Структурные одежды рынка криптовалют: когда шорты-карго по Биткоину не могут подняться выше $90.000

Аналогия как с шортовыми штанами карго, спроектированными для универсальности — Bitcoin должен работать в различных рыночных условиях. Однако в настоящее время криптовалютный рынок сталкивается с вызовами при преодолении психологического сопротивления в $90 000, в то время как Ether, Solana и Cardano также снижаются вслед за трудностями Bitcoin в создании импульса. Последние данные показывают, что BTC торгуется около уровня $87,79K с падением на 2,26% за последние 24 часа, в то время как ETH достигает $2,93K (-3,63%), SOL — $122,75 (-3,99%), а ADA — $0,35 (-4,68%). Этот феномен показывает, что несмотря на укрепление глобальных фондовых рынков, криптоактивы все еще значительно отстают, отражая сложную характеристику волатильности, скрытую за движениями цифровых валют.

Консолидация после ликвидации: почему Bitcoin трудно продолжить рост?

Bitcoin испытывает значительные трудности с поддержанием импульса около уровня $90 000, особенно после масштабной волны ликвидаций, превысивших $1 миллиард в начале недели. Когда происходит принудительная ликвидация, цена временно опускается ниже $98 000, создавая мощное давление на продажу. С тех пор цена больше консолидируется, чем совершает сильный откат. В контексте структуры рынка, это похоже на стратегию ношения шортовых штанов карго — гибко, но требующее правильной позиции.

Торговля на азиатском рынке в пятницу показывает, что Bitcoin движется около $89,800 с минимальными изменениями за сессию, оставаясь под давлением после трудностей с преодолением технических сопротивлений, начавшихся на прошлой неделе. Хотя региональные фондовые рынки достигли рекордных уровней, а доллар США ослабел — факторы, которые исторически поддерживали Bitcoin — крупнейшая криптовалюта остается неотзывчивой на эти макроэкономические ветры.

Рост фондовых рынков, отставание крипты — феномен дивергенции индексов

Индекс MSCI Asia Pacific достиг новых рекордов, а акции развивающихся рынков продолжают фазу роста. Фьючерсы на американские акции показывают умеренный рост перед открытием рынка в Нью-Йорке, хотя и с меньшей амплитудой по сравнению с движениями в Азии. Доллар остается под давлением после резкого снижения в начале недели, что обычно должно поддерживать сырьевые товары и Bitcoin. Даже золото остается близко к уровню $5 000 за унцию, демонстрируя силу настроений риска на глобальных рынках.

Однако эта тенденция не полностью отражается в мире криптовалют. Большинство токенов с крупной рыночной капитализацией продолжают снижаться на 7–12% за прошлую неделю — значительный разрыв по сравнению с традиционными рынками. Этот феномен показывает, что криптоактивы все еще ведут себя как инструменты с высоким системным риском, а не как защитные активы или убежища, независимые от глобальных рыночных настроений.

Высокая бета-волатильность против ожиданий защитных активов

Игроки рынка по-прежнему рассматривают криптовалюты как продолжение глобального риска с высокой бета-волатильностью. Ether снижается до $2,93K, в то время как Solana, Cardano и XRP также показывают небольшие падения за тот же период, согласно данным CoinGecko. Эта зависимость отражается в наблюдениях Вэнни Цай, операционного директора Synfutures:

«Крипто все еще торгуется как усилитель волатильности, а не как защитный актив. Масштабные ликвидации очистили избыточный кредитный рычаг, однако неопределенность в отношении политики, стоимости финансирования и регулирования делает инвесторов более избирательными, чем агрессивными», — говорит она.

Историческая связь между ослаблением доллара и Bitcoin — которая должна быть обратной — показывает несогласованность, особенно когда инвесторы выбирают активы с более ясными денежными потоками или доходностью. В метафоре с шортовыми штанами карго, структура рынка должна быть универсальной, но на практике она ограничена, и Bitcoin застрял в паттерне ожидания более четких сигналов.

Технические сопротивления и уровни поддержки: дорожная карта Bitcoin

Onchain-данные показывают интересную динамику распределения держателей Bitcoin. Около 63% инвестированных Bitcoin имеют базовую стоимость выше $88 000 — очень близко к текущей цене транзакции. Это означает, что большинство инвесторов находятся в состоянии безубывки или убытка, создавая давление на закрытие позиций или удержание с надеждой на восстановление.

Более того, onchain-метрика показывает высокую концентрацию предложения в диапазоне $85 000 — $90 000, в сочетании с относительно тонкой поддержкой ниже $80 000. Такая конфигурация создает сценарий двух направлений: поддержка в рупиях будет проверена, если Bitcoin продолжит падение, или уровень $90 000 станет мощным магнитным сопротивлением для покупателей.

Ожидание сигнала: когда криптовалюта начнет двигаться самостоятельно?

На данный момент криптовалюта, похоже, застряла в паттерне ожидания. По мере приближения торговой сессии в США трейдеры будут наблюдать, сможет ли сила, проявленная на фондовых рынках и в развивающихся экономиках, подтолкнуть Bitcoin выше $90 000, или крупнейшая криптовалюта останется заблокированной ниже этого уровня, пока доверие постепенно восстанавливается после разнонаправленных движений в начале года.

Доверие инвесторов к макронаправлению все еще разделено. Трейдеры ждут более ясных сигналов от фондовых рынков, новых монетарных политик и условий финансирования деривативов, прежде чем занимать более агрессивные позиции. Bitcoin находится в фазе ожидания — недостаточно сильный для преодоления сопротивлений, но достаточно стабильный, чтобы не рухнуть. Как с шортовыми штанами карго, рынок должен найти правильную позицию, прежде чем настоящий импульс сможет начаться.