Битва за рыночную капитализацию Solana и Starknet: борьба Layer 1 и Layer 2 за данные

“Starknet в настоящее время имеет всего 8 активных пользователей в день, совершает всего 10 сделок в день, но его рыночная капитализация все еще достигает 1 миллиарда долларов, полностью разбавленная рыночная стоимость составляет 15 миллиардов долларов.” 14 января 2026 года официальный аккаунт Solana в социальных сетях опубликовал этот твит, который словно камень, брошенный в спокойное озеро, мгновенно вызвал волну обсуждений в криптосообществе. Эти преувеличенные данные быстро вызвали реакции и шутки со стороны лидеров отрасли, включая CEO StarkWare.

Хронология спора: твит, вызвавший отраслевую дискуссию

Конкуренция в криптомире всегда была откровенной, но в этот раз публичное насмешка Solana вывела на свет долгосрочные споры о оценке Layer 1 и Layer 2.

Выбор времени для публикации этого твита был весьма тонким. В тот момент Starknet только что объявил о важной вехе — возвращении общего заблокированного стоимости (TVL) к 300 миллионам долларов. Этот твит быстро разошелся по криптосообществу, вызвав широкие обсуждения среди разработчиков и инвесторов. В течение нескольких часов он активно распространялся на криптосоциальных платформах.

Истина данных: разрыв между устаревшей информацией и текущей реальностью

Самая спорная цифра — «8 активных пользователей в день» — не отражает текущего положения Starknet. Эта цифра, похоже, связана с устаревшими или выборочными снимками данных, возможно, взятыми после снижения активности после аирдропа 2024 года. Более свежие данные, согласно Dune Analytics, показывают, что Starknet обрабатывает примерно 245 416 сделок в день, а в активных транзакциях задействовано 2 369 адресов. Другие оценки указывают, что ежедневно активных пользователей около 65 000 человек, а количество операций — около 759 000.

По данным официальной панели Dune, созданной фондом Starknet, текущий уровень активных пользователей составляет 2000–4000 человек в день, а количество сделок превышает 240 000. По сравнению с пиковым уровнем 2023 года, когда активных пользователей было более 100 000 в день, сейчас активность снизилась, но частота транзакций осталась примерно на треть от пиковых значений. Это говорит о том, что большинство оставшихся пользователей — это высококачественные участники с реальной потребностью в транзакциях.

Логика оценки: столкновение оценки на основе исполнения и опционов

Основной спор сводится к фундаментальному разногласию о том, как должна оцениваться блокчейн-сеть. Критика Solana намекает, что оценка токена должна тесно следовать за реальной активностью пользователей. С этой точки зрения, независимо от технической зрелости, сеть с ограниченным количеством активных пользователей не должна иметь рыночную капитализацию в десятки миллиардов долларов.

Поддержка Starknet придерживается противоположной точки зрения. Как ZK-Rollup, Starknet оценивается исходя из долгосрочной инфраструктурной ценности, согласованности с Ethereum и криптографической масштабируемости, а не на основе краткосрочной пропускной способности пользователей.

Эти две разные концепции оценки можно резюмировать так: оценка на основе исполнения — фокус на текущем использовании и объеме транзакций; оценка на основе опционов — с учетом будущего внедрения и технологического потенциала.

Обратный ход Starknet: от «зомби-сети» к лидеру по притоку капитала

На самом деле, после более чем года усилий Starknet смог конкурировать с большинством Layer 1 сетей.

По данным DeFiLlama, TVL Starknet с сентября 2025 года начал расти и сейчас превысил 300 миллионов долларов, вернувшись к уровням 2024 года. Еще более впечатляюще — Starknet показывает хорошие результаты по притоку капитала. Согласно данным Artemis, за последние 3 месяца Starknet привлек 504,2 миллиона долларов, что делает его лидером по притоку средств среди блокчейнов, а второй — Polygon — отстает на 100 миллионов долларов.

Одной из ключевых причин этого успеха является активное участие Starknet в экосистеме BTCFi. В марте 2025 года материнская компания StarkWare объявила о создании «стратегического резервного фонда биткоинов». В сентябре того же года Starknet запустил стейкинг BTC и программу стимулирования с 100 миллионами STRK.

Реакция рынка и данные по котировкам Gate

Этот спор также оказал влияние на рынок. Согласно мониторингу, после разгорающегося конфликта крупные адреса-«киты» открыли короткие позиции по STRK с примерно 5-кратным кредитным плечом. По данным Gate, на 16 января 2026 года цена Starknet за последние 24 часа снизилась на 5,02%. В настоящее время циркулирует 5,2 миллиарда STRK, а общий и максимальный объем предложения — по 10 миллиардов STRK.

С точки зрения рыночной капитализации, рыночная стоимость STRK составляет 435,49 миллиона долларов, а полная циркулирующая — 836,5 миллиона долларов, соотношение рыночной стоимости к полной — 52,06%. Эти показатели значительно отличаются от заявленной в твите Solana «150 миллиардов долларов полностью разбавленной оценки». Настроения рынка по Starknet сейчас «оптимистичные». Согласно прогнозам Gate, средняя цена Starknet в 2026 году может составить около $0,08383, с диапазоном колебаний от $0,06706 до $0,09808.

Отраслевые размышления: за пределами твитов и шуток — глубокая конкуренция

Этот спор — не просто ссора о восьми пользователях или десяти сделках. Он отражает столкновение двух противоположных нарративов о блокчейне: видимой активности и невидимой инфраструктуре.

Solana использует выборочные показатели, чтобы подчеркнуть свою репутацию сети с высокой активностью и ориентированной на исполнение, тогда как Starknet показывает ограничения поверхностных данных при оценке долгосрочных решений масштабирования. Итог этого спора однозначного победителя не имеет, но он напоминает нам, что в криптовалютной сфере оценка — это и нарратив, и статистика.

Для инвесторов, разработчиков и аналитиков важно понять: отсутствие контекста в данных может ввести в заблуждение, а нарратив без фундаментальных оснований в конечном итоге развалится.

Данные Gate показывают, что во время разгорающегося спора объем торгов STRK за 24 часа достиг 1,55 миллиона долларов, а цена колебалась в диапазоне от $0,083 до $0,08933. Кажется, этот спор не снизил интерес инвесторов к торговле. Через несколько часов после начала конфликта было зафиксировано, что два кита начали частично закрывать короткие позиции для получения прибыли, средняя цена входа — около $0,0897, а общий доход — примерно 15%. Рынок всегда быстро усваивает нарратив и возвращается к фундаментальной стоимости.