Хассет подчеркивает автономию Федеральной резервной системы в решениях по ставкам несмотря на влияние Трампа

Кевин Хассетт, один из ведущих кандидатов на пост председателя Федеральной резервной системы, подтвердил свою позицию о том, что решения в области денежно-кредитной политики останутся независимыми от влияния президента, даже несмотря на попытки Трампа получить влияние на работу центрального банка.

В качестве главы Национального экономического совета Хассетт поддерживает регулярный диалог с Трампом по экономическим вопросам. Однако он ясно дал понять, что в случае назначения на пост председателя ФРС мнение Трампа не будет иметь формального веса при принятии решений о ставках, которые осуществляет Комитет по открытому рынку Федеральной резервной системы. Хассетт признал, что, хотя он ценит «сильные и обоснованные взгляды» президента, направления политики исходят исключительно от голосующих членов комитета. Любой вклад президента будет рассматриваться только в случае поддержки его эмпирическими данными, представленными полному комитету.

Дебаты по инфляции и экономические данные

Обсуждение сосредоточилось на конкурирующих нарративах о ценовом давлении в американской экономике. В то время как администрация подчеркивает выборочные снижения цен — например, снижение стоимости рецептурных лекарств на 0.6% с начала года после роста на 9% ранее, и падение цен на бензин с рекордных максимумов — более широкие показатели инфляции рассказывают другую историю. Индекс потребительских цен остается высоким на уровне 3% по сравнению с прошлым годом, а индекс расходов на личное потребление — на уровне 2.8%.

Хассетт связал инфляционные процессы как с шоками со стороны предложения, например, птичьим гриппом, влияющим на цены на продукты питания, так и с структурными факторами, включая федеральные дефициты и предыдущие меры по смягчению денежно-кредитной политики. Он отметил, что федеральный дефицит идет на $600 миллиардов ниже уровня прошлого года, в то время как торговый дефицит сократился вдвое. Таможенные пошлины оказывают смешанное влияние: некоторые продукты питания получают снижение пошлин в рамках подхода администрации «если мы не производим это здесь, значит, мы не вводим пошлины».

Тенденции реальной покупательной способности показывают важность ситуации: домохозяйства потеряли примерно $3,000 в покупательной способности за время администрации Байдена, но в этом году они заработали $1,200. Несмотря на эти достижения, расходы на продукты питания остаются высокими на текущем уровне, что ниже среднего за месяц при предыдущей администрации, но все еще выше исторической базы в $400.

Перспективы занятости и руководство ФРС

Недавние заявления ФРС подчеркивают замедление роста занятости, что вызывает тревогу, усугубляемую опросами руководителей компаний, предсказывающими снижение найма в течение 2026 года. Хассетт отметил, что прогнозируемые данные указывают на более сильный импульс роста впереди, хотя он признал наличие смешанных сигналов в показателях занятости. Он выразил большую уверенность в опросах домашних хозяйств по занятости, чем в бизнес-опросах, особенно подчеркнув, что данные опроса домашних хозяйств за ноябрь будут иметь решающее значение для оценки ситуации на рынке труда.

В то время как Кевин Уорш также назван финалистом на пост председателя ФРС наряду с Хассеттом, вопросы о влиянии президента усилились. Хассетт повторил, что оба кандидата будут придерживаться одного и того же подхода: регулярные консультации с Трампом остаются уместными и ожидаемыми, но такие разговоры являются консультационной помощью, а не директивной властью. Роль председателя заключается в представлении данных и аргументов комитету для независимого обсуждения, а не в реализации предпочтений президента по траектории ставок.

Позиция Хассетта отражает понимание институциональной необходимости: хотя президент может выступать за определенные экономические результаты, доверие и эффективность Федеральной резервной системы зависят от реальной операционной независимости в реализации монетарной политики.