Почему биткоин теряет по отношению к золоту? Дилемма древних монет во времена кризиса

Когда рынки дрожат, биткоин не всегда ведёт себя так, как мы ожидаем. Во время недавних геополитических напряжённостей, вызванных угрозами тарифов и спекуляциями о конфликтах в Арктике, данные показали неприятную реальность: в то время как биткоин откатился на 6,6% с 18 января, золото выросло на 8,6% к максимумам около $5,000. Самое показательное — это то, как старые монеты двигались во время этой волатильности, давая ключевые подсказки о истинной природе крипторынков в периоды паники.

Когда приходит время продавать: Биткоин выступает как банкомат, а не как безопасное убежище

Теория предполагает, что биткоин должен сиять в периоды неопределённости: это надёжные деньги, устойчивые к цензуре, свободные от государственного контроля. Но практика говорит совсем другое. В периоды стресса инвесторы продают биткоин раньше золота, превращая криптовалюту в то, что Грег Чиполаро, глобальный директор по исследованиям NYDIG, описывает как «банкомат», а не безопасное убежище.

Причина — механическая. Биткоин постоянно торгуется, обеспечивает глубокую ликвидность и может мгновенно конвертировать в наличные. Золото, несмотря на меньшую доступность, обычно сохраняется. «В периоды стресса доминирует предпочтение ликвидности», — объяснил Чиполаро. «Биткоин, будучи ликвидным для своего размера, остаётся более волатильным и автоматически ликвидируется, пока кредитное плечо отменяется.»

Движение древних монет раскрывает истинную динамику рынка

Вот тут ситуация становится интересной. Данные на блокчейне показывают, что старые монеты — те позиции биткоина, накопленные много лет назад — стабильно перемещаются на биржи. Это движение не случайно; Это отражает то, что долгосрочные держатели капитулюют, продавая их для снижения рисков в периоды отвращения рынка.

Это «перепродажа» подрывает поддержку цены. Когда древние монеты движутся, это обычно признак того, что даже давние верующие выбирают ликвидность вместо убеждений. Это фундаментальный сдвиг, который объясняет, почему биткоин испытывает трудности в таких ситуациях, а золото сопротивляется.

Центральные банки против долгосрочных держателей: разрыв, определяющий цены

Динамика крупных держателей усиливает это расхождение. Мировые центральные банки покупают золото на рекордных уровнях, создавая устойчивый структурный спрос. В то же время долгосрочные держатели биткоина делают наоборот: продают.

«В золоте разворачивается противоположная динамика», — сказал Чиполаро. «Крупные держатели, особенно центральные банки, продолжают накапливать металл.» Эта асимметрия — компании, покупающие золото, продавая старые биткоин-монеты — объясняет большую часть расхождений доходности между двумя активами в периоды волатильности.

Безопасное убежище или пузырь риска? Временный характер каждого актива

Неприятная правда в том, что биткоин и золото служат разным целям на разных временных горизонтах. Текущая турбулентность — вызванная угрозами тарифов и политическими шоками — считается эпизодической и краткосрочной. Золото десятилетиями служило защитой от такой немедленной неопределённости.

Биткоин, напротив, лучше рассчитан на долгосрочные риски: обесценивание фиатных валют, медленное размытие монетарной уверенности, кризисы государственного долга, которые разворачиваются годами, а не неделями. «Золото превосходно в моменты мгновенной потери уверенности и риска обесценивания», — объяснил Чиполаро. «Биткоин лучше подходит для защиты от медленно развивающегося долгосрочного денежно-экономического и геополитического хаоса.»

Пока рынки рассматривают текущие риски как опасные, но не фундаментальные, золото останется предпочтительным хеджированием.

Ripple и остальное: как избегание риска влияет на весь криптопортфель

Давление не ограничивается только биткоином. XRP упал примерно на 6,73% за последние 24 часа, с $1,91 до $1,79, поскольку откат биткоина вызвал массовый риск активов с высокой волатильностью.

Падение ускорилось, когда XRP прорвался ниже ключевой поддержки около $1.87 с большим объёмом, стирая прирост прошлой недели до того, как покупатели приблизились к зоне $1.78–$1.80. Трейдеры теперь рассматривают $1.80 как критический уровень поддержки, требующий устойчивого движения выше $1.87-$1.90 для сигнала коррекции, а не начала более глубокого падения.

Тем временем такие проекты, как Pudgy Penguins, продолжают становиться сильными NFT-брендами в этом цикле, переходя от спекулятивной «цифровой роскоши» к мультивертикальным IP-платформам, с стратегиями внедрения от розничных игрушек до токенизированных экосистем.

Урок рынка: понимание момента, а не только актива

Недавняя волатильность раскрывает истину, которую многие инвесторы забывают: каждый актив имеет определённую роль в зависимости от временного контекста. Переход старых биткоинов на биржи — это не признак того, что биткоин окончательно провалился, а скорее признак того, что рынок отдаёт приоритет немедленной ликвидности долгосрочным нарративам.

Чтобы биткоин выполнил свои обещания как хедж, ему нужно, чтобы инвестиционные горизонты расширились, а неопределённость воспринималась как системная, а не эпизодичная. До тех пор золото будет продолжать побеждать в эти бурные периоды.