Год, определивший расчёты финансовых рынков в 2026 году: круглосуточные рынки и трансформация токенизации

Предстоящий год станет критическим поворотным моментом для мировых рынков капитала. 2026 год станет временем, когда децентрализованная и бесшовная структура рынка перейдёт от теории к практике; Это потребует от институциональных инвесторов пересмотреть свои расчёты по площадям.

Структурная трансформация 24/7 рынков: центральная роль токенизации

Сегодня рынки капитала по-прежнему придерживаются модели, существующей столетием назад. Основу системы составляют установка цены, основанные на доступе, централизованные механизмы консенсуса и высокие требования к обеспечению. Однако эта структура быстро рушится.

По мере ускорения токенизации и сокращения циклов консенсуса с нескольких дней до секунд структура рынка кардинально изменится. Согласно анализу Дэвида Мерсера, директора LMAX Group, рост рынка токенизированных активов превысит $18,9 триллиона к 2033 году; Это рассчитано как составный годовой темп роста в 53%.

Однако даже эта оценка считается консервативной. По мере ускорения токенизации ожидается, что к 2040 году 80% мировых активов будут основаны на блокчейне. Рынок следует 50% сложному годовому росту, подобному S-кривым; Как в первые дни мобильных телефонов или воздушного транспорта.

На круглосуточном торговом рынке меняются не только часы работы. На самом деле изменилась эффективность капитала. Сегодня учреждения проводят дни на подготовку перед инвестированием в новый класс активов, при этом позиционирование залога и соблюдение требований занимают от пяти до семи дней. Циклы расчетов T+2 и T+1 (сделки рассчитываются через день-два) захватывают капитал и создают значительные трения по всей системе.

Токенизация полностью устраняет эти барьеры. Когда залог становится мгновенно обмениваемым, а ликвидация происходит за считанные секунды, учреждения могут непрерывно перераспределять свои портфели. Акции, облигации и цифровые активы становятся рекордно влияющими компонентами единой стратегии распределения капитала. Рынок не закрывается, он перебалансируется.

Такая структура создаёт мультипликативный эффект на ликвидность. Капитал, застрявший в старых циклах расчетов, освобождается. Стейблкоины и токенизированные денежные рыночные фонды — это инструменты, позволяющие мгновенно перемещаться между ранее отдельными рынками. Книги заказов углубляются, объёмы торговли растут; Риск расчёта исчезает, а сделки набирают обороты.

Институциональная подготовка: реструктуризация рыночной инфраструктуры

Для организаций 2026 год — это год, когда оперативная готовность становится срочной. Команды по рискам, казначейству и расчетам должны перейти от пакетных процессов к непрерывным процессам. Эта трансформация требует бесшовного управления залогом, проверок AML/KYC в реальном времени, интеграции цифровых систем хранения и принятия стейблкоинов в качестве функциональных инструментов расчетов.

Институты, способные постоянно управлять ликвидностью и рисками, будут захватывать потоки, которые их конкуренты, не умеющие структурно этого делать, не могут пропустить. Начался переход инфраструктуры, регулируемых услуг кастодии и решений по кредитному посредничеству от концепции к производству. Одобрение SEC программы токенизации ценных бумаг для Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) ясно свидетельствует о том, что регуляторы серьёзно относятся к этому слиянию.

Динамика рынка и изменения регулирования в начале 2026 года

События, произошедшие в середине января, отражают быстрые изменения в секторе. Interactive Brokers начала принимать депозиты USDC (стейблкоины Circle), позволяя клиентам круглосуточно пополнять свои счета. Было объявлено, что скоро появятся поддержка RLUSD от Ripple и PayPal PYUSD. Это свидетельствует о том, что крупные игроки финтеха интегрируют платежные инструменты на базе блокчейна в свои основные операции.

Более важный шаг был предпринят в Южной Корее. После почти десятилетия запрета регуляторы разрешили публичным компаниям держать до 5% своего капитала в ведущих токенах, таких как Bitcoin и Ethereum. Это создаёт правовую базу для институциональных инвесторов, чтобы они могли получить прямую доступность к криптоактивам.

В США ведутся переговоры по закону CLARITY. Споры по поводу вознаграждения стейблкоинов — между традиционными банками и небанковскими эмитентами — усложнили сроки. Однако неизбежно достичь консенсуса для продвижения этого критически важного закона.

Великобритания идёт другим путём. Высокопоставленные законодатели от Лейбористской партии призывают запретить пожертвования криптовалют политическим партиям, ссылаясь на опасения по поводу иностранного вмешательства в выборы.

Одной из положительных новостей является рост числа новых пользователей в сети Ethereum. Сеть наблюдает значительный рост числа новых адресов, взаимодействующих с ней; Это показывает, что в систему входят новые участники.

Биткоин против золота: корреляционная трансформация и рыночные сигналы

В начале года структура корреляции между биткоином и золотом, похоже, изменилась. По мере того как золото продолжает устанавливать новые рекорды, 30-дневная движущая корреляция Биткоина впервые в этом году выросла до 0,40 и вошла в позитивную зону.

Однако эта положительная корреляция не свидетельствует о сильной технической позиции Биткоина. BTC не смог вернуть свою однонедельную EMA после недельного падения на 50% и имеет слабый прогноз. Текущий уровень цен держится около $83 850 с изменением за 24 часа на -6,56%. Ethereum торгуется на уровне $2,790 с изменением за 24 часа на уровне -8,12%.

Ключевой вопрос — обеспечит ли устойчивый восходящий тренд золота для Биткоина в среднесрочной перспективе; или подтверждает ли устойчивая слабость цены BTC прорыв традиционных активов-убежищ.

Цели крипторынка на второй срок: от зрелости инфраструктуры к успеху

Когда Дональд Трамп начинает свой второй президентский срок, криптоиндустрия гудит надеждой на новую эру. 2025 год стал первым годом, когда регуляторные неопределённости были заменены законодательными и структурными достижениями. В этом контексте 2026 год — второй год; Теперь, когда требования первого семестра выполнены и окружающая среда стала знакомой, наступает год строительства, роста и специализации.

В течение четырёх кварталов 2025 года крипторынок был волатильным. После выборов произошёл сильный ралли, и в день инаугурации Bitcoin достиг исторических максимумов. Позже, в результате тарифного кризиса и его последствий, Bitcoin упал ниже $80,000, а Ethereum — до $1,500. Во втором квартале последовало восстановление; Рекорды были побиты в третьей четверти. Четвёртая четверть закончилась периодом потери уверенности.

Чтобы крипторынок добился успеха в 2026 году, у него должны быть три ключевых цели:

Во-первых, необходимо создать правовую базу. Закон о прозрачности и другие нормативные акты должны быть срочно утверждены. Обсуждения и технические детали, связанные с наградами стейблкоинов, следует отложить в сторону и достичь консенсуса.

Во-вторых, распределение должно быть определено. Самая фундаментальная задача криппуна — создать значимые каналы распространения, выходящие за рамки самовложенных розничных инвесторов. Институциональное признание не приведёт к успеху без стимулов для распределения активов в розничную, среднюю капитализацию, капитал и институциональные сегменты на уровне других классов активов.

В-третьих, акцент должен быть на качестве. Относительное превосходство CoinDesk 20 (20 ведущих брендов) по производительности над CoinDesk 80 сохранится. Крупные и качественные цифровые активы открывают широкий потенциал для диверсификации и новых тем без когнитивной перегрузки.

Второй год может быть сложным и жестоким, но он также может быть незабываемо продуктивным. Этот год даёт возможность выбрать специальность в криптовалюте и внести более значимый вклад в мультиактивные портфели, а также глобальную торговлю на рынке и управление рисками.

Долгосрочные тенденции: экосистемы NFT и токенизированных активов

Пример Pudgy Penguins иллюстрирует ключевое развитие на рынке NFT. Она эволюционировала от спекулятивных «цифровых товаров роскоши» в многосекторную потребительскую IP-платформу. Его стратегия начинается с привлечения пользователей из основных каналов (игрушки, розничные партнёрства, вирусные медиа), а затем внедрения их в Web3 через игры, NFT и токен PENGU.

В настоящее время экосистема включает физические и цифровые товары (розничные продажи превысили 13 миллионов, продано более 1 миллиона единиц), игры и впечатления (Pudgy Party загрузил почти 500 тысяч за две недели), а также широко распространённые токены (airdrop более чем на 6 миллионов кошельков). Хотя сейчас рынок ценит Pudgy выше по сравнению с традиционными аналогами IP, долгосрочный успех зависит от расширения розничной торговли, внедрения игр и внедрения более глубокой полезности токенов.

Заключение: Вехи 2026 года

2026 год вот-вот станет годом, когда финансовые рынки кардинально изменят свои расчёты поворота. Токенизация, круглосуточная работа рынков и институциональная готовность — это не только технические вопросы; это структурная перепараметризация.

Вопрос не в том, будет ли проходить круглосуточная торговля на рынках в 2026 году. Вопрос в том, сможет ли ваше учреждение это сделать. Если вы не сможете, возможно, вы не сможете принять участие в этой новой парадигме. Переломным моментом стал переход от теории к практике.