## 2025 Гонки на запуск крипто-токенов достигли дна: 85% торгов ниже стартовых оценок

2025 год оказался жестоким для новых предложений крипто-токенов. Согласно исследованию Ash из Memento Research, анализирующего 118 событий генерации токенов, примерно 85% новых крипто-токенов упали ниже своих первоначальных цен запуска. Из 118 запусков TGE, отслеживаемых в течение года, ошеломляющие 100 не смогли удержать свои начальные оценки.

Разрушение идет глубже: медианный токен зафиксировал падение в 71% по полностью разводненной оценке с момента запуска, а рыночная капитализация снизилась на 67%. Только 15% новых проектов токенов 2025 года смогли остаться выше своей цены TGE. «Это примерно 4 из 5 запусков токенов заканчиваются в минусе», — отметил Ash в X, описывая год как полное разочарование для розничных инвесторов, гоняющихся за возможностями запуска.

## Кровопролитие: когда токены с поддержкой венчурных фондов теряют 90%+

Самые катастрофические обвалы рисуют мрачную картину для индустрии. Syndicate (SYND) лидирует в этой лиге разрушения, исчезая с оценки $940 миллион полностью разводненной стоимости при запуске до всего лишь $56.76 миллиона — разрушительный обвал на 93.64%. Аналогичные катастрофические падения включают:

- **Animecoin (ANIME)**: снизился на 93.59% с $870 миллион до $76.75 миллиона
- **Berachain (BERA)**: упал на 93.17% с $4.46 миллиарда до $336.15 миллиона
- **Bio Protocol (BIO)**: рухнул на 93.05% с $2.06 миллиарда до $141.70 миллиона
- **Xterio (XTER)**: обвалился на 92.85% с $420 миллион до $31.05 миллиона
- **Lit Protocol (LITKEY)**: снизился на 92.07% с $210 миллион до $16.7 миллиона

Кровавая сцена не пощадила даже хорошо финансируемые проекты. Mira (MIRA), привлекший капитал от топовых венчурных фирм, потерял 91.05% своей стоимости, снизившись с $1.4 миллиарда до $136.50 миллиона. Venice Token (VVV) упал на 90.83% с $1.23 миллиарда, хотя с тех пор восстановился до $235.01 миллиона — редкий случай, показывающий возможное изменение тренда.

Другие заметные крупные падения включают Nillion (NIL), снизившийся до $71.17 миллиона с $720 миллион, и Towns (TOWNS), рухнувший до $60.7 миллиона с $691.8 миллиона при запуске FDV.

## Токены с мега-капитализацией сталкиваются с самыми длительными спиралями падения

Проекты, запущенные с миллиардными оценками, пережили самые разрушительные снижения. Plasma (XPL) начинался с ошеломляющих $12.97 миллиарда FDV и с тех пор скорректировался на 89.93% до $1.44 миллиарда. Falcon Finance (FF) снизился с $6.7 миллиарда до $874.30 миллиона, потеряв 85.83%. Даже OG, начавшийся с $4.9 миллиарда, резко сократился до $20.26 миллиона — уничтожение стоимости на 84.42%.

Anoma (XAN) упала на 90.22% с $1.6 миллиарда до $163.30 миллиона, а Plume рухнул на 87.84% с $1.3 миллиарда до $171.40 миллиона. Данные охватывают как первые, так и вторые полугодия 2025 года, при этом токены H1 включают Bio Protocol, Xterio, Berachain и Nillion, а токены H2 — Syndicate, Animecoin, Lit Protocol и Towns.

Проекты среднего уровня не предложили убежища. Balance (EPT) рухнул на 90.60% до $20.37 миллиона, Camp Network (CAMP) снизился на 89.11% до $74.13 миллиона, а Treehouse (TREE) упал на 89.34% до $106.99 миллиона с $670 миллион.

## Смерть инвестиций в TGE для розничных инвесторов

Общая картина показывает критический сдвиг в динамике рынка криптовалют: преимущество TGE исчезло. То, что раньше представляло собой реальную возможность для раннего участия, превратилось в ловушку стоимости. Розничные инвесторы больше не имеют значительного преимущества при покупке токенов на их генерационных событиях. Поскольку 4 из 5 запусков обречены на провал, расчет риск-вознаграждение в корне разрушен.

Этот крах крипто-токенов 2025 года служит предостережением о устойчивости текущих моделей запуска токенов и о трудностях, с которыми сталкиваются даже хорошо финансируемые проекты в поддержании своих начальных оценок.