От железа и электроэнергии, внимание Кевина О'Лири сосредоточено на истинной ценности

Известный инвестор Кевин О’Лири объявил о значительных изменениях в своей инвестиционной стратегии. Вместо поддержки множества альткоинов он направил свой капитал в проекты с физической основой — особенно в инфраструктуру, связанную с энергетикой, землей с природными газовыми месторождениями и другими природными ресурсами, такими как медь. Этот новый взгляд отражает более глубокое понимание того, что действительно движет ценностью в экосистеме цифровых активов.

Изменение стратегии: от альткоинов к физической инфраструктуре

Это не просто смена предпочтений для О’Лири — это фундаментальная переоценка того, на чем должна сосредоточиться криптоэкономика. В октябре он продал 27 различных позиций, исходя из простого наблюдения: суверенные фонды благосостояния и крупные индексеры сосредоточены только на Bitcoin и Ethereum. По его анализу, эти два цифровых актива содержат более 97% «альфы» или избыточной доходности на рынке. Все остальные токены, по его мнению, фактически утратили свою ценность для крупных инвесторов.

Для О’Лири цель проста — следовать за деньгами и логикой. Если ведущие фонды выбирают Bitcoin и Ethereum, а все остальные борются за получение traction, зачем инвестировать в вещи без долгосрочной фундаментальной поддержки?

Почему энергия и медь важнее для майнинга Bitcoin и ИИ

Но наиболее интересным в этом подходе является не отказ от альткоинов, а активное движение к энергетической инфраструктуре. Майнинг Bitcoin и рост искусственного интеллекта требуют огромных объемов электроэнергии. Организации, контролирующие поставки энергии, имеют значительное конкурентное преимущество. Поэтому О’Лири заключил стратегические соглашения с землей, где есть stranded natural gas в Альберте и США — идеальные места для майнинговых операций.

К тому же он сосредоточился на меди — критическом минерале для электрической передачи и инфраструктуры. За последние 18 месяцев цена меди выросла почти в четыре раза для этих проектов. Это не случайность — медь необходима для расширения энергетических сетей, возобновляемых источников энергии и всех электрических систем, нужных современной экономике.

Его тезис прост: электроэнергия стала важнее самого Bitcoin, потому что без энергии майнинг невозможен. Без надежного энергоснабжения не будет и AI-операций. Контроль над энергетическими ресурсами и доступ к стратегическим материалам, таким как медь, важнее любой блокчейн-технологии.

Новая категория инфраструктурных активов

Переориентируясь, О’Лири рассматривает платформы вроде Robinhood и Coinbase под другим углом — не как спекулятивные инструменты альткоинов, а как важную инфраструктуру. Он называет Robinhood основным мостом для объединения акций и криптовалют в одном портфеле, а Coinbase — «де-факто стандартом» для бизнеса по обработке транзакций со стейблкоинами и платежами поставщиков, особенно после принятия регуляторных актов.

Это прагматичный взгляд: инфраструктурные активы никогда не потеряют ценность, если учитывать направление развития рынка. Независимо от того, как будет развиваться регулирование и принятие криптовалют, таким как Coinbase, потребуется мост в традиционные финансы. А Robinhood должен обеспечить удобный доступ к цифровым активам для пользователей.

Регуляторный путь и «Clarity Act»

Большой приток капитала в крипто пространство возможен только после устранения регуляторной неопределенности, считает О’Лири. Закон «Clarity Act», который ожидается к выпуску в середине мая, станет ключевым моментом. Этот закон направлен на обеспечение юридической определенности на рынке стейблкоинов — именно в этом аспекте ожидается настоящий прорыв.

Он подчеркивает этическую и экономическую сторону: несправедливо, что банки зарабатывают проценты на депозитах, в то время как держатели стейблкоинов не получают дохода или защиты. Это «несправедливо по-американски», — говорит он, подразумевая, что это создает нечестную конкуренцию. Ясность в регуляторной среде откроет двери для крупных суверенных фондов, готовых инвестировать миллиарды в криптоактивы.

Фонды с управляемым капиталом в 500 миллиардов долларов готовы выделить до 5% на цифровой активный класс — но их сдерживают отделы комплаенса. Это не эмоциональное решение — это расчет по ликвидности и потенциальной альфе. Они нейтральны к тому, какой блокчейн или токен будет развиваться — их интересует соотношение риск-доход и чистота регуляторного режима.

Влияние на реальный сектор: новые тренды в криптоэкосистеме

На фоне крупных стратегических сдвигов появляются новые тренды, показывающие другие направления криптоадаптации. Например, Pudgy Penguins стал одним из самых сильных NFT-брендов этого цикла. От чисто спекулятивных «цифровых предметов роскоши» он эволюционировал в мультивертикальную платформу потребительского IP с фигитал-стратегией. В экосистеме более 13 миллионов долларов розничных продаж, более 1 миллиона проданных единиц и более 500 тысяч скачиваний Pudgy Party всего за две недели.

Этот подход — сначала привлечение мейнстримных пользователей через игрушки и розницу, а затем их onboarding в Web3 через игры и токены — более устойчив, чем чистая спекуляция. Он соответствует логике О’Лири: инфраструктура и реальная utility — долгосрочные победители.

В части токеномики XRP демонстрирует укрепление интереса инвесторов несмотря на ценовую волатильность. Спотовый ETF на XRP в этом месяце привлек чистый приток в 91,72 миллиона долларов, что противостоит тенденции постоянных оттоков из Bitcoin ETF. Это сигнализирует о том, что рынок дифференцирует криптоактивы — не все криптовладения рассматриваются одинаково, и интерес инвесторов направлен на те, у которых есть конкретная utility и ясный регуляторный путь.

Мысли за пределами хайпа

Самое глубокое значение смены стратегии О’Лири — в том, что крипторынок созрел и вышел за рамки игры угадайки. Продвинутый капитал принимает решения, основываясь на фундаментальных факторах — доступе к энергии, инфраструктуре, регуляторной ясности и реальной utility. Медь и электроэнергия — не гламурные темы, но именно они — фундамент всей экономики, цифровой или нет.

Закон «Clarity Act» и последующая регуляторная ясность откроют новую главу, в которой крупные деньги смогут входить с уверенностью. Но до этого реальное богатство создается в инфраструктуре, доступе к энергии и материалах, необходимых миру. Это новая нарратив криптоинвестирования: от спекуляции к фундаментальным факторам.