих макроэкономические риски, эта тенденция важна. Когда частный кредит — часто рассматриваемый как менее рискованный сегмент фиксированного дохода — начинает показывать трещины, это обычно указывает на накапливающееся давление в другой части финансовой системы. Утроение темпов списания подчеркивает, как меняющиеся рыночные условия пересмотрели предположения о рисках в стратегиях альтернативного кредитования.