Биткойн достиг 97 000 долларов и откатился назад: остановка ставок финансирования раскрывает какие изменения на рынке?

Сегодня цена биткоина составляет $95 693, за последние 24 часа он немного снизился на 0,88 %, однако за этим казалось бы спокойным показателем скрывается далеко не спокойное настроение рынка. Глобальный интерес к «криптовалютам» по данным Google Trends оценивается всего в 27 баллов из 100, что недалеко от минимальных значений за последние 12 месяцев — 22, и такое общее ожидание паузы прямо отражается в ключевых индикаторах рынка деривативов.

По последним данным Coinglass, средняя ставка финансирования по всему рынку биткоинов за 8 часов составляет всего 0,0012 %, что значительно отличается от типичных показателей в фазе сильного восходящего тренда.

Перелом рынка

Когда цена биткоина недавно попыталась преодолеть уровень 97 000 долларов, рынок не проявил ожидаемого ажиотажа. Напротив, произошла решительная коррекция. Это было не только снижение цены, но и сигнал о том, что внутри рынка происходят тонкие структурные изменения. Важные ончейн-данные начинают рассказывать историю, отличную от поверхностных колебаний цены.

По анализу Glassnode, после решающей годовой корректировки, биткоин входит в 2026 год с более ясной структурой рынка. Давление на фиксацию прибыли, ранее сдерживавшее цену, значительно снизилось. К концу декабря 2025 года прибыльность рынка (по скользящей средней за 7 дней) снизилась с пиков более 1 миллиарда долларов в день в четвертом квартале до примерно 1,838 миллиона долларов в день. Основное давление сейчас исходит сверху — со стороны предложения. Значительные позиции сосредоточены в диапазоне стоимости от 92 100 до 117 400 долларов, и инвесторы, вошедшие в рынок около пиков цикла, создают естественный продавецкий пресс при возврате цены к их уровням.

Индикаторы настроений

Ставка финансирования считается самым прямым индикатором настроений на рынке бессрочных контрактов. Этот показатель, который пересчитывается каждые 8 часов, по сути, отражает плату, которую платят быки за удержание позиций перед медведями, и наоборот, за баланс между ними.

Когда ставка финансирования положительна, быки платят медведям, что обычно интерпретируется как сильное бычье настроение. Однако текущая ставка по биткоину показывает умеренность, не соответствующую высоким ценам. Средняя ставка за 8 часов в 0,0012 % значительно ниже уровней, характерных для сильных односторонних восходящих трендов.

Исследования Gate показывают, что экстремальные положительные или отрицательные ставки финансирования часто предвещают разворот рынка. В начале 2026 года средняя годовая ставка по финансированию биткоина составляет около +0,51 %, что говорит о бычьем настроении, но не о наличии «экстремальной тесноты», способной вызвать разворот тренда.

Еще один важный показатель деривативного рынка — объем открытых контрактов (Open Interest), подтверждает осторожность участников. После сильной дезлевериджизации в конце 2025 года, вызванной коррекцией, общий объем фьючерсных контрактов начал стабилизироваться и постепенно расти. Это говорит о том, что участники рынка восстанавливают риск-профиль, но делают это спокойно, не достигая прежних экстремальных уровней.

Выход розничных трейдеров

Традиционные розничные трейдеры, обычно самые активные участники в фазах ажиотажа, на этот раз проявляют особую тишину. Такое общее ожидание паузы — результат множества факторов.

Глобальная макроэкономическая неопределенность увеличивает волатильность рискованных активов. Трейдеры следят за вопросами независимости Федеральной резервной системы США и ждут более ясных сигналов по экономическому стимулированию. В то же время, показатели других активов отвлекают часть спекулятивных средств. Например, цена серебра за две недели выросла на 28 %, привлекая краткосрочных трейдеров, которые традиционно переключаются между драгоценными металлами и криптовалютами. Уровень участия розничных инвесторов снижается, что подтверждается данными поисковых запросов Google и микроструктурой деривативных рынков.

Данные поиска отражают снижение интереса розничных инвесторов, а низкие ставки финансирования свидетельствуют о том, что даже среди профессиональных трейдеров желание создавать агрессивные длинные позиции ограничено.

Вхождение институционалов

В противоположность осторожности розничных участников, роль институциональных инвесторов становится все более заметной. Это проявляется не только в притоке капитала, но и в глубинных структурных изменениях рынка.

Лучший индикатор поведения институционалов — это американский спотовый ETF на биткоин. После выхода из рынка в конце 2025 года, потоки по таким продуктам снова стали положительными, совпадая с ростом цены биткоина с низких уровней около 80 000 долларов. Хотя абсолютные объемы притока еще не достигли пиков середины цикла, направление изменений очень важно. Оно свидетельствует о том, что участники ETF снова переходят от распределения к аккумулированию.

Глубже изменения связаны с стратегическими сдвигами традиционных финансовых гигантов. В конце 2025 — начале 2026 года такие компании, как Vanguard, Bank of America и Charles Schwab, объявили о планах открыть доступ к крипто-ETF и продуктам. Vanguard управляет активами на сумму около 11 трлн долларов, Bank of America обслуживает около 70 млн клиентов и управляет более чем 2 трлн долларов. Эти крупные игроки открывают двери рынку, потенциально охватывающему до 13 трлн долларов.

Долговые активы компаний продолжают обеспечивать стабильный базовый спрос на биткоин. Хотя такие покупки часто непредсказуемы и зависят от событий, еженедельные потоки в сотни и тысячи биткоинов создают важный нижний уровень поддержки цены.

Обзор данных

По данным Gate, по состоянию на 16 января 2026 года, основные показатели рынка биткоина выглядят следующим образом: цена BTC — $95 693, за последние 24 часа объем сделок — около $1,13 млрд, что свидетельствует о высокой ликвидности. Общая рыночная капитализация — около $1,9 трлн, доля в криптовалютном рынке — 56,44 %, что подтверждает его доминирование. За последние 24 часа цена снизилась на 0,88 %, однако краткосрочный тренд остается сильным: за 7 дней рост составил 4,60 %, за 30 дней — 9,10 %. Минимальная цена за 24 часа — $95 139, а максимальная — $126 080, что показывает долгосрочный потенциал роста в рамках циклов.

Прогнозы

Текущая структура рынка указывает на то, что биткоин, возможно, переходит от циклов, управляемых розничными инвесторами, к стратегическому активу, ориентированному на институционалов. Такой переход, если он продолжится, окажет глубокое влияние на поведение цены.

Технический анализ показывает, что уровень стоимости для краткосрочных держателей (около 99 100 долларов) является ключевым уровнем для восстановления. Удержит ли рынок этот уровень и закрепится выше — важный фактор для оценки, сможет ли текущая коррекция перерасти в устойчивый рост. Также индекс MVRV для краткосрочных держателей (отношение текущей цены к стоимости входа) уже отскочил с низкого уровня 0,79 до около 0,95. Это означает, что средние нереализованные убытки инвесторов за последнее время составляют около 5 %. Пробьет ли этот показатель отметку 1 и закрепится выше — важный сигнал для перехода настроений в полностью оптимистичные.

Изменения на рынке опционов также заслуживают внимания. В конце 2025 года истекли крупные опционы, ликвидировав более 45 % открытых позиций, что сняло структурные ограничения и позволило рынку лучше отражать реальные риски трейдеров.

В 2026 году активность опционов показывает признаки перехода от защитных хеджей к бычьему участию. Гамма-позиции маркет-мейкеров в диапазоне 95 000 — 104 000 долларов стали отрицательными, что означает необходимость покупки спотовых активов для хеджирования при росте цены, что может механически усиливать восходящий тренд.

При колебаниях цены биткоина около 95 000 долларов объем позиций институциональных участников продолжает расти, а крупные финансовые платформы, управляя десятками триллионов долларов, постепенно открывают каналы для криптоактивов. Объем открытых контрактов на деривативах восстанавливается, но еще далек от уровня массового ажиотажа. В то же время розничные трейдеры предпочитают наблюдать со стороны, а интерес к поисковым запросам и микроструктуре рынка остается на низком уровне. Структура участников рынка биткоина переживает тихую перестановку, и за каждым показателем скрывается глубокая трансформация — от периферийной спекуляции к мейнстримовому активу.