NIGHT от пиков до падений: как обман про airdrop устроил трейдерам ловушку

Хай знялася завіса з ралі NIGHT. Якщо минулої доби актив свідкував про 24% стрибок на тлі передairdrop ейфорії, то реальність виявилася куди темнішою. Поточні дані CoinMarketCap показують -0.78% падіння за останні 24 години при ціні $0.06, що розвінчує оптимізм торгівців. Тиск з боку великих гравців та мала якість капіталу, який надійшов на хвилі airdrop-анонсу, сформували ідеальний шторм для масових ліквідацій.

Airdrop як наживка для роздрібних трейдерів

Коли Midnight оголосив про розподіл 4.5 мільярда NIGHT з 10 грудня, це спровокувало глобальний притік спекулянтів. Біржі Bybit та Binance забезпечили левову частку обсягу—відповідно $3.33 млрд та $1.16 млрд, що в сумі скласти майже 91% від ринкового流ку. Утім, такий обсяг торгів був ілюзією. Показник обсяг-до-капіталізації в 372% свідчив про скупчення гарячих грошей, а не про впевненість довгострокових інвесторів.

Припливи на перпетуальних ринках зросли на 56% до $106.05 млн, однак структура цих грошей розповідає набагато більше, ніж сам обсяг. Дані по Funding Rate та OI-Weighted Funding Rate залишалися в негативній зоні, що вказувало на переважання коротких контрактів серед трейдерів. Іншими словами, більшість тих, хто скупляв NIGHT на піках, насправді ставили на подальше зростання цін, а не на її падіння. Коли ціна почала проседати, шортисти почали гарячо закривати позиції, посилюючи рух вниз.

Концентрація власників як основна вулнерабільність

Найбільш тривожна метрика стосується розподілу токенів. За даними CoinMarketCap, 94.13% циркулюючої пропозиції NIGHT знаходиться в руках лише 10 гаманців, тоді як роздрібні трейдери контролюють жалюгідні 5.87%. Найновіші дані демонструють концентрацію на рівні 80.10% у топ-10 адресах—показник, який говорить про екстремальну централізацію.

Це означає, що кожен рух цени залежить від настроїв кількох китів. Щойно вони вирішили зафіксувати прибутки на піках airdrop-ранчу, роздрібні трейдери опинилися в пастці. Кількість власників токенів впала з 6,800 до 6,200—явна ознака того, що дрібні гравці масово розпродували збиткові позиції. Короткі позиції втратили $1.61 млн, довгі—лише $418 тис., що показує асиметрію та хаотичність ринку.

Висновок: беріться за голову

NIGHT демонструє класичний сценарій pump-and-dump з участю інституцій та китів. Хоч airdrop й привернув мільйони трейдерів, якість капіталу, що надійшов, залишилася сумнівною. Сьогодні баланс змінився на користь ведмедів, і той факт, що ціна просіла на 0.78% при 9.99M адресах-власниках, говорить про те, що велика частина новачків вже вирішила, що цей airdrop був не таким гарячим, яким він виглядав.