Новые опасения по поводу инфляции угрожают ралли Bitcoin в 2026 году

Тревожный отчет о состоянии экономики указывает на возможное возобновление инфляции в Соединенных Штатах в этом году, что оказывает давление на оптимистичные ожидания инвесторов в Bitcoin. Исследователи предупреждают, что инфляция в этом году может превысить 4%, что обусловлено различными экономическими факторами, которые могут оказать более сильное влияние, чем ожидалось ранее.

Инфляция может превысить 4% в этом году

Адам Позен, президент Института международной экономики Петерсона, и Питер R. Орзаг, руководитель финансовой консалтинговой компании Lazard, представляют в своем последнем анализе тревожный сценарий. Они утверждают, что потребительские цены могут расти быстрее, чем предсказывали многие рыночные трендсеттеры.

Исследователи указывают на несколько факторов инфляционного давления, которые могут превзойти охлаждающие эффекты повышения производительности AI и снижения цен на жилье. Эта комбинация может означать, что инфляция в этом году не снизится, а наоборот, начнет расти.

Торговая война и рынок труда подпитывают инфляционное давление

Следующие факторы могут разжечь инфляцию: импортные пошлины времен Трампа, ужесточение рынка труда, возможные депортации мигрантов и большие дефициты бюджета, что, вероятно, приведет к росту цен. Аналитики из Bitunix выделяют ключевую точку: «Настоящий риск политики — это не слишком осторожная политика, а недооценка структурных эффектов дезинфляции, что в конечном итоге приводит к резкому процессу корректировки.»

Позен и Орзаг объясняют, что импортёры с задержкой передают рост затрат, вызванных импортными пошлинами, потребителям. К середине 2026 года эта задержанная передача в основном завершится, что может повысить базовую инфляцию примерно на 50 базисных пунктов.

Депортации мигрантов также могут создать инфляционное давление за счет дефицита рабочей силы в секторах, зависящих от миграции, что приведет к росту заработных плат и увеличению спроса, обусловленного инфляцией. Кроме того, дефициты бюджета свыше 7% ВВП и более мягкие финансовые условия, в сочетании с неустойчивыми ожиданиями инфляции, могут дополнительно повысить стоимость жизни.

Федеральная резервная система видит меньше возможностей для снижения ставок

Эта угроза инфляции напрямую затрагивает планы Федеральной резервной системы. Более высокая инфляция может вынудить центральный банк быть более осторожным в снижении ставок, чем ожидают рынки. Официальный показатель инфляции, измеряемый индексом потребительских цен, на конец 2025 года составил 2,7% — самый низкий уровень с 2020 года.

Различные инвестиционные банки ожидают, что ФРС снизит ставки на 50–75 базисных пунктов в этом году. Однако инвесторы в криптовалюту ожидали гораздо более агрессивных снижений ставок после сильной диифляции прошлого года.

Bitcoin и рискованные активы ощущают давление

Мировые доходности по облигациям быстро растут в настоящее время, американские государственные облигации достигли в начале этой недели уровня 4,31% — самый высокий за пять месяцев. Эти растущие доходности делают рискованные инвестиции, такие как акции и криптовалюты, менее привлекательными.

Bitcoin на этой неделе приблизился к уровню около 4%, опустившись примерно до 87.77K, согласно текущим рыночным данным. Комбинация опасений по поводу инфляции, повышения ставок и осторожности ФРС подрывает бычий сценарий, который ранее строили оптимисты в криптовалюте.

Ожидаемая инфляция создает противодействие для тех, кто рассчитывает на крипто-бум. Вместо быстрого снижения ставок и низкой инфляции, поддерживающих цифровые активы, возможен сценарий устойчивого давления на цены и сдержанной политики центральных банков.