Почему трейдеры продолжают спекулировать? Хорошее, плохое и уродливое

Мы все это видели: кто-то быстро заработал на мем-коине или потерял все в деривативной позиции. Это и есть спекуляция в действии — и она повсюду на современных финансовых рынках, от Уолл-стрит до криптообменов. Но что же на самом деле происходит за кулисами?

Реальность рынка: спекуляция — это не зло, а необходимость

Вот что большинство людей не осознает: спекуляция на самом деле поддерживает рынки в живом состоянии. Без постоянных покупок и продаж со стороны спекулянтов рынок превратился бы в заброшенную пустошь. Они обеспечивают ликвидность, которая позволяет вам быстро выйти из позиции, не обрушивая цену. Это плавное исполнение крупных сделок? Всё благодаря тому, что спекулянты берут на себя противоположную сторону вашей ставки.

Помимо ликвидности, спекулянты стимулируют ценовое открытие. Когда на рынок поступает новая информация — регуляторное объявление, технологический прорыв, пропуск по прибыли — зачастую первыми реагируют именно спекулянты, заставляя цены быстро корректироваться. Этот механизм ценового регулирования делает рынки эффективными. Без него между новостями и обновлением цен возникали бы огромные задержки.

Как спекулянты на самом деле зарабатывают деньги

Тактика довольно проста: покупайте по низкой цене, продавайте по высокой. Или наоборот — короткая позиция, когда считаете, что что-то переоценено.

Спекулянты используют разные инструменты для увеличения доходности. Деривативы, такие как фьючерсы и опционы, — их любимое оружие. Вместо того чтобы покупать биткоин напрямую за $42 000, вы можете купить фьючерсный контракт, вложив всего 10% стоимости. Бум — ваши доходы (или убытки) теперь с кредитным плечом 10x.

Шортинг — еще один популярный ход. Если вы считаете, что Ethereum пойдет ниже, вы берете ETH в долг у кого-то, продаете его сейчас и надеетесь купить дешевле позже. Это ставка против актива, и в краткосрочной перспективе спекулянты часто выигрывают такие ставки.

Бум криптовалют: спекуляция на стероидах

Спекуляция в криптовалюте — это мастер-класс того, насколько далеко могут зайти трейдеры. Во время бычьего рынка 2021 года биткоин взлетел почти до $65 000, а розничные трейдеры входили на каждом уровне сопротивления. Это были фундаментальные причины? Частично да. Но в основном — FOMO — страх упустить возможность — подталкивал к спекуляциям.

Затем альткоины делали 100-кратный рост за недели. Ethereum двигался так, что игнорировал традиционные модели оценки. Мем-коины без какой-либо утилиты превращались из копеек в доллары. Это чистая спекуляция, и миллионы зарабатывали деньги, пока другие ликвидировались.

История с GameStop в начале 2021 года доказала, что это было не только крипто. Розничные спекулянты координировали (что-то) для того, чтобы поднять умирающую акцию до астрономических высот, доказывая, что организованная спекуляция может влиять на рынки различных классов активов.

Тёмная сторона: когда спекуляция превращается в катастрофу

Но тут становится опасно. Рыночная волатильность, вызванная чрезмерной спекуляцией, может привести к краху. Обвал рынка недвижимости 2008 года? Это была спекуляция, вышедшая из-под контроля — спекулянты покупали недвижимость, которую никогда не собирались занимать, поднимая цены до фантастических уровней. Когда реальность настигла, вся финансовая система чуть не рухнула.

Спекулятивные пузыри возникают, когда слишком много людей вкладываются в один актив по одной причине: они думают, что он продолжит расти. Цена растет → больше людей покупают → цена растет еще → больше FOMO → пока все не поймут, что актив переоценен → паническая распродажа → крах. Мы видели это в технологических акциях, недвижимости, крипте — что угодно.

Спекуляция и инвестиции: в чем разница

Вот что отличает спекулянтов от инвесторов: временной горизонт и тезис.

Инвестор покупает биткоин, потому что верит в децентрализованные финансы и долгосрочное принятие. Он держит годы, переживает волатильность и снимает прибыль по заранее определенным целям.

Спекулянт покупает биткоин, потому что видит графический паттерн, предполагающий рост завтра. Он держит дни или часы, использует жесткие стопы и стремится к быстрым 5-10% прибыле.

И те, и другие есть на криптообменах и на традиционных рынках. Проблема в том, что большинство людей думают, что они инвесторы, но торгуют как спекулянты, держат убыточные позиции и продают выигрышные — что противоположно тому, что действительно работает.

Почему это важно понимать

Если вы торгуете криптовалютой или акциями, понимание спекулятивной динамики — это вопрос выживания. Вам нужно знать:

• Вы смотрите на реальный тренд или на формирующийся спекулятивный пузырь?
• Откуда реально идет ликвидность?
• Что произойдет, когда спекулянты выйдут?
• Это движение основано на фундаментальных данных или просто стадном поведении?

Умные трейдеры распознают спекулятивные сигналы — необычные скачки объема, экстремальные показатели настроений, необычная активность опционов — и используют их, чтобы либо поймать волну, либо выйти до краха.

Итог

Спекуляция никогда не исчезнет. Она встроена в работу рынков. Главное — видеть в ней то, чем она является: двуострым инструментом. Правильное использование может приносить прибыль и повышать эффективность рынка. Неосторожное — уничтожить ваш портфель.

Рынки нуждаются в спекулянтах. Но спекулянты должны иметь дисциплину, стоп-лоссы и реалистичные размеры позиций. Без этого вы не спекулянт — вы азартный игрок. А азартные игры всегда имеют худшие шансы, чем торговля.