#FedRateDecisionApproaches

✴️ Последняя пресс-конференция председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в рамках FOMC завершена. Вот краткое и профессиональное резюме ключевых сообщений ФРС рынку:
Процентные ставки остались без изменений на уровне 3.50%–3.75%.
Голосование прошло с результатом 10-2; только два участника проголосовали за снижение ставки, никто не поддержал повышение.
Пауэлл ясно заявил: «Повышение ставки — не базовый сценарий для никого». Это указывает на то, что цикл ужесточения фактически завершен.
✴️Основные моменты:
Несмотря на высокую инфляцию, большая часть избыточной инфляции обусловлена тарифами. Давление со стороны спроса ограничено; базовый индекс PCE, исключая тарифные эффекты, колеблется около 2%.
Ожидается, что инфляция, вызванная тарифами, достигнет пика в середине 2026 года и затем снизится, что потенциально даст ФРС возможность смягчения политики.
Экономика снова удивила своей силой: рост остается устойчивым, есть признаки стабилизации уровня безработицы. Текущая политика считается достаточно жесткой.
Будущие решения будут приниматься по мере необходимости и на основе данных. Время начала снижения ставок еще не определено, но ожидается, что следующий шаг не будет повышением ставки.
Дефицит бюджета США является несостоятельным; Пауэлл подчеркнул, что проблему необходимо решать как можно скорее (эта декларация стала одним из факторов, подтолкнувших цены на золото к новым максимумам).
ФРС сохраняет и продолжит сохранять свою независимость; решения будут приниматься на основе объективных данных.
Временные эффекты, такие как закрытие правительства, ожидается компенсировать в этом квартале; они не рассматриваются как структурный риск.
Общее послание ясно:
Период ужесточения завершен. Давление инфляции снижается, а тарифы остаются основным фактором риска. Рынки сейчас ожидают начала цикла ослабления (снижения ставок). Система переходит от режима ограничения к стабилизации.