Стратегия удержания Bitcoin и японской йены на фоне стабилизации инфляции и политики BOJ

Рынок цифровых активов и японской фиатной валюты демонстрируют привлекательную стабильность на фоне последних экономических событий в Стране Восходящего Солнца. Биткойн и японский йена движутся в гармонии, которой не было ранее, и в пятницу оба актива продолжили сохранять импульс, несмотря на данные по инфляции и объявления о монетарной политике Банка Японии.

Инфляция в Японии замедляется, давление на базовые цены сохраняется

Значительное замедление основного уровня инфляции в Японии создает оптимизм на рынке, несмотря на сохраняющиеся структурные вызовы. Индекс потребительских цен (ИПЦ) снизился до 2,1% в декабре, по сравнению с 2,9% в предыдущем месяце. Эти показатели стали первыми за четыре месяца согласно официальным данным Министерства внутренних дел и коммуникаций.

Однако более глубокий анализ показывает большую сложность ситуации. Основная инфляция, исключающая цены на свежие продукты, снизилась до 2,4% с 3% в ноябре. В то время как базовая инфляция, исключающая как свежие продукты, так и энергию, снизилась незначительно — до 2,9% с 3% в предыдущем периоде. Аналитики ING отмечают, что «давление на базовые цены остается устойчивым», что указывает на то, что месячные колебания вызваны программами субсидирования энергии, а не фундаментальным снижением издержек производства.

Банк Японии сохраняет ставки и повышает экономические прогнозы

Решение Банка Японии оставить ключевую ставку на уровне 0,75% было принято с более широким сигналом оптимизма. Центробанк повысил прогнозы роста и инфляции на 2025 и 2026 годы, что отражает доверие к поддержке экспансивной фискальной политики правительства.

Несмотря на почти единодушное решение, аналитики ING подчеркивают нюансы: «Устойчивое высокое значение базовой инфляции может поддержать дальнейшую нормализацию политики, однако замедление как базовой, так и основной инфляции, вероятно, приведет к ожиданию и наблюдению в ближайшие месяцы». Этот сигнал показывает, что BOJ по-прежнему придерживается осторожной позиции в отношении дальнейшего повышения ставок.

Bitcoin и йена: сильная корреляция и рыночные последствия

Интересный тренд — тесная взаимосвязь движения Bitcoin и японской йены. Коэффициент корреляции за 90 дней между этими активами достиг 0,84, что свидетельствует о очень сильной положительной связи. Понимание этой динамики становится критически важным для трейдеров, стремящихся стратегически удерживать позиции.

Bitcoin продолжает торговаться относительно стабильно около уровня $88,000 на момент написания, отражая осторожное настроение рынка. Йена немного снизилась — более чем на 0,20%, до 158,70 за доллар США. Рыночные стратегии предполагают, что йена, скорее всего, останется слабой в краткосрочной перспективе — фактор, который может оказывать давление на Bitcoin, учитывая их положительную зависимость от обменного курса.

Доходность облигаций и давление на рискованные активы

Доходность японских государственных облигаций (JGB) с 10-летним сроком выросла на 3 базисных пункта — до 1,12%, что отражает ожидания рынка о возможной нормализации ставок BOJ в будущем. Рост доходности также обусловлен опасениями по поводу продолжения фискальных проблем и ожиданиями по поводу налоговых мер, обещанных перед выборами в феврале.

Рост глобальных доходностей вызвал эффект ряби по всему миру. Рост доходности в Японии подтолкнул к увеличению стоимости заимствований в разных частях мира, включая США, создавая значительное давление на активы с более высоким уровнем риска — такие как акции и криптовалюты. Bitcoin временно снизился более чем на 4,5%, опустившись до уровня $88,000 в середине периода, однако с тех пор частично восстановил убытки, что отражает рыночную адаптацию к меняющимся макроэкономическим условиям.

Стратегия удержания в условиях рыночной волатильности

Для инвесторов, рассматривающих возможность удержания позиций в Bitcoin и других цифровых активах, текущая ситуация требует внимания к динамике в Японии. Усиливающаяся корреляция между Bitcoin и йеной, а также неопределенность в политике BOJ, добавляют сложности в управление портфелем.

В то время как золото зафиксировало впечатляющий рост выше $5.500 за унцию при очень оптимистичном настроении, Bitcoin остается в рамках нарратива «реальных активов» и продолжает торговаться как актив с высоким риском бета. Этот контекст подчеркивает важность взвешенных решений при сохранении экспозиции в криптовалюты на фоне постоянно меняющегося макроэкономического ландшафта.