Опционы — это способ для трейдеров оценить риск Bitcoin: 30% вероятность падения ниже $80 000.

Когда Биткойн находится на критическом уровне около $88 000, данные с рынка деривативов показывают явные сигналы предупреждения. Опционы — это финансовый инструмент, позволяющий трейдерам делать «ставки на бок» относительно направления движения цены, и текущие тренды напоминают о важности защитных стратегий в условиях неопределенности рынка.

На основе анализа платформы децентрализованной Derive.xyz и централизованной биржи опционов Deribit, трейдеры в настоящее время оценивают вероятность в 30%, что Биткойн опустится ниже уровня $80 000 к концу июня 2026 года. Эта цифра отражает резкий негативный сдвиг — разницу цен между опционами колл и пут — что указывает на ожидание снижения в течение следующих 5 месяцев.

Биткойн под давлением между бычьими ожиданиями и рисками снижения

2026 год начался с того, что Биткойн достиг уровня $95 000, создавая оптимизм среди инвесторов. Однако этот импульс быстро исчерпался. В настоящее время BTC снизился до $88.04K, и давление продаж продолжает расти. Это снижение совпадает с эскалацией геополитической напряженности между США и Европой, особенно в связи с противоречивым планом президента Дональда Трампа по Гренландии.

Данные с обеих платформ деривативных торгов показывают значительную концентрацию на опционах пут — инструментах, приносящих прибыль при падении цены — со страйк-ценами в диапазоне $75 000 — $80 000. Это свидетельствует о рыночных ожиданиях более глубокого снижения, приближающегося к диапазону около $70 000.

Опционы пут становятся барометром рыночных настроений по отношению к Биткойну

Чтобы понять, почему опционы так важны как аналитический инструмент, необходимо разобраться в их механизме. Опцион — это деривативный контракт, дающий покупателю право купить (call) или продать (put) актив по заранее определенной цене. Трейдеры платят небольшую премию за это право, что ограничивает их риск. Если рынок движется в соответствии с ожиданиями, они получают двойную прибыль. Если нет — их убытки ограничены уплаченной премией.

Негативный сдвиг в текущем рынке опционов Биткойна показывает, что трейдеры больше покупают пут-опционы, чем колл. Шон Доусон, руководитель исследовательского отдела Derive.xyz, объяснил CoinDesk: «Рынок опционов демонстрирует явную тенденцию к снижению, с вероятностью 30%, что BTC опустится ниже $80K к 26 июня, по сравнению с 19% вероятностью роста выше $120K за тот же период.»

Этот дисбаланс отражает асимметричный страх — трейдеры боятся потерять деньги больше, чем надеются на крупную прибыль. Концентрация открытых позиций по пут-опционам указывает на то, что рынок готовится к значительному снижению.

Тарифы Трампа становятся катализатором рыночной неопределенности

Рост напряженности между США и Европой, особенно в связи с планами Трампа по Гренландии и угрозой введения 10% тарифов на импорт из 10 европейских стран, создает нестабильную макроэкономическую среду. Прецеденты уже были: в апреле 2025 года, когда Трамп ввел широкие тарифы на глобальный импорт, Биткойн упал до $75 000 — уровня, который сейчас является ключевым для опционных трейдеров.

По словам Доусона, «Рост геополитической напряженности может привести к более глубоким потерям. Риск возвращения режима к более высокой волатильности — динамике, которая пока не полностью отражена в цене спот-рынка Биткойна.» Это свидетельствует о том, что деривативный рынок сейчас закладывает в цену опасения, которые еще не полностью проявились в ценах на спотовом рынке.

Почему доллар остается доминирующим, несмотря на ослабление по отношению к другим валютам

Интересный феномен наблюдается в макроэкономическом секторе: Биткойн не растет вместе с ослаблением доллара США, хотя исторически эти активы движутся в противоположных направлениях. Стратегии JPMorgan указывают, что текущее ослабление доллара стимулирует только краткосрочные потоки и изменение настроений, а не фундаментальные изменения в росте экономики или ожиданиях монетарной политики.

JPMorgan прогнозирует, что доллар стабилизируется по мере укрепления экономики США. Поскольку рынок не воспринимает ослабление доллара как устойчивое макро-перемещение, Биткойн торгуется скорее как рискованный актив, чувствительный к глобальной ликвидности, а не как надежное хеджирование доллара. В результате золото и рынки развивающихся стран получают преимущество от ротации капитала из доллара, а Биткойн остается в тени.

Последствия для трейдеров и инвесторов

Анализ рынка опционов дает последовательное представление: вероятность снижения Биткойна ниже $80 000 значительна и не должна игнорироваться. Хотя вероятность роста выше $120 000 все еще составляет 19%, асимметрия настроений показывает, что риск снижения оценивается профессиональными трейдерами выше. Пока геополитическая напряженность не снизится и доллар США не даст ясного направления, Биткойн, скорее всего, останется в диапазоне высокой волатильности, а уровень $80 000 — потенциальная защитная цель на горизонте 5 месяцев.