#Strategy加仓BTC $ZEN $DASH $CHZ

Гимн защиты иены уже прозвучал. За короткие три дня ставки рынка на повышение в марте выросли с 8% до 26%, что составляет рост на 225% — это не игра цифр, а реальные сделки, в которых трейдеры делают ставки на деньги.

На первый взгляд кажется противоречивым, что на январском заседании Банка Японии практически точно было решено оставить ставку без изменений, но взгляды трейдеров уже пересекли текущие данные и сосредоточены на марте. Причина очень проста: курс иены уже приблизился к уровню 158.5, всего в шаге от критической линии в 160. Как только эта граница будет преодолена, японским политикам станет трудно оставаться бездействующими.

Банк недавно завершил исторический цикл повышения ставок, планируя мягкое повышение с интервалом в полгода. Но три четверти экономистов предупреждают: если иена продолжит ослабевать, ЦБ может быть вынужден действовать раньше, даже перейти к радикальной политике. Это означает, что первоначальный план может быть разрушен.

Ключевой поворот наступит на следующей неделе — впервые в отчёте «Обзор экономики» будет включена программа стимулирования нового правительства. Формулировки и данные этого документа, скорее всего, станут директивой для реакции рынка на ближайшие полгода. Независимо от заявлений ЦБ, рынок ждет этого «удар барабана».

Если же японцы действительно повысит ставки заранее для защиты курса, цепная реакция перейдет за границы географии. Потоки капитала в Азии будут перераспределены, и структура процентных ставок изменится. Капитал может вернуться в иену из рискованных активов, и криптовалютный рынок столкнется с краткосрочным давлением — но с другой стороны, это может ускорить наступление глобальной точки перелома ликвидности, и это будет настоящим спектаклем.

В конечном итоге, Банку Японии придется столкнуться с классической дилеммой: защищать курс или стимулировать экономику — оба варианта трудно реализуем одновременно. Исторический опыт показывает, что при спирали снижения курса и роста инфляции приоритет обычно отдается защите валютного курса. Вихрь валютной политики, управляемый курсом, уже назревает, и эта волна затронет не только Японию, но и всю Азию, а также глобальную ликвидность.