2026: Год перемен для глобального токенизированного рынка капитала

В стремлении понять будущее глобального рынка капитала, институты сейчас сосредоточены на критическом моменте. Наступление 2026 года ознаменует переход от дискретных циклов стратегий к непрерывной, ликвидной деятельности, охватывающей весь мир и все классы активов. Как при посадке международного рейса в новый терминал аэропорта, рынок проводит крупную перезагрузку — и вашему институту нужно быть готовым присоединиться к полету.

Вы читаете Crypto Длинное и Короткое, наш еженедельный информационный бюллетень с инсайтами, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов. Подпишитесь здесь, чтобы получать его в ваш ящик каждую среду.

Токенизация: от теории к глобальному рынку

Рынки капитала продолжают функционировать на основе вековой основы: ценового открытия, движимого доступом, пакетных расчетов и залогов, находящихся в состоянии покоя. Но эта предпосылка сейчас разрушается.

По мере ускорения токенизации и ускорения циклов расчетов с дней до секунд, 2026 год становится критической точкой, когда теория превращается в реальность по всему миру. Прогнозы указывают, что это уже неизбежно — токенизированный рынок расширится до $18,9 трлн к 2033 году по расчетам BCG и Ripple, что соответствует CAGR в 53%. Это логическая веха после трех десятилетий индустрии, стремящейся снизить трение в транзакциях.

Более значительный прогноз: к 2040 году до 80% глобальных активов могут быть токенизированы. Кривая принятия не просто растет на 50% в год — посмотрите на развитие мобильных телефонов или рост международных авиационных и логистических сетей. Изменение 24/7 рынка — это не только о времени; это о эффективности капитала.

В настоящее время институты готовят новые активы за несколько дней. Процесс онбординга с позиционированием залогов может занимать от пяти до семи дней. Требования к предварительному финансированию и управлению рисками расчетов охватывают капитал в циклах T+2 и T+1, создавая узкое место во всей системе.

Токенизация устранит эти барьеры. Когда залог становится заменяемым, а расчет происходит в течение секунды вместо дней, институты смогут постоянно перераспределять портфели. Акции, облигации и цифровые активы станут взаимозаменяемыми частями единой, постоянно активной стратегии распределения капитала.

Инновационное регулирование и глобальное принятие: ключ к рынку 24/7

Прошлая неделя принесла смесь регуляторных сигналов из разных уголков мира, показывая более быстрое принятие даже при наличии локальных препятствий.

Проблема в США: Значительная часть законодательства по криптовалютам в США сосредоточена на доходности стейбкоинов в Комитете по банковским делам Сената, что вызывает споры между традиционными банками и эмитентами-негосударственными организациями. Coinbase и другие компании выразили недовольство качеством законопроекта — но стратегия должна быть компромиссом для продвижения критически важной регуляторной ясности, необходимой индустрии.

Глобальный импульс набирает силу: В противоположность, развитие идет быстро в других регионах. Interactive Brokers (IBKR), гигант электронной торговли, запустил функцию, позволяющую клиентам вносить USDC — и вскоре RLUSD от Ripple и PYUSD от PayPal — для мгновенного пополнения брокерских счетов, 24/7. Это прямой сервис, связывающий стейбкоин с инфраструктурой розничных брокеров.

Южная Корея снимает барьеры: Регуляторы Южной Кореи отменили почти десятилетний запрет на криптовладение для публичных компаний. Теперь компании могут держать до 5% своего капитала в криптоактивах, сосредоточившись на топ-токенах, таких как BTC и ETH. Это важный сигнал о готовности институтов присоединиться к классу цифровых активов.

Регуляторная база укрепляется: SEC одобрил Депозитарную Трастовую и Расчетную корпорацию (DTCC) для разработки программы токенизации ценных бумаг, которая будет отслеживать владение акциями, ETF и казначейскими облигациями на блокчейне. Этот шаг показывает, что регуляторы серьезно рассматривают интеграцию традиционных и цифровых рынков.

Биткойн и Эфириум в эпоху перемен: технический анализ и динамика рынка

Ведущие цифровые активы показывают смешанные сигналы, достигнув новых технических точек.

Текущее состояние Биткойна: По состоянию на 29 января 2026 года BTC торгуется по $88,000, снизившись на 2,52% за последние 24 часа с более высокого уровня. Исторический максимум достигал $126,080. С технической точки зрения, BTC не смог восстановить 50-недельную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA) после недельного снижения на 1%, что указывает на краткосрочную слабость, несмотря на позитивную долгосрочную траекторию.

Позиция Эфириума: ETH покупают по $2,930, снизившись на 3,33% за 24 часа. Корреляция эфира с другими активами продолжает развиваться по мере адаптации рыночной структуры.

Сдвиг корреляции золота и Биткойна: Впервые в 2026 году 30-дневная скользящая корреляция Биткойна с золотом стала положительной — 0,40, хотя золото достигло новых максимумов. Эти данные важны: они могут указывать на то, что BTC начинает вести себя вместе с традиционными активами-убежищами или показывают временную диверсификацию. Основной вопрос — будет ли рост цен на золото поддерживать Bitcoin или же продолжительная слабость BTC подтвердит дивергенцию с традиционными рынками.

В путь к успешному году криптовалют: избегая второго спада

2025 год стал первым годом криптовалют в ведущих американских академических и финансовых институтах. Он начался с эйфории выборов, затем последовал тарифный бунт, затем восстановление на IPO-импульсах и принятии стейбкоинов, но завершился сложным четвертым кварталом с автоделевериджингом и рыночным стрессом.

2026 год станет вторым годом — временем для построения, роста и углубления после выполнения требований первого года. Ясная задача:

Требуется законодательная ясность: Законопроект CLARITY должен продолжать движение в Сенате, несмотря на споры вокруг стейбкоинов. Фокус должен быть на ключевых инновациях, а не на периферийных дебатах. Регуляторная база должна быть достаточно ясной, чтобы дать уверенность институтам инвестировать в инфраструктуру.

Каналы распространения за пределами самостоятельного управления: Самая важная задача — создание значимых каналов распространения для розницы, массовых состоятельных, богатых и институциональных сегментов. Необходимы финансовые продукты, которые активно продаются, а не просто существуют на цифровых платформах. Пока криптовалюта не достигнет всех инвестиционных сегментов с такими же стимулами, как и другие классы активов, институциональное принятие не станет драйвером эффективности.

Качество вместо спекуляций: Относительная производительность CoinDesk 20 (ключевых активов) по сравнению с CoinDesk 80 (средний капитал) за прошлый год ясно показывает: крупные и более качественные цифровые активы продолжают лидировать. Двадцать ведущих проектов — деньги, платформы смарт-контрактов, DeFi-протоколы, инфраструктура — обеспечивают достаточное разнообразие для институциональных вложений без информационной перегрузки.

Второй год может быть пугающим, но он также может стать продуктивным и трансформирующим. Ключевое окно возможностей — сейчас: объявить о специализации и начать вклад в мульти-активные портфели и управление глобальными рынками капитала.

Pudgy Penguins и новая парадигма NFT: от предметов роскоши к потребительскому IP

Pudgy Penguins становится одним из самых сильных NFT-брендов этого цикла, переходя от спекулятивных «цифровых предметов роскоши» к мультивертикальной платформе потребительского IP.

Стратегия уникальна: сначала привлекать пользователей через мейнстримовые каналы — игрушки, розничные партнерства, вирусные медиа — а затем интегрировать их в Web3 через игры, NFT и токен PENGU.

Экосистема уже охватывает:

• Фигитальные продукты: более $13М розничных продаж и более 1М проданных единиц
• Игры и опыты: Pudgy Party превысила 500 тысяч загрузок всего за две недели
• Широко распространенный токен: PENGU был раздаден более чем 6М кошельков

Пока рынок оценивает Pudgy с премией по сравнению с традиционными IP, долгосрочный успех зависит от реализации в розничной торговле, игровой индустрии и расширении утилиты токена.

Получайте последние новости от CoinDesk и обновления рынка. Эти взгляды отражают состояние индустрии в критический момент трансформации и глобального расширения.