Роль решения ФРС по ставкам для Bitcoin: как мягкие сигналы улучшают перспективы крипто

На этой неделе все внимание рынков сосредоточено на объявлении Федеральной резервной системы, которое определит направление рисковых активов, особенно биткоина и доллара. Важность пресс-конференции председателя Пауэлла заключается в нюансах, скрытых в каждом слове — указывает ли пауза в снижении ставок на hawkish или dovish настрой, улучшит или ухудшит это настроение на рынке криптовалют. Если Пауэлл даст сигнал dovish, это может значительно подтолкнуть рост биткоина и акций, в то время как hawkish интерпретация может ослабить эти активы.

Согласно данным CME FedWatch на прошлую пятницу, вероятность того, что ФРС сохранит ставки в диапазоне 3,5%-3,75%, достигает 96% — очень уверенный показатель, уже полностью заложенный в цену рынков. Это решение соответствует заявлению Пауэлла в декабре, в котором он подчеркнул, что комитет по голосованию ФРС не планирует дополнительных снижений до 2026 года. Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари, обладающий правом голоса, также недавно заявил, что рано снижать ставки снова. Таким образом, решение в среду — не о сюрпризе в виде снижения, а о том, что Пауэлл сигнализирует относительно будущего.

Dovish Signals vs Hawkish Stance: Что улучшит перспективы Bitcoin?

Ключевой вопрос для трейдеров — как интерпретировать эту паузу. В сценарии hawkish Пауэлл подчеркнет риски продолжительной инфляции и усложнит ожидания снижения ставок в будущем — это окажет давление на рисковые активы и приведет к снижению биткоина. Напротив, dovish сигналы укажут, что пауза временная и ФРС готова вернуться к снижению ставок в ближайшие месяцы, что значительно улучшит перспективы криптовалют.

Morgan Stanley ожидает, что ФРС сохранит формулировку в заявлении о «рассмотрении времени и диапазона для дальнейших корректировок» — язык, сохраняющий опцию для смягчения монетарной политики. Такое заявление признает устойчивость экономики, одновременно оставляя возможность снижения ставок. Это «золотая середина» для рисковых активов.

Следует обратить внимание на количество dissenting votes в комитете. Если противников статус-кво будет больше (например, как предполагается, из-за позиции председателя Стевена Мирана, выступающего за снижение ставок), это усилит аргументы в пользу dovish и значительно повысит шансы на снижение ставок в будущем. Большинство аналитиков, за исключением JPMorgan, прогнозируют, что ФРС сделает 1-2 снижения ставок в 2026 году — такой прогноз улучшит настроение по биткоину, если сигналы dovish подтвердятся на этой неделе.

Взаимосвязь политики Трампа, независимость ФРС и влияние доллара

Пауэлл столкнется с вопросами о мерах политики Трампа, которые напрямую влияют на макроэкономику. Трамп поручил своей команде купить ипотечные облигации на сумму 200 миллиардов долларов, утверждая, что это снизит ставки и ежемесячные платежи. Кроме того, новый исполнительный указ обязывает крупные институциональные инвесторы воздерживаться от покупки жилья для семей с одним домом. Эксперты сходятся во мнении, что эти меры сдерживают инфляцию в краткосрочной перспективе.

Объяснение Пауэлла о статус-кво, по мнению аналитиков ING, даст сильный сигнал о перспективах доллара. Если Пауэлл покажет уверенность в текущем финансовом положении, это укрепит доллар по отношению к валютам с низкой доходностью, таким как йена и евро — что косвенно окажет давление на биткоин из-за доминирования цен в зеленом секторе. Однако, если Пауэлл даст сигнал о неопределенности или опасениях по поводу роста экономики, это откроет путь к снижению доллара и росту активов, номинированных в криптовалюте.

Другой возможный вопрос — расследование DOJ в отношении Пауэлла лично, которое Трамп назвал ответной мерой за то, что Пауэлл не снизил ставки по желанию. Как Пауэлл ответит, это может повысить или снизить доверие к независимости ФРС, что является чувствительной темой для стабильности рынка.

Onchain-метрики и уровни поддержки: технические данные, формирующие перспективы

Пока макроэкономический фокус привлекает внимание, on-chain данные также дают важное представление. Около 63% общего богатства биткоинов инвестировано по стоимости выше 88 000 долларов — это относительно высокий уровень с учетом недавних колебаний цены. Данные о концентрации предложения показывают сильный сопротивляющийся кластер в диапазоне 85 000–90 000 долларов, в сочетании с тонкими уровнями поддержки ниже 80 000 долларов.

Простая интерпретация: dovish сигналы от Пауэлла дадут психологический импульс держателям и улучшат давление на продажу на этих уровнях поддержки. В то время как hawkish интерпретация, скорее всего, вызовет каскады стоп-лоссов и тестирование более низких зон поддержки.

Итог: готовьтесь к волатильности

Истинное значение объявления ФРС в среду — не в решении по ставкам, которое, скорее всего, останутся без изменений, а в формулировке Пауэлла и сигналах о будущем курсе. Dovish комментарии значительно улучшат перспективы биткоина и других рисковых активов, в то время как hawkish stance создаст препятствия. Трейдерам следует быть готовыми к существенной волатильности на этой неделе, уделяя особое внимание точной формулировке в заявлении и тону в сессии вопросов и ответов. Для криптоинвесторов dovish сигналы — это главный катализатор, который улучшит краткосрочные бычьи перспективы.