Биткоин и иена: когда коэффициент корреляции достигнет 0,84 на фоне изменений в политике Банка Японии

В современном анализе финансовых рынков коэффициент является важным инструментом для измерения того, насколько близко два актива движутся друг к другу. Взаимосвязь между Биткоином и японской иеной ясно показывает это: коэффициент корреляции за 90 дней достигает 0,84 — показатель, редко встречающийся ранее. В пятницу эти два актива торгуются стабильно в соответствии с публикацией японских экономических данных и решений по монетарной политике Центрального банка Японии.

Коэффициенты — ключ к пониманию взаимосвязи между BTC и японской иеной

Для инвесторов, отслеживающих динамику рынка, понимание того, что коэффициенты являются мерой степени запутанности между двумя инструментами, является фундаментальным. Значение 0,84 указывает на очень сильную положительную корреляцию между биткоином и японской иеной. Это означает, что когда один из активов перемещается вверх, другой обычно следует аналогичной схеме. Это явление отражает, как экономическая напряжённость в Японии, третьем по величине рынке мира, может напрямую влиять на настроение мирового рынка цифровых активов.

Инфляция в Японии демонстрирует признаки замедления, хотя фундаментальные показатели остаются сильными

В пятницу утром Министерство внутренних дел и коммуникаций Японии сообщило, что основной индекс потребительских цен (CPI) значительно снизился до 2,1% в годовом выражении в декабре, по сравнению с 2,9% в предыдущем месяце. Это движение сигнализирует о замедлении инфляционного давления, которое произошло впервые за последние четыре месяца. Тем временем базовая инфляция — игнорирующая волатильность цен на продукты питания — также снизилась до 2,4% с прежних 3%.

Однако аналитики из ING предупредили, что базовая инфляция (исключающая как свежие продукты питания, так и энергию) снизилась лишь незначительно до 2,9%, оставаясь на высоких уровнях. «Фундаментальное давление на цены остаётся устойчивым после ежемесячного замедления», — заявили они. Это создаёт парадоксальный сценарий: замедление заголовочной инфляции даёт возможность для подождания со стороны центральных банков, но устойчивое давление на базе может стимулировать дальнейшую нормализацию политики в ближайшие кварталы.

Bank of Japan удерживает процентные ставки, но повышает ожидания

Через несколько часов после публикации данных об инфляции Банк Японии объявил о решении на сессии по политике, почти все члены согласились сохранить базовую процентную ставку на уровне 0,75%. Даже без изменения ставки Банк Японии удивил рынок, повысив прогнозы экономического роста и инфляции на 2025 и 2026 финансовые годы. Это повышение ожиданий подтверждается оптимистичным взглядом на поддержку со стороны экспансионистской фискальной политики правительства.

Этот более амбициозный прогноз свидетельствует о том, что Банк Японии остаётся бдительным в отношении ценовых динамик, хотя в настоящее время предпочитает не повышать процентные ставки. Участники рынка восприняли это как явный признак того, что следующее повышение ставки может произойти в ближайшие месяцы, особенно если фундаментальное давление цен останется на высоких уровнях.

Биткоин стабилизируется примерно на 85 000 долларов: влияние коэффициента корреляции с иеной

Биткоин почти не двигался в пятничных торгах, оставаясь в районе $85,160 с двухчасовым падением на 4,94%. Тесная корреляция с японской иеной — отражённая в сильном коэффициенте 0,84 — означает, что движения обменного курса напрямую влияют на настроения BTC. Сама японская иена ослабла немного выше 0,20%, торгуясь на уровне 158,70 за доллар США.

Слабость иены и рост доходности 10-летних государственных облигаций Японии (JGB) на 3 базисных пункта до 1,12% создали сложную среду для рискованных активов, таких как биткоин. Резкий рост доходности отражает опасения рынка по поводу фискальной устойчивости Японии на фоне планируемых налоговых льгот перед февральскими выборами, а также ожидания ужесточения денежно-кредитной политики в будущем.

Когда японское давление распространяется на мировые рынки

Рост доходности государственных облигаций в Японии не остановился на острове. Этот рост привёл к росту стоимости заимствований по всему миру, включая США, создав давление на продажи по различным рисковым классам активов. Биткоин явно почувствовал это влияние в начале недели, упая более чем на 4,5% до 88 000 долларов во вторник, прежде чем наконец восстановил часть потерь и торговался в районе 90 000 долларов на прошлых выходных.

Это явление показывает, как глобальные финансовые рынки поддерживают связь через различные каналы передачи. Нестабильность в Японии — стране с наибольшим государственным долгом относительно ВВП — может вызвать волны, распространяющиеся по всему миру, затрагивая активы от акций до цифровых валют.

Более широкий рыночный контекст: золото крадёт центр внимания

Пока Биткоин испытывал трудности с волатильностью, вызванной японской динамикой, цена золота взлетела более $5,500 за унцию, что вызвало скачок номинальной стоимости примерно на $1,6 триллиона за один торговый день. Индикаторы настроений, такие как индекс Fear & Greed для золота, демонстрируют переполненный оптимизм, резко контрастируя с аналогичными индексами на крипторынке, которые остаются в зоне страха.

Биткоин отстаёт от растущего нарратива «реальных активов», торгуясь с характеристиками активов с высоким бета-риском, в то время как инвесторы, ищущие источники ценности, больше склоняются к физическому золоту и серебру. Это расхождение подчеркивает, как восприятие Bitcoin и традиционных товаров на рынке продолжает меняться на фоне макроэкономической неопределённости.

Заключение: Мониторинг коэффициентов для инвестиционных стратегий

Тесная связь между биткоином и японской иеной, иллюстрированная коэффициентом корреляции 0,84, даёт важный урок инвесторам. Изменения на японском рынке — как в инфляции, так и в процентных ставках и финансовом — уже не являются просто локальными проблемами, а волнами, которые могут распространиться на мировой рынок. Отслеживание коэффициента корреляции и динамики макроэкономики Японии становится неотъемлемой частью управления рисками портфеля цифровых активов в эту новую эпоху.