Траектория ETF на биткоин: Кэти Вуд ожидает ускорение замещения золота на BTC

Траектория принятия Биткоина, по словам Кэти Вуд, генерального директора ARK Invest, должна значительно ускориться. Вуд подчеркивает важное замещение в портфелях инвесторов — потоки капитала переключаются с традиционных золотых активов на Биткоин. Она утверждает, что этот переход станет только сильнее сейчас, когда спотовые биржевые фонды (ETF) предоставляют упрощенный путь для институциональных и розничных инвесторов к получению экспозиции к крупнейшей криптовалюте мира.

«Теперь происходит замещение в сторону биткоина, и мы считаем, что это будет продолжаться, поскольку есть гораздо более легкий способ доступа к биткоину», — заявила Вуд в подкасте ARK Invest «Big Ideas 2024». Сравнение между Биткоином и золотом не случайно — оба служат хранилищами стоимости в эпоху девальвации валют, защищены ограниченным запасом и, соответственно, вычислительной или геологической редкостью.

Теория замещения: почему Биткоин заменяет роль золота

Траектория Биткоина постоянно опережает золото по сравнению с оценками в фиатных валютах с момента его появления. Оба актива обладают фундаментальными свойствами: их нельзя произвольно печатать центральными банками, они сопротивляются инфляционной эрозии и сохраняют покупательную способность со временем. Однако Биткоин предлагает то, чего не может золото — цифровую портативность, программируемость и круглосуточный доступ к рынкам.

То, что Вуд описывает как замещение, отражает поколенческий сдвиг в восприятии инвесторов к активам-хранилищам стоимости. Молодые институциональные инвесторы и фонды все чаще предпочитают характеристики Биткоина традиционным драгоценным металлам. По мере того, как доступность ETF устраняет препятствия для принятия, эта миграция с золота к Биткоину, вероятно, ускорится. Традиционные инвестиционные инструменты, давно направлявшие капитал в золото, могут перенаправить потоки в крипто-нативные альтернативы.

Изучение опыта ETF на золоте

Исторический прецедент впечатляет. Когда в ноябре 2004 года был запущен первый ETF на золото, это вызвало резкое преобразование рынка драгоценных металлов. За последующие семь лет цена золота выросла более чем на 250%, в основном благодаря потоку нового капитала, который открыл доступ к ETF. Ранее инвестирование в физическое золото требовало хранения, страховки и логистических сложностей. Структура ETF упростила участие.

Теперь Bitcoin ETF повторяют этот сценарий. Спотовые Bitcoin ETF устраняют сложности с хранением и предлагают институциональную безопасность, делая распределение Биткоина таким же простым, как покупка традиционных акций или товарных ETF. Параллель указывает, что Биткоин может испытать аналогичный рост принятия, поскольку инвесторы обнаружат упрощенные точки входа.

Доступ к ETF меняет траекторию рынка Биткоина

Нельзя недооценивать инфраструктурные изменения. До появления спотовых Bitcoin ETF институциональные инвесторы сталкивались с сложными процедурами входа, включающими договоренности по хранению, соблюдение нормативных требований и операционные издержки. Теперь крупный управляющий активами может добавить экспозицию к Биткоину всего несколькими кликами, интегрируя его бесшовно в существующие системы управления портфелем.

Этот сдвиг в доступности напрямую ускоряет траекторию замещения. По мере снижения препятствий для входа, замещение золота Биткоином, скорее всего, пойдет по экспоненциальной, а не линейной, кривой. Теория Вуд предполагает, что мы вступаем в точку перегиба, когда Биткоин переходит от спекулятивного альтернативного актива к основному компоненту портфеля — наряду или вместо золота.

Текущая цена Биткоина в $88.12K отражает доверие рынка к этой разворачивающейся траектории, хотя долгосрочные последствия остаются значительными. Если даже часть глобальных запасов золота — оцениваемых в триллионы долларов — перейдет в Биткоин, это может иметь трансформирующие ценовые последствия.

Что это значит для будущего Биткоина

То, что Вуд описывает как замещение, — это больше, чем временная тенденция; это сигнал о фундаментальной перестановке иерархии хранилищ стоимости. Доступность через ETF служит катализатором, но основным драйвером являются превосходные характеристики Биткоина как цифрового хранилища стоимости. По мере ускорения принятия через институциональные каналы, траектория Биткоина, скорее всего, будет все больше отличаться от показателей золота, укрепляя его позицию как предпочтительной защиты от инфляции для современных инвесторов.

История, разворачивающаяся на финансовых рынках, говорит о том, что траектория замещения, обозначенная одним из самых влиятельных институциональных голосов в криптоиндустрии, может только начинаться.