Снижение объёмов сигнализирует о давлении. Биткоин — рост доходности казначейских облигаций США угрожает рисковому росту рынка

Мировые финансовые рынки переживают интенсивную распродажу, при этом показатели объема показывают огромное давление на спекулятивные активы. Главным триггером стал рост доходности 10-летних казначейских облигаций США, достигших 4,27% — самого высокого уровня за последние четыре месяца — создав эффект домино, который распространился на все классы рискованных активов — от биткоина до технологических акций.

Последние данные показывают, что биткоин находится в депрессии, снизившись до 84,91 тысячи долларов с падением на 5,19% за последние 24 часа, в то время как технологически доминируемый индекс Nasdaq также зафиксировал падение более чем на 1,6%. Показатели объёма торгов и активности показывают интенсивность ухода инвесторов из волатильных секторов, отражая резкие изменения в поведении рынка.

Инструмент измерения объёма показывает давление на спекулятивные активы

Когда доходность казначейских облигаций резко выросла, мировые банки ответили повышением базовых процентных ставок по всем кредитным продуктам — ипотеке, корпоративным кредитам и другим инструментам. Это явление известно как «финансовое ужесточение», которое заставляет инвесторов избегать активов с высокой волатильностью и потенциальной крупной, но рискованной доходностью.

Измерительные приборы объёма подтверждают этот рассказ. Торговая активность по криптовалютам и акциям роста показала значительное снижение, что свидетельствует о том, что институциональные и розничные инвесторы начинают закрывать свои спекулятивные позиции. Ранее доминирующий импульс покупок теперь сменяется давлением продаж, измеряемым по постоянно уменьшающемуся объёму торгов.

В мире государственные облигации в Европе, Японии и США зафиксировали рост доходности. Япония, в частности, заметила резкий рост доходности государственных облигаций после того, как премьер-министр Санаэ Такаити объявил о планах снизить налоги на продукты питания, что вызвало ожидания рынка относительно роста фискальных расходов и увеличения предложения облигаций.

Геополитика казначейства: тарифы Трампа и опасения по продаже активов

Всплеск доходности казначейских облигаций — это не просто техническое явление рынка. За показателем 4,27% стоит реальная геополитическая напряжённость. Президент Дональд Трамп пригрозил ввести 10% тарифов для восьми европейских стран начиная с 1 февраля, с эскалацией до 25% к 1 июня, если переговоры по приобретению Гренландии не приведут к соглашению.

На рынке ходят предположения, что европейские облигации — контролирующие 12,6 триллиона долларов в американских активах, включая казначейские облигации и акции — могут продать свои позиции в ответ. Хотя аналитики подчёркивают, что это легче сказать, чем сделать, поскольку большинство активов принадлежит частному сектору, а не государственным фондам, эти опасения сами по себе способны повысить доходность казначейских облигаций и создать неопределённость на рынке.

Расщеплённые настроения на рынке: золото взлетит, биткоин отстает

Движение доходности казначейских облигаций создало интересное расхождение в поведении альтернативных активов «сохранения стоимости». Золото достигло рекордного максимума выше 5 500 долларов за унцию, при этом номинальная стоимость за один торговый день выросла примерно на 1,6 триллиона долларов. Индекс Fear & Greed для золота, отслеживаемый JM Bullion, демонстрирует крайний оптимизм в отношении драгоценного металла, отражая миграцию капитала с цифровых активов в физические.

В отличие от золота, биткоин сталкивается с более серьёзными вызовами. Несмотря на растущий нарратив о «реальных активах» и «хранилище ценности» в финансовых СМИ, биткоин по-прежнему торгуется как актив высокого бета — чутко реагирует на изменения процентных ставок и настроения по поводу риска. В то время как институциональные инвесторы, ищущие защиту от инфляции и финансовой неопределённости, предпочитают физическое золото и серебро вместо цифровых токенов.

Это расхождение проявляется через индикаторы рыночных настроений. Индекс страха и жадности для криптовалют остаётся в зоне страха, резко контрастируя с оптимизмом золота, показывая, что инвесторы по-прежнему считают биткоин спекулятивным активом, а не настоящим безопасным убежищем.

Что дальше для биткоина и рынка рисков?

Поскольку доходность казначейских облигаций США продолжает проверять выше четырехмесячных максимумов, а показатели объема продолжают показывать давление со стороны институциональных инвесторов, краткосрочные перспективы для акций биткоина и роста остаются сложными. Любые комментарии политиков о фискальных расходах или геополитических намерениях со стороны Вашингтона могут спровоцировать новую волну продаж.

Однако история показывает, что этот цикл финансового ужесточения не длится вечно. Инвесторы, держащие позиции и использующие индикаторы объёма для определения конечных точек выхода, могут столкнуться с возможностью репозиционирования, когда давление ослабнет. Пока рынок посылает чёткий сигнал: остерегайтесь спекулятивных активов на фоне глобальной неопределённости процентных ставок.