Тайландская рамочная программа для крипто ETF и продвижение фьючерсов сигнализируют о новой эре для институционального регулирования цифровых активов.

Регуляторы Таиланда в этом году начали перестраивать рынки, поскольку повестка по крипто ETF в Таиланде сливается с фьючерсами, токенизацией и ужесточением надзора за цифровыми активами.\n\nТаиланд усиливает единое регулирование цифровых активов\n\nSEC Таиланда представила широкий план на 2024 год по расширению правил цифровых активов и углублению институциональной торговой деятельности. План охватывает крипто ETF, структурированные токен-продукты и фьючерсы, все объединённые под одним регуляторным путём. Более того, чиновники стремятся позиционировать Таиланд рядом с глобальными финансовыми центрами, поскольку региональная конкуренция за капитал и инновации ускоряется.\n\nНовая структура связывает спотовые инвестиционные продукты с деривативами, обязательствами по хранению и маркет-мейкингу. Регуляторы подчеркнули, что стандарты защиты инвесторов должны оставаться последовательными на всех платформах, независимо от того, получают ли клиенты доступ к цифровым активам через фонды, фьючерсы или токенизированные продукты. В то же время власти отметили необходимость сохранять правила достаточно гибкими, чтобы поддерживать новые рыночные структуры.\n\nФреймворк крипто ETF набирает регуляторный импульс\n\nРегуляторы криптовалют в Таиланде обозначили правила, поддерживающие крипто ETF, одновременно ужесточая операционный контроль за лицензированными торговыми площадками. В рамках плана управляющие активами получат ясные указания по проектированию ETF-продуктов, а биржи — по стандартам листинга и раскрытия информации. Кроме того, власти хотят упростить инвесторам доступ к цифровым активам без необходимости прямого хранения или управления кошельками.\n\nЭтот фреймворк позволяет компаниям структурировать крипто ETF в рамках существующих правил рынка капитала, чтобы обеспечить такие же стандарты защиты, как и у традиционных фондов. Регуляторы также оценили потребности в ликвидности и подготовили рекомендации для маркет-мейкеров, направленные на поддержку стабильной вторичной торговли. Однако они подчеркнули, что эти поставщики ликвидности должны работать с прозрачными контролями рисков и солидным капиталом.\n\nЧиновники заявили о сотрудничестве с финансовыми институтами, уже владеющими цифровыми активами и способными поддерживать структурированную деятельность ETF. Они намерены разместить соответствующие продукты на Тайландской фондовой бирже после получения окончательного одобрения правил. В результате ожидается, что рамки крипто ETF в Таиланде повысят качество продуктов, расширят интерес институциональных инвесторов и помогут Таиланду конкурировать с региональными рынками, где уже представлены регулируемые криптофонды.\n\nПравила фьючерсов и токенизации расширяют рыночные горизонты\n\nПараллельно регуляторы криптовалют продвинули план классифицировать цифровые активы как базовый класс активов в рамках Закона о деривативах. Они подготовили TFEX к торговле криптофьючерсами, что может поддерживать структурированное управление рисками для профессиональных инвесторов и корпоративных пользователей. Более того, чиновники подчеркнули, что деривативы предоставят важные инструменты хеджирования для компаний, входящих в более широкие цифровые рынки.\n\nSEC Таиланда также работала с центральным банком над созданием песочницы токенизации для новых облигационных токенов и токенизированных паевых фондов. В рамках этой среды эмитенты смогут тестировать токенизированные структуры под контролем перед более широким внедрением. Регуляторы ожидают, что токенизация снизит операционные трения и позволит более гибко финансировать местные компании, ищущие капитал.\n\nСоздаются системы надзора для мониторинга соблюдения правил на распределённых платформах, выпускающих и торгующих токенизированными облигациями. Власти будут отслеживать потоки, владение и процессы расчетов, чтобы обеспечить их соответствие существующим правилам ценных бумаг. В то же время они намерены оставить пространство для новых структур, которые могут улучшить доступ к капиталу как для публичных, так и для частных эмитентов.\n\nСвязь цифровых активов с рынками устойчивого развития\n\nВласти связали цифровые инновации с программами устойчивого развития через планы по спотовой торговле углеродными кредитами. Они утверждали, что эти платформы могут повысить прозрачность на рынках углерода и расширить инфраструктуру цифровых рынков. Более того, Таиланд стремится интегрировать токенизированные продукты с системами экологического финансирования, чтобы климатические инициативы получали преимущества от тех же технологических обновлений.\n\nОбъединив криптофьючерсы, токенизацию и рынки углерода, регуляторы надеются создать диверсифицированную экосистему, а не узкую спекулятивную арену. Такой подход предназначен для привлечения институциональных инвесторов, которым необходима глубина, управление рисками и ясное регулирование. В результате Таиланд может стать региональным центром как для финансовых, так и для связанных с устойчивым развитием цифровых продуктов.\n\nУжесточение правил финансового продвижения и надзора за крипторынком\n\nРегуляторы криптовалют также усилили правила, регулирующие финансовое продвижение, чтобы бороться с растущими опасениями по поводу нелицензированной консультационной деятельности. Они уточнили, что фактические комментарии и обучение остаются допустимыми, в то время как структурированное инвестиционное руководство теперь требует соответствующего разрешения. Кроме того, разрабатываются процедуры контроля за цифровыми каналами и усиления надзора за крипторынком в социальных сетях и онлайн-платформах.\n\nSEC планирует координированные проверки лицензированных платформ для отделения нейтрального образования от прямых торговых инструкций. Эта структура предназначена для поддержки целостности рынка, снижения вводящей в заблуждение информации и поддержания ясных границ в публичных коммуникациях. Однако власти считают, что сбалансированная, хорошо раскрытая информация останется важной для здорового участия розничных и институциональных инвесторов.\n\nК развитию зрелого институционального рынка цифровых активов\n\nРеформы регулирования Таиланда сигнализируют о стратегическом движении к более зрелому, институционально ориентированному рынку цифровых активов. Регуляторы криптовалют считают, что сочетание ETF, фьючерсов, токенизации и более строгих правил продвижения закрепит позицию Таиланда как структурированного центра цифровых активов. По мере набора импульса в 2024 году и далее страна готовится к расширению торговых систем, новым продуктовым линиям и более глубокой институциональной адаптации криптовалют.