Почему Bitcoin остается тихим в 2026 году, пока золото растет: Анализ CEO XBTO о новом рынке

Биткойн остается спокойным на фоне глобальных экономических сомнений, снизившись до $88 000 и уменьшившись на 2,45% за последние 24 часа. В то время как цены на золото и серебро достигли многолетних максимумов, основная криптовалюта продолжает оставаться относительно спокойной, не отражая высокую волатильность, ранее наблюдавшуюся на рынке. Эта разница отражает более глубокие изменения в индустрии криптовалют — эпоха искушений завершилась, и началась эпоха институциональных инвестиций.

Эпоха институционального рынка Bitcoin

Филипп Бехази, CEO XBTO, дал критический взгляд на то, почему Bitcoin остается спокойным на фоне глобального стресса. По его мнению, криптовалюта больше не ведет себя как фронтировый актив с быстрыми скачками цен. Вместо этого она вошла в пост-IPO стадию рынка, где институциональные инвесторы делают ставку на качество, ликвидность и управление рисками, а не на чрезмерную волатильность и высокую доходность.

“Bitcoin отличается от того, что мы называем Crypto,” — говорит Бехази. Bitcoin эволюционировал из спекулятивного фронтирового актива в более зрелый финансовый инструмент. Это изменение — не просто рыночный сдвиг, а существенное преобразование в том, как инвесторы взаимодействуют с основной криптовалютой.

Результатом стал более спокойный рынок. Там, где раньше Bitcoin демонстрировал крупные ежедневные колебания, сейчас он более предсказуем и аккуратно управляется крупными институциональными инвесторами. Это также изменило источник потенциальной прибыли для трейдеров и управляющих фондами. Прямые ставки на цену уже не являются основной стратегией; вместо этого управление рисками и хеджирование стали центральными элементами институциональной тактики.

Среда risk-off и макроэкономический стресс в крипто

Глобальные экономические задержки создали настроение “risk-off” во всех классах активов. Облигации продаются, фьючерсы на акции падают, а инвесторы ищут более безопасные активы. В этом мире Bitcoin остается спокойным, не привлекая новых покупателей на долгосрочной основе.

В октябре индустрия столкнулась с сильным кризисом ликвидности — более $19 миллиардов заемных позиций были ликвидированы всего за несколько часов. Этот инцидент вышел за рамки ценовых колебаний; он стал важным уроком для институциональных инвесторов о рисках микроструктуры и дисбалансах спроса и предложения на крипторынках.

Структура криптовалютных рынков — которая принципиально отличается от традиционных финансовых рынков — продолжает создавать возможности для активных управляющих получать альфу через микроструктурные арбитражи, несмотря на то, что долгосрочные сценарии остаются устойчивыми.

Почему инвесторы выбирают золото в периоды неопределенности

Пока Bitcoin остается спокойным, золото набирает обороты. Цены на драгоценные металлы достигли многолетних максимумов, а прогноз London Bullion Market Association (LBMA) на 2026 год — самый оптимистичный за столетие. Аналитики прогнозируют рост средней цены золота примерно на 40% в течение года, а серебро может почти удвоиться.

Переход к золоту — не случайность. По словам Бехази, золото остается “убежищем” в периоды макроэкономического стресса. Правительства и центральные банки, сталкивающиеся с ограничениями ликвидности и необходимостью быстрого масштабирования, предпочитают физическое золото более экспериментальным цифровым активам.

Для чистых инвесторов в Bitcoin, сомневающихся в макроэкономическом прогнозе, золото предлагает более стабильную альтернативу. Коэффициент Bitcoin к золоту важнее их абсолютной доходности — он отражает двойственные силы спроса, предложения и риск-аппетита инвесторов.

Этот ход цикличен, а не экзистенциален. Пока институциональный спрос на Bitcoin через ETF и корпоративные казначейства продолжает расти, краткосрочный интерес к золоту может снизиться по мере изменения макроэкономической динамики. Но сейчас золото привлекает внимание и капитал, ранее направленный в Bitcoin.

Цвета рынка: BTC, ETH, XRP и другие криптоактивы

Текущая рыночная картина показывает более широкие опасения по поводу риска:

Bitcoin (BTC): Основная криптовалюта снизилась до $88 000 с падением на 2,45% за 24 часа. Данные по деривативам показывают, что трейдеры больше доверяют коротким позициям, чем агрессивной спотовой покупке, что свидетельствует о более взвешенной позиции на фоне макроэкономических вызовов.

Ethereum (ETH): Цена Ether снизилась до $2.93K, снизившись на 3,25% за 24 часа. Более сильное снижение ETH по сравнению с BTC отражает меньшую защитную позицию — продажа спотовых активов более характерна для альткоинов, чем для Bitcoin, что указывает на меньшую уверенность в экосистеме Ethereum в текущих условиях.

XRP: Токен Ripple вырос на 0,70% за последний месяц, превзойдя общий рыночный настрой. Spot XRP ETF, торгующиеся в США, получили чистый приток в размере $91.72 миллиона за этот месяц, что свидетельствует о постоянном спросе на экспозицию к XRP, несмотря на ожидания в более широком криптомире.

Pudgy Penguins: В то время как Bitcoin остается спокойным, некоторые NFT-бренды растут. Pudgy Penguins выделяются как одна из самых сильных NFT-платформ этого цикла, перейдя от спекулятивных предметов роскоши к мультивертикальной экосистеме потребительских IP. В экосистему входят физические и цифровые продукты (более $13М розничных продаж и 1М+ единиц), игры (Pudgy Party уже свыше 500К загрузок) и широко распространенный токен PENGU (air-dropped в более чем 6М кошельков).

Следующая глава для Bitcoin и драгоценных металлов

Вопрос, который стоит на повестке дня — являются ли относительные спокойствие Bitcoin признаком зрелости рынка или неправильной оценкой ценности металлов. Наратив станет яснее, если последующие ETF-оттоки продолжатся несмотря на регулярные коррекции в 20%, или институциональный спрос укрепится для более долгосрочных холдингов.

Если Bitcoin будет продаваться как высоко-β технологический актив во время инфляционного кризиса, сценарий “цифрового золота” может оказаться ложным. Но если спокойный Bitcoin — тихий, но устойчивый — отражает институциональное закрепление, цикл может продлиться дольше, чем ожидают рыночные спекулянты.

На данный момент рынок анализирует ситуацию. Bitcoin остается спокойным, золото растет, а институциональные инвесторы продолжают ориентироваться в новой реальности зрелого крипторынка. Следующий шаг рынка покажет, является ли это настоящей эволюцией или временным передышкой.