Несмотря на споры о постоянной базовой инфляции в Японии, биткойн сохраняет баланс с иеной

Демотивирующая ситуация в японской экономике привлекает внимание. В декабре зафиксировано резкое снижение инфляции по показателю потребительских цен, в то время как постоянное давление на базовые цены продолжает оказывать влияние на экономику. В этой сложной ситуации сильная корреляция между Bitcoin и японской иеной показывает, что оба актива реагируют на решения центрального банка по монетарной политике схожим образом.

Декабрьские данные о замедлении инфляции и ожидаемое давление на базовые цены

По официальным данным, опубликованным в пятницу Министерством внутренних дел и коммуникаций, индекс потребительских цен (ИПЦ) в декабре снизился на годовой основе до 2,1%. Этот показатель значительно ниже ноябрьского 2,9% и указывает на первое замедление инфляции за последние четыре месяца. Исключая свежие продукты, базовая инфляция снизилась с 3% в ноябре до 2,4%.

Однако при более детальном анализе ситуация выглядит иначе. Индекс базовой инфляции, исключающий свежие продукты и энергию, в декабре снизился всего до 2,9%, что явно свидетельствует о продолжающемся давлении на базовые цены. Как отмечают аналитики ING, исключая сезонные эффекты, связанные с программами субсидирования энергии, в ценах на основные инфраструктурные товары сохраняется значительная устойчивость.

Консервативная позиция ЦБ и сигналы политики

На конец декабря Банк Японии принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 0,75% с широкой поддержкой. Объявляя о решении, регулятор повысил свои прогнозы роста и инфляции на 2025 и 2026 финансовые годы в сторону повышения, что свидетельствует о сложных сигналах и предпочтении сохранять осторожность в нормализации политики.

Постоянная стойкость базовой инфляции создает предпосылки для продолжения нормализации политики. Однако снижение общего уровня инфляции заставляет политиков избегать поспешных решений и указывает на то, что в ближайшие месяцы будут предприняты более осторожные шаги.

Корреляция между Bitcoin и иеной: связь с ростом доходности облигаций

Близкая динамика между Bitcoin и японской иеной важна для понимания рыночных процессов. По состоянию на сегодняшний день коэффициент корреляции за 90 дней составляет 0,84, что показывает, что оба актива движутся практически синхронно. В то время как Bitcoin стабильно держится около $87.99K, японская иена ослабла более чем на 0,20%, опустившись до уровня 158,70.

Это движение тесно связано с ростом доходности 10-летних японских государственных облигаций. Учитывая постоянные опасения по поводу бюджета и продолжающееся давление на базовую инфляцию, участники рынка ожидают продолжения повышения ставок Банком Японии, что привело к росту доходности облигаций на 3 базисных пункта до 1,12%. Перед выборами в феврале заявления о налоговых льготах в начале недели подняли доходность до многолетних максимумов.

Этот рост доходности японских облигаций стал важным фактором, влияющим на глобальные риски. Рост доходностей облигаций повысил стоимость заимствований по всему миру, включая США, и создал давление на акции и рискованные активы, такие как Bitcoin.

Краткосрочный ценовой тренд и рыночная активность

Bitcoin, в последний раз во вторник, снизился более чем на 4,5%, опустившись до уровня $88,000, однако затем частично восстановился и по данным CoinDesk удерживал стабильный уровень около $90,000. За последние 24 часа его цена снизилась на -2,40%.

Анализ на блокчейне выявляет важные моменты. Около 63% от общего объема инвестированных Bitcoin сейчас находится по ценам выше $88,000, что говорит о наличии значительной части инвестиций вблизи этой отметки. По данным о концентрации предложения, наблюдается плотный диапазон между $85,000 и $90,000, а сопротивление ниже $80,000 считается слабым.