Maelstrom вступает в 2026 год в полный вклад на альткоины на фоне макроликвидной игры

Инвестиционный фонд Артура Хейса Maelstrom с начала 2026 года принимает крайне рискованную позицию, активно переводя капитал со стейблкоинов в спекулятивные цифровые активы. Смелая репозиционирование фонда отражает убеждённость Хейса в том, что волна ликвидности — вызванная дефицитными расходами США и ожидаемым расширением валюты Федеральной резервной системы — непропорционально вознаграждает высокобета-альткоины и новые DeFi-протоколы.

Макротезис, лежащий в основе позиционирования Maelstrom на основе риска

Стратегия Maelstrom по почти максимальной экспозиции основана на прямолинейном макроэкономическом нарративе: Федеральной резервной системе необходимо вливать ликвидность в финансовую систему для управления расходами на обслуживание долгов США и поддержания экономического роста. Хейс считает, что политики будут стремиться к расширению кредитов, а не к фискальной экономии, создавая условия, при которых избыток капитала переходит в рискованные активы — особенно криптовалюты.

Этот фон ликвидности, по мнению Хейса, выходит за рамки традиционных рынков. Сочетание роста номинального ВВП, геополитических интервенций (например, политических мер США, влияющих на товарные рынки) и ожидаемых монетарных компромиссов создаёт среду, в которой менее известные токены и активы, ориентированные на конфиденциальность, становятся привлекательными инструментами для капитала, стремящегося к более высокой доходности.

Тезис основан на одном ключевом предположении: устойчивой денежной адаптации. Если Федеральная резервная система продолжит расширение резервов, а снижение ставок останется умеренным, концентрированные ставки Maelstrom на развивающихся альткоинах должны выиграть от устойчивых притоков. В то же время жёсткая смена политики может привести к значительным снижениям, учитывая минимальный буфер для стейблкоинов.

Монеты приватности и DeFi становятся главными ставками Maelstrom

Хейс специально выделил монеты конфиденциальности и децентрализованные финансовые токены как основные активы портфеля Maelstrom. Монеты на приватность, такие как Zcash (ZEC, сейчас торгуются около $358.56), представляют то, что Хейс считает «выгодными» возможностями в рамках нарратива о повышении осведомлённости о финансовой конфиденциальности. DeFi-токены, особенно проекты с инновационными экономическими решениями, теперь имеют приоритет над биткоином как инструменты распределения капитала в фонде.

Этот сдвиг отражает стратегическую пересмотр по сравнению с началом 2025 года. Хотя Maelstrom сохранял значительные запасы биткоина на протяжении всего года, теперь фонд позиционирует приватность и DeFi-активы как основные факторы опережения в будущем. Логика: эти сегменты предлагают более значительный потенциал роста на рынке, основанном на ликвидности, даже если они несут повышенный риск волатильности.

К январю 2026 года Maelstrom снизил свою экспозицию стейблкоинов до минимального уровня — резкий контраст с позиционированием фонда в начале 2025 года, когда Хейс публично предсказывал повторное тестирование биткоина около 70 000 долларов на фоне возможного «мини-финансового кризиса». Стратегический разворот фонда начался в апреле 2025 года, когда курс Bitcoin опустился ниже $85,000 (в настоящее время $84,61K), что свидетельствует о уверенности Хейса в том, что цикл ликвидности ускоряется, а не меняется.

Неровные возвращения 2025 года подталкивают водоворот к «достоверным» сюжетам

Результаты Maelstrom в 2025 году в целом принесли положительную доходность, но год показал значительную волатильность по отдельным позициям. Сильный рост биткоина, а также опередительные показатели токенов, таких как PENDLE и HYPE, были компенсированы дорогостоящими ошибками в других ставках, таких как PUMP. Неоднородные результаты сформировали отточенный подход Хейса на 2026 год: сосредоточиться исключительно на нарративах, подкреплённых как макроликвидными условиями, так и достоверными техническими или экономическими фундаментальными показателями.

Этот подход, ориентированный на повествование, немного отличается от чисто макро-тайминга. Вместо того чтобы гоняться за токенами, получающими выгоду от притоков, Maelstrom теперь фильтрует инвестиции через более строгую систему: только позиции, воспринимаемые как структурные в условиях расширения ликвидности, заслуживают капитала. Экосистема Pudgy Penguins иллюстрирует это мышление — хотя проект стал сильным брендом, ориентированным на NFT до 2025 года, его эволюция от спекулятивных цифровых товаров к мультивертикальной потребительской IP-платформе (охватывающей розничные продукты с продажами более $13 млн, игровые игры и токенизированные стимулы) демонстрирует тип достоверного сценария использования, который соответствует отточенной тезе Maelstrom.

Влияние Хейса на макрорыночные нарративы в криптоиндустрии остаётся значительным, а его публичное позиционирование Maelstrom как почти полностью приверженного активам риска, вероятно, сигнализирует для других участников уверенность в том, что цикл ликвидности 2026 года останется неизменным.

Волатильность альткоинов: XRP сталкивается с критическими уровнями поддержки

Более широкая среда риска не устранила волатильность альткоинов, что подтверждается недавним движением цены XRP. Токен снизился примерно на 5% с $1.91 до почти $1.80 после ослабления Биткоина, что ознаменовало резкий разворот по сравнению с приростами предыдущей недели. При текущих уровнях около $1.82 с 24-часовым падением -4.90%, XRP торгуется вблизи того, что трейдеры определяют как критическую зону поддержки.

Ключевое сопротивление для восстановления XRP находится в диапазоне от $1.87 до $1.90. Если токен решительно преодолеет эти уровни, вероятно, последует устойчивый корректирующий рост. Однако, если XRP прорвётся ниже поддержки $1.80 по объёму, спад может продолжиться дальше — что говорит о более широком настроении по отрыву от риска, который начинает бросать под сомнение ликвидность, к которому занял позиционирование Maelstrom.

Техническое напряжение в ценах альткоинов служит тестом в реальном времени макротезиса Хейса: если политика ФРС перейдет в сторону ограничения или опасения по поводу инфляции вновь возникнут, даже стратегически расположенные портфели, такие как Maelstrom, могут столкнуться с серьёзным снижением. Пока фонд остаётся подвержен этому риску исполнения.

Раскрытие информации: CoinDesk — отмеченный наградами медиа, освещающий криптовалютную индустрию. Её журналисты придерживаются строгих редакционных правил. CoinDesk является частью Bullish (NYSE:BLSH) — платформы цифровых активов, предоставляющей рыночную инфраструктуру и информационные услуги.