Максимальная боль достигает $92 000, поскольку почти $2,7 миллиарда в опционах на Bitcoin и Ethereum приближаются к истечению срока действия

2026-01-26 07:14:38

Недавние данные с Greeks.live показывают, что на горизонте ожидается значительный период истечения опционов, при этом уровни максимальной боли создают явные точки давления на основные криптовалюты. Адам, макроисследователь из Greeks.live, отметил, что предстоящее истечение представляет собой важную точку поворота для оценки рынка, с почти 2,7 миллиардами долларов номинальной стоимости, что более чем на 20% больше по сравнению с предыдущей неделей. Это событие происходит на фоне недавнего отката цен Bitcoin от их прежней динамики, в настоящее время торгуясь около @E5@87,920, в то время как Ethereum стабилизировался около @E5@2,890.

Масштаб истечения опционов и механика максимальной боли

Масштаб опционов этой недели значителен: 20 000 BTC-опционов и 120 000 ETH-опционов достигают расчетных значений, при этом уровни максимальной боли рассчитаны на 92 000 для Bitcoin и 3 200 для Ethereum соответственно. Понимание концепции максимальной боли крайне важно — это уровень цены на момент истечения, при котором наибольшее число держателей опционов терпит убытки, что по сути указывает на место сосредоточения самой сильной боли на рынке. Коэффициент Put Call составляет 1.39 для BTC и 1.04 для ETH, оба значения выше 1.0, что сигнализирует о том, что продавцы пут-опционов в настоящее время доминируют на рынке. Этот дисбаланс говорит о том, что институциональные и профессиональные трейдеры занимают защитные позиции, ожидая либо консолидацию, либо снижение волатильности.

Сдвиг рыночных настроений и институциональные позиции

Недавние ценовые движения Bitcoin рассказывают интересную историю. В начале этой недели BTC приближался к уровню 98 000, почти достигнув психологической отметки 100 000. Однако массовое накопление колл-опционов по цене 100 000 указывает на сильный интерес к продаже на этом уровне, создавая серьезный барьер сопротивления. Одновременно, значительные уровни поддержки остаются закрепленными около 90 000, формируя четко определенный торговый диапазон. Ландшафт подразумеваемой волатильности немного изменился: IV Bitcoin немного снизилась, в то время как скошенность увеличилась, что отражает снижение стоимости пут-опционов и свидетельствует о росте уверенности участников рынка в направлении движения, несмотря на защиту продавцов от снижения.

Ожидания консолидации и институциональный консенсус

Институциональные инвесторы, согласно анализу Greeks.live, в настоящее время рассматривают этот рынок через призму динамики консолидации. Консенсусная позиция предполагает торговый диапазон, ограниченный сильной поддержкой на уровне 90 000 и значительным сопротивлением на 100 000, при этом механика максимальной боли укрепляет обе границы. Этот диапазон в 10 000 представляет собой поле боя, где силы спроса и предложения определят следующий значимый направленный движ. Концентрация позиций продавцов на уровне 100 000 и показатели Put Call Ratio выше 1.0 свидетельствуют о том, что маркет-мейкеры и продавцы опционов защищают премию за счет продолжения бычьего тренда, по крайней мере, до тех пор, пока механика максимальной боли не будет выполнена и опционы не истекут.

BTC1,94%

ETH3,95%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .