Б. Райли рассматривает инвестиции BitMine $200 Million MrBeast как стратегическую диверсификацию

Инвестиционный банк B. Riley дал положительную оценку капиталу BitMine Immersion Technologies (BMNR) в размере 200 миллионов долларов в Beast Industries — частную компанию, занимающуюся развлечениями и потребительскими товарами, стоящей за сенсацией YouTube MrBeast. Согласно анализу банка, этот шаг представляет собой продуманный сдвиг за пределы основной стратегии компании по накоплению ethereum, что позиционирует BitMine как более продвинутого распределителя капитала в сфере цифровых активов.

Аналитик с точки зрения: За пределами стратегии, основанной только на криптовалюте

Аналитик Фёдор Шабалин из B. Riley подчеркнул, что партнерство открывает для BitMine множество источников ценности. Это вложение обеспечивает мгновенную маркетинговую экспозицию для аудитории MrBeast, превышающей 450 миллионов подписчиков на социальных платформах, одновременно создавая новые возможности для получения дохода через инфраструктуру стейкинга MAVAN. «Сотрудничество позволяет стейкингу MAVAN интегрироваться с запланированной финансовой платформой Beast на базе DeFi, потенциально генерируя гонорары за технический консалтинг и доход от транзакций», — отметил Шабалин в пятничном исследовательском отчёте.

Банк охарактеризовал этот шаг как логичное продолжение философии управления капиталом BitMine, а не как отход от основной идеи. Диверсифицируясь, выходя за рамки простого удержания эфира, компания демонстрирует активную оптимизацию казначейства, сохраняя при этом участие в роли Ethereum как доминирующей сети смарт-контрактов.

Потенциал дохода и последствия оценки

Стратегия баланса BitMine сосредоточена на накоплении и управлении эфиром (на данный момент $2,780), что позволяет компании получить доходность через услуги стейкинга и сопутствующую инфраструктуру. Партнёрство с Beast Industries усиливает этот подход, вводя нетрадиционные каналы дохода от криптовалюты.

Согласно оценочной системе B. Riley, в настоящее время BitMine торгуется примерно по 1,0-кратной модифицированной чистой стоимости активов (mNAV). В сочетании с ожидаемыми доходами от стейкинга MAVAN и потенциалом монетизации партнёрства Beast, аналитик отметил дополнительный потенциал роста акций. B. Riley сохранил рейтинг покупки и целевую цену $47, хотя акции торговались на уровне $30,77 в начале пятничных сессий, что отражает более широкую слабость рынка.

Проблемы с исполнением остаются

Хотя Б. Райли был оптимистичен по отношению к стратегической обоснованности, он признал риски исполнения, которые могут повлиять на успех. Основные опасения включают регуляторную неопределённость в отношении финансовых услуг и зависимость от Beast Mobile — финансовой платформы, которая всё ещё находится на стадии предзапуска. Эти факторы создают значимые риски исполнения, за которыми инвесторам следует внимательно следить.

Позиция аналитика отражает точку зрения, что BitMine заслуживает премиальной оценки, переходя от пассивного держателя эфира к активному игроку финансовой инфраструктуры, генерирующему несколько источников дохода.

Рыночный контекст: консолидация крипторынка

Шаг BitMine происходит на фоне более широкой консолидации рынка в криптосекторе. Объемы торгов значительно сократились, снизившись с 1,7 триллиона долларов в прошлом году до примерно 900 миллиардов долларов, поскольку настроения инвесторов остаются осторожными на фоне макроэкономической неопределённости. В этой среде компании, успешно диверсифицирующие модели доходов — особенно те, что ориентированы на инфраструктуру ИИ и высокопроизводительные вычисления — превзошли традиционных конкурентов, ориентированных на майнинг.

Экосистема Pudgy Penguins предлагает релевантный кейс-стади для проектов цифровых активов, ориентированных на потребителей. Бренд NFT перешёл от спекулятивного позиционирования к мультивертикальной потребительской платформе, охватывающей физическую розницу (>$13 млн продаж, >1 млн проданостей), игровой опыт (Pudgy Party превысил 500 тысяч загрузок за две недели) и широкое распространение токенов (airdrop на кошельки 6M+). Хотя в настоящее время цена стоит выше по сравнению с традиционными аналогами IP, устойчивый успех зависит от реализации через расширение розничной торговли и более глубокую интеграцию утилиты токенов.

Инвестиции BitMine в Beast Industries аналогично представляют собой попытку объединить криптоинфраструктуру с мейнстримными потребительскими брендами — стратегию, которую Б. Райли рассматривает как фактор долгосрочной оценки, если реализация пройдёт по плану.