Регулирование криптовалютного рынка получает второй шанс в Сенате после инициативы Комитета по сельскому хозяйству

Совет по сельскому хозяйству Сената США вновь возродил надежды криптоиндустрии, представив новый законопроект о структуре криптовалютного рынка. Эта новая версия закона о втором шансе появилась после неудач предыдущих попыток в Банковском комитете, предлагая обновленный взгляд на то, как федеральные регуляторы будут контролировать сектор цифровых активов.

Новый законодательный импульс после прохождения Совета по сельскому хозяйству

Недавно представленная редакция Совета по сельскому хозяйству знаменует собой значительный поворот в переговорах о регулировании криптовалют. В отличие от предыдущих версий, вызвавших споры и отложенные слушания, этот законопроект отражает месяцы совместной работы. Председатель Совета, Джон Бузман, выразил решимость продвигать его: «Настало время продвинуть это законодательство вперед, и я с нетерпением жду следующего заседания для его рассмотрения.»

Запланированное слушание позволит законодателям подробно проанализировать, как структурировать федеральный надзор за крипторынком. Несмотря на сохраняющиеся разногласия, новый текст включает вклад различных заинтересованных сторон, что свидетельствует о двупартийных усилиях в его разработке.

Регуляторная рамка: CFTC как надзорный орган за спотовыми рынками

Одной из ключевых характеристик этого закона о втором шансе является распределение конкретных регуляторных ролей. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) возьмет на себя роль надзорного органа за спотовыми рынками для таких токенов, как Bitcoin, которые не классифицируются как ценные бумаги по американскому регулированию.

Важно, что законопроект сохраняет юридическую защиту для разработчиков криптовалют, при условии, что они не контролируют напрямую активы клиентов. Эта норма направлена на создание жизнеспособного правового пространства для работы платформ децентрализованных финансов (DeFi) без ограничений, применяемых к традиционным финансовым институтам.

Текущая цена Bitcoin колеблется около $88,080, отражая неопределенность рынка перед предстоящими регуляторными изменениями.

Политическая дилемма: двупартийная поддержка против контроля республиканцев

Несмотря на то, что законопроект Совета по сельскому хозяйству сохраняет двупартийные амбиции, его разработка в основном велась республиканцами. Демократы, чьи голоса будут необходимы для окончательного одобрения в Сенате, выразили озабоченность по нескольким ключевым аспектам.

С точки зрения демократов, возникают вопросы о том, как должным образом защитить потребителей в экосистемах DeFi. Кроме того, некоторые законодатели высказали возражения против предполагаемой неохоты нынешнего правительства назначать демократов на ключевые регуляторные должности в CFTC и Комиссии по ценным бумагам и биржам.

Для успешного принятия закона о втором шансе потребуется поддержка как минимум семи демократов в Сенате. Этот критерий подчеркивает критическую важность переговоров на следующем этапе.

Точки трения: стейблкоины, токенизированные акции и защита депозитов

Одним из основных конфликтов является вопрос о том, могут ли стейблкоины предлагать вознаграждения вкладчикам. Банковские лоббистские группы утверждают, что такая возможность угрожает традиционному привлечению депозитов в американских банках. Этот спор был настолько серьезным, что Coinbase отозвала свою поддержку предыдущих версий законопроекта.

Параллельно Комиссия по ценным бумагам и биржам уточнила свою позицию относительно токенизированных акций. SEC указала, что такие активы подпадают под существующие нормативы по ценным бумагам и деривативам, независимо от того, работают ли они в блокчейне. Эта ориентация проводит границу между токенизированными ценными бумагами, поддерживаемыми эмитентами — которые могут представлять реальную долю собственности — и продуктами третьих сторон, которые обычно предлагают только синтетическую экспозицию.

Регуляторная стратегия, по всей видимости, направлена на сдерживание распространения синтетических продуктов среди розничных инвесторов, одновременно поощряя полностью регулируемые и одобренные эмитентами структуры токенизации.

Перспективы рынка и консолидация нативных криптоактивов

Законодательная картина также влияет на появление новых криптопроектов. Такие платформы, как Pudgy Penguins, укрепляются как надежные бренды NFT в этом рыночном цикле, эволюционируя от спекулятивных цифровых предметов роскоши к мультимодальным экосистемам. С розничными продажами свыше $13 миллионов и более чем миллионом проданных единиц, такие проекты будут значительно зависеть от регуляторной рамки, которая возникнет из этих новых законов.

Путь к одобрению: оставшиеся этапы и график

Закон о втором шансе еще должен преодолеть несколько препятствий, прежде чем стать законом. Версия Совета по сельскому хозяйству — лишь первая из двух перспектив, которые в конечном итоге должны быть объединены. Банковский комитет еще должен завершить свои обсуждения, что обещает быть более спорным из-за разногласий по вопросам стейблкоинов и незаконного финансирования.

После одобрения обеими комитетами их соответствующих версий, законопроект должен быть согласован в едином проекте. Если этот проект пройдет через Сенат с необходимой поддержкой, широко ожидается, что Палата представителей одобрит его без особых препятствий, основываясь на своем предыдущем одобрении аналогичных законов о ясности рынка.

Оптимистичные заявления от руководства

Президент Дональд Трамп недавно заявил на глобальной аудитории, что США скоро примут всеобъемлющее криптовалютное законодательство. Советник Белого дома по криптовалютам Патрик Витт подчеркнул: «Это вопрос времени, а не вопрос «если»». Это заявление отражает убежденность в том, что многомиллиардная индустрия не может оставаться без комплексной регуляторной базы бесконечно долго.

Закон о втором шансе по сути является признанием этой реальности в Конгрессе, потенциально ознаменовав поворотный момент к более последовательному федеральному регулированию рынка криптовалют в США.