Ethereum побил рекорды активности, но цена ETH остаётся на застопории: правда о буме транзакций

Ethereum только что зафиксировал впечатляющий рубеж: почти 2,9 миллиона транзакций за один день на прошлой неделе, что является рекордным показателем для сети. Однако эта новость не вызвала ожидаемого энтузиазма на рынке. Цена ETH держится около $2,830, снизившись на 5,79% за последние 24 часа, что резко контрастирует с тем, что можно было бы ожидать от рекордной активности. Реальность, как показывают подробные анализы цепочек, гораздо сложнее и тревожнее, чем предполагают исходные цифры.

Массовые сделки, вызванные скоординированными мошенничеством, а не реальным спросом

Парадокс Ethereum имеет тревожное объяснение. Экспоненциальный рост активности в ончейне не отражает реального внедрения децентрализованных приложений или органический рост пользователей, а скорее масштабные кампании по «отравлению адресов», проводимые скоординированными мошенниками.

Исследователь блокчейна Андрей Сергеенков задокументировал, что примерно 80% необычного роста новых адресов Ethereum напрямую связано с небольшими передачами «пыли» стейблкоинов. Эти атаки работают просто, но эффективно: мошенники создают адреса кошельков, очень похожие на легитимные, а затем отправляют незначительное количество стейблкоинов (часто менее $1) потенциальным жертвам. Когда эти переводы появляются в истории транзакций кошелька, где обычно отображаются только сокращённые префиксы и суффиксы, ничего не подозревающие пользователи могут принять поддельный адрес за подлинный. Результат: копируя адрес, который они считают легитимным, они переводят реальные средства на кошелёк злоумышленника, превращая то, что казалось бы рутинной операцией, в ощутимую потерю.

Анализ Сергеенкова показателен. Было установлено, что примерно 3,86 миллиона из 5,78 миллиона адресов в выборке получили то, что она классифицировала как «загрязняющую пыль» в своей первой транзакции со стейблкоином. Из них 67% получили менее 1 доллара в качестве первоначального перевода, что далеко от органического адаптации новых пользователей.

Стейблкоины как средства атаки

Связь между увеличением числа транзакций и стейблкоинами неоспорима. После отслеживания переводов USDT и USDC менее 1 доллара Сергеенков выявил эмитентов, распространяющих «пыль» по десяткам тысяч уникальных адресов одновременно. Самыми агрессивными из них были смарт-контракты, финансируемые для выполнения нескольких передач стейблкоинов в одной пакетной транзакции, что впоследствии рассредотало эти заражённые адреса по всей сети.

Это явление резко увеличивает счётчики транзакций и метрики новых адресов, создавая условия для масштабных мошенничеств. Беспокоит то, что эта вредоносная активность совершенно неотличима от легитимной активности в базовой статистике блокчейна.

Низкие комиссии превратили спам в жизнеспособный бизнес

Здесь на помощь приходит критический фактор: комиссии за транзакции Ethereum. С начала декабря, после модернизации Фусаки, стоимость сети значительно снизилась. Сергеенков отмечает, что это снижение комиссии стало катализатором, превратившим отравление адресов из маргинального мошенничества, основанного на редких ошибках, в экономически жизнеспособную стратегию в масштабных масштабах.

Когда выполнение миллионов спам-транзакций стоит всего несколько долларов, бизнес-модель мошенника становится прибыльной даже при крайне низком уровне успеха. Мошеннику достаточно убедить небольшой процент пользователей совершить ошибку, скопировав фейковый адрес из своей истории, и кампания уже финансово оправдана. Низкие комиссии, которые в обычных условиях были бы хорошей новостью для масштабируемости Ethereum, стали фактором системного мошенничества.

Рынок в движении: Биткоин падает, золото растёт, азиатские рынки в минусе

Последние рыночные данные рисуют волатильную картину. Биткоин торгуется на уровне $84,400, что отражает падение на 5,83% за последние 24 часа и падение на 5,70% за последнюю неделю. Ethereum, уже упомянутый, падает параллельно до $2,830. Золото, напротив, показало значительный рост, достигнув рекордных высот около $4 675 в ранних азиатских торгах, вызванных возобновлёнными опасениями по поводу торговых войн и спросом на активы-убежища.

Азиатские рынки показали общую слабость. Японский индекс Nikkei 225 упал примерно на 0,7%, что было обременено доходностью 40-летних государственных облигаций, достигшими новых высот, и растущей политической неопределённостью. Макроэкономическая волатильность создала среду с уклоном от рисков, которая непропорционально сильно наказывает цифровые активы.

Последствия для Ethereum: вводящий в заблуждение сигнал или реальная проблема

Вывод неприятен, но необходим: транзакционные записи Ethereum, если их разбить на их реальные компоненты, в основном выявляют шум, вызванный масштабным мошенничеством, а не реальным принятием. Низкие комиссии и техническая гибкость сети могут свидетельствовать о технологической устойчивости, но при этом значительно удешевляют проведение скоординированных атак.

Хотя сообщество и участники рынка не чётко различают, какая часть активности представляет реальных пользователей и автоматизированные атаки, эти максимумы в валовых транзакциях служат скорее вводящим в заблуждение, чем настоящим катализатором цены. Рынок, на данный момент, справедливо скептически относится к тому, приведёт ли рекордное использование к более устойчивым фундаментальным показателям для Ethereum.

Дополнительные разработки в криптоэкосистеме

В других сферах сектора Виталик Бутерин, основатель Ethereum, призвал сообщество разрабатывать «иные и лучшие DAO», что побуждает размышления о будущем децентрализованном управлении.

NFT продолжают демонстрировать селективную устойчивость. Ят Сиу из Animoca Brands утверждает, что богатые коллекционеры криптовалют продолжают двигать рынок, бросая вызов нарративу о смерти NFT. Pudgy Penguins становится особенно заметной историей успеха, развиваясь от спекулятивных «цифровых люксовых товаров» к многоплатформенной платформе интеллектуальной собственности. Стратегия привлечения пользователей через традиционные каналы (игрушки, розничные партнёрства, вирусные медиа), а затем онбординг на Web3 через игры и токен PENGU оказалась эффективной: Pudgy Party превысил 500 000 загрузок за две недели.

Ликвидность рынка показала стресс, поскольку Биткоин откатился к зоне 84 000 долларов, что вызвало ликвидации на сумму более 650 миллионов долларов по всему крипторынку. Показатель финансирования показывает, что временное дно может быть близко, хотя аналитики считают, что устойчивый бычий поворот может не произойти, пока Федеральная резервная система не примет значительно более мягкую монетарную политику.