Стейкинг ETF: как зарабатывать пассивный доход от Ethereum без сложности

В условиях текущего спада на крипторынке инвесторы ищут новые способы максимизации прибыли. Одним из таких методов является стейкинг через биржевые фонды (ETF), которые предлагают пассивный доход непосредственно в портфеле. Однако выбор между прямым владением ETH и покупкой акций стейкинг-фондов требует более глубокого понимания скрытых затрат и возможностей.

Недавно Grayscale, один из крупнейших управляющих криптоактивами, стал первой компанией, которая начала выплачивать вознаграждения за стейкинг своим акционерам в фонде Ethereum Staking ETF (ETHE). Каждая акция получила $0.083178, что для инвестора с портфелем стоимостью $1,000 означало бы доход около $82.78. Этот шаг открыл новые возможности для традиционных инвесторов, но также поставил перед ними сложные выборы.

Формула отбора: Доход против контроля

Когда вы покупаете ETH напрямую на платформах вроде Coinbase или Robinhood, вы становитесь владельцем самой криптовалюты. Ваша прибыль зависит только от колебаний цены актива. При текущем курсе $2,77K для ETH (снижение на 8,12% за последние 24 часа) и BTC на $83,53K (снижение на 6,56%), это создает дополнительные риски.

Если вы решите стейкнуть ETH через ту же платформу, она управляет процессом самостоятельно, и вы получаете вознаграждения — обычно от 3% до 5% в год за вычетом комиссии за обмен, которая на Coinbase составляет до 35% от прибыли. В то же время вы остаетесь владельцем актива и можете передавать, разблокировать или использовать его в DeFi-протоколах.

Альтернативой является покупка акций заложенного ETF. Фонд приобретёт ETH от вашего имени, заложит его, и вы будете получать пассивный доход без необходимости разбираться с техническими аспектами. Однако этот комфорт дорогой.

Комиссии и выплаты: где внимание скрыто

Grayscale ETHE взимает ежегодную комиссию за управление в размере 2,5% независимо от рыночных условий. Кроме того, отдельный процент поступает поставщику стейкинга до того, как вырученные средства будут переведены акционерам. На практике это означает, что истинный выход значительно ниже, чем теоретический.

Для сравнения, Coinbase без ежегодной платы за хранение выглядит привлекательнее, но имейте в виду, что 35% вознаграждений — это не единовременная оплата, а постоянная плата. Для участников платного членства Coinbase Premium плата ниже, что делает этот вариант ещё более конкурентным.

Текущая годовая доходность по ETH составляет около 2,8%, но эта цифра постоянно меняется в зависимости от активности сети и общего объёма стейкинга Ethereum. Вознаграждения за стейкинг не гарантированы — они колеблются, как показывают данные CoinDesk, и зависят от состояния валидаторов сети.

Гибкость и контроль: что теряет инвестор

Главное отличие — это гибкость. Когда вы стейкаете ETH на Coinbase или Robinhood, вы остаетесь частью криптоэкосистемы. Вы можете переводить монеты в холодный кошелёк, использовать их в DeFi-приложениях или просто продавать за считанные минуты.

С ETF эта гибкость исчезает. Вы не владеете ETH напрямую, не можете перевести его в кошелёк, не можете стейкнуть его самостоятельно и использовать его в блокчейн-протоколах. Ваш доступ ограничен покупкой или продажей акций через брокерский счёт, что зависит от традиционного графика рынка и структуры фонда.

Кроме того, если что-то пойдёт не так с операцией стейкинга — например, валидатор наказывается — фонд может потерять часть своего капитала, включая вашу инвестицию.

Практический совет: выбрать свой собственный путь

Выбор зависит от ваших приоритетов. Если пассивный доход — главная цель, и вы готовы пожертвовать контролем и гибкостью, стейкинговый ETF может быть привлекательным вариантом. Это особенно полезно для тех, кто не разбирается в криптовалютных кошельках и биржах.

Однако если вы цените прямое владение, долгосрочную гибкость или готовы самостоятельно управлять стейкингом, хранение ETH на такой платформе, как Coinbase, даст вам силы. Да, комиссии всё равно будут, но у вас будет возможность адаптироваться к изменениям рынка.

Кроме того, учитывая текущее снижение объёмов спотовых торгов (с 1,7 триллиона долларов в прошлом году до 900 миллиардов) и общую неопределённость на рынке, стоит тщательно оценить, готовы ли вы к долгосрочным инвестициям с пассивным доходом или больше заинтересованы в высокой ликвидности и контроле.