Понимание альтернативных криптовалют: обязательное руководство для трейдера

Когда в 2009 году впервые появился Bitcoin, он был единственным в мире пионером децентрализованной цифровой валюты. Сегодня же ситуация выглядит кардинально иной. За последние семь лет доминирование Bitcoin на рынке сократилось с примерно 95% до около 45%, поскольку тысячи конкурирующих криптовалют заняли свои ниши. В настоящее время в пространстве цифровых активов насчитывается более 10 000 различных криптовалют — ошеломляющее расширение, отражающее как инновации, так и растущее распространение в различных сферах использования. Эти альтернативы Bitcoin, обычно называемые альткоинами, стали ключевыми игроками в формировании современной криптоэкосистемы.

Что именно такое альткоины?

Термин «альткоин» — сокращение от «альтернативная монета», означающее любую криптовалюту, отличную от Bitcoin. С тех пор как Bitcoin стал пионером блокчейн-основанной платежной системы, практически все последующие цифровые активы строились на его базовой технологии — распределённой реестровой системе, в которой компьютеры (узлы) транслируют, проверяют и навсегда записывают транзакции.

Первый задокументированный альткоин появился в 2011 году с Namecoin (NMC), хотя он оставался относительно нишевым проектом. Второй альткоин, Litecoin (LTC), оказался гораздо более влиятельным. Взяв за основу дизайн Bitcoin, но реализовав алгоритм Scrypt, Litecoin обеспечил более быстрые транзакции и меньшие комиссии — характеристики, которые в кругах трейдеров сравнивали с «серебром к золоту Bitcoin».

Рынок альткоинов претерпел фундаментальные изменения в 2015 году с появлением Ethereum. Вместо простого копирования архитектуры Bitcoin Ethereum представил «умные контракты» — самовыполняющиеся программы на блокчейне, которые автономно управляют сложными операциями. Эти умные контракты позволили разработчикам создавать совершенно новые криптовалюты и приложения на базе сети Ethereum, что значительно ускорило распространение альткоинов, которое мы наблюдаем сегодня.

Как работают эти альтернативные активы?

Хотя все альткоины используют технологию блокчейн, они применяют разные механизмы для подтверждения транзакций. Bitcoin использует Proof-of-Work (PoW), при котором узлы сети решают сложные вычислительные задачи для проверки транзакций и получения вознаграждений — процесс, известный как майнинг криптовалют. Litecoin и Dogecoin (DOGE) также работают на системах PoW.

Однако многие современные альткоины, включая Ethereum, Polkadot (DOT) и Solana (SOL), используют Proof-of-Stake (PoS). В этой модели валидаторы «ставят» или блокируют криптовалюту в защищённых хранилищах для подтверждения транзакций и получения вознаграждений, при этом потребляя значительно меньше энергии, чем PoW.

Структурно альткоины делятся на две категории: монеты и токены. Монеты работают на собственных независимых блокчейнах, тогда как токены существуют как дополнительные проекты на уже существующих блокчейнах. Например, Litecoin функционирует как самостоятельная монета на своей собственной сети, а токен LINK от Chainlink работает на блокчейне Ethereum. Несмотря на это различие, оба типа считаются альткоинами, поскольку представляют собой альтернативы Bitcoin.

Основные категории, формирующие рынок криптовалют

Экосистема альткоинов разделилась на специализированные категории, каждая из которых служит определённым целям:

Стейблкоины привязаны к внешним активам, таким как доллар США или драгоценные металлы. Tether (USDT) и Circle (USDC) поддерживают соотношение 1:1 с долларом, обеспечивая ценовую стабильность, которая делает их незаменимыми инструментами для трейдеров при входе и выходе из позиций на различных блокчейнах, включая Ethereum, Tron и Avalanche.

NFT (невзаимозаменяемые токены) представляют уникальные цифровые активы, подтверждённые в блокчейне — от цифрового искусства и коллекционных предметов до внутриигровых предметов. Хотя NFT существовали с 2014 года, они вышли на массовый уровень в 2021 году, когда коллекции профилей, такие как CryptoPunks и Bored Ape Yacht Club, привлекли внимание знаменитостей.

Платёжные монеты повторяют цель Bitcoin, но оптимизированы для повседневных транзакций. Litecoin, Bitcoin Cash (BCH) и Dash (DASH) делают упор на скорость транзакций и снижение затрат по сравнению с сетью Bitcoin.

Голосующие токены предоставляют их держателям право голоса в рамках криптопроектов. Пользователи могут блокировать такие токены, как Uniswap (UNI), Lido Finance (LDO) или Aave (AAVE), в умных контрактах для влияния на решения протокола.

Токены конфиденциальности такие как Monero (XMR) и ZCash (ZEC) скрывают историю транзакций с помощью передовой криптографии, резко контрастируя с прозрачной реестровой системой Bitcoin.

Токены бирж выпускаются торговыми платформами и предоставляют их держателям эксклюзивные функции и преимущества.

Мем-коины, такие как Dogecoin и Shiba Inu (SHIB), возникли из интернет-культуры и неожиданно достигли значительной рыночной позиции и вовлечённости трейдеров.

Масштаб рынка и его измерение

Определить точное число альткоинов в любой момент времени сложно, хотя оценки постоянно указывают на более чем 10 000 активных проектов. Трейдеры отслеживают динамику рынка через агрегаторы криптовалют, такие как CoinMarketCap и CoinGecko, которые отслеживают цены, объёмы торгов и рыночную капитализацию тысяч проектов.

Ключевым показателем для понимания размера рынка альткоинов является доминирование Bitcoin — процент от общей стоимости крипторынка, приходящийся на Bitcoin по сравнению со всеми альтернативами. Рассчитывается как отношение общего инвестированного капитала в Bitcoin к общей стоимости всего крипторынка, умноженное на 100. Этот показатель показывает настроение рынка. Когда доминирование Bitcoin превышает 50%, это свидетельствует о сильном влиянии BTC; при меньших значениях альткоины занимают всё большую долю рынка.

Почему альткоины связаны с более высоким уровнем риска

Каждый альткоин обладает уникальными характеристиками, командами разработчиков и сферами применения. Хотя проверенные проекты с прозрачной деятельностью представляют меньший риск, рынок альткоинов содержит значительные опасности, требующие тщательной оценки.

Исследование аналитической компании Satis Group показало, что 78% первичных предложений монет (ICO), проведённых во время бычьего рынка 2017 года, оказались мошенническими — серьёзное напоминание о том, что мошеннические проекты всё ещё циркулируют. Трейдерам необходимо тщательно изучать данные о руководстве, белые книги проектов и репутацию сообщества, прежде чем вкладывать капитал, поскольку недобросовестные проекты быстро делают активы бесполезными.

Помимо риска мошенничества, альткоины демонстрируют значительно более высокую ценовую волатильность по сравнению с Bitcoin. Исследователи из Carnegie Mellon University сравнили стандартное отклонение дневных цен основных активов во время бычьего рынка 2021 года: Bitcoin — 3.98, Ethereum — 6.8, Dogecoin — 7.4. Такая высокая волатильность приводит к более резким и непредсказуемым ценовым колебаниям, что может быть неподходящим для трейдеров, избегающих рисков.

Неликвидность рынка усугубляет эти опасения — некоторые альткоины могут иметь недостаточный торговый объём, что мешает трейдерам ликвидировать позиции по желаемым ценам или в нужные сроки. Регуляторные изменения и меры принуждения создают дополнительные угрозы, поскольку меняющиеся правовые рамки могут быстро снизить стоимость целых классов активов. Также альткоины могут демонстрировать аномальные торговые паттерны, не коррелирующие с установленными активами.

Лидеры рынка альткоинов

Хотя конкурентная иерархия постоянно меняется, некоторые проекты закрепили свои позиции на рынке:

Ethereum (ETH), созданный программистом Виталиком Бутериным, стал пионером концепции платформы умных контрактов. Его сеть на базе Proof-of-Stake предоставляет разработчикам инфраструктуру для создания децентрализованных приложений (dApps), функционирующих без корпоративных посредников. С момента запуска в 2015 году Ethereum занимает второе место по рыночной капитализации криптовалют.

Tether (USDT), выпущенный в 2014 году, является самой старой и крупнейшей стабильной монетой, привязанной к доллару США. Его долговечность сделала USDT наиболее активно торгуемой стабильной монетой на множестве блокчейнов, что делает её незаменимой для участников рынка, нуждающихся в ценовой стабильности.

USD Coin (USDC), выпускаемый компанией Circle, представляет собой ещё один резервный долларовый стабилькоин, доступный на Ethereum, Solana и Avalanche. Circle выделяет USDC благодаря регулярным аудитам резервов и сторонней проверке, например, Deloitte.

Ландшафт альткоинов продолжает развиваться по мере совершенствования технологий и изменения рыночных потребностей. Будь то платформы умных контрактов, платёжные решения или токенизированные активы — альтернативные криптовалюты навсегда изменили цифровую экономику, превратив её из изначальной изолированной идеи Bitcoin в диверсифицированную экосистему, поддерживающую бесчисленные приложения и сценарии использования.