Ястребиный поворот Банка Японии к усилению роста иены, и многие виды активов идут по течению

Банк Японии недавно опубликовал ястребиные сигналы в своем заявлении о политике, что вызвало ожидания укрепления иены по отношению к доллару. За этим изменением курса лежит глубокое влияние на мировой крипторынок — эффект расслабления кредитных кэрри-трейдов способствует восстановлению рискованных активов, таких как Биткоин. По мере укрепления иены по отношению к доллару стратегия арбитража с низкой стоимостью финансирования, которая раньше опиралась на обесценивание иены для поддержания, подвергается корректировкам, и рынок переживает тонкий сдвиг от избегания риска к аппетиту к риску.

Изменение политики Банка Японии вызывает ожидания роста иены

Банк Японии недавно сохранил общую структуру монетарной политики без изменений, но явно перешёл к более жёсткой риторике в формулировках своих заявлений. Это изменение позиции произошло мгновенно на рынке обменного курса, где движение USD/NZD (JPY) оказалось под давлением, при этом иена немного укрепилась по отношению к доллару США. Этот тренд роста значительно усилился после полудня по восточному времени, и некоторые участники рынка отметили, что этот тренд характеризуется возможной официальной интервенцией на валютном рынке.

За последние несколько месяцев продолжающееся обесценивание иены стало источником своего рода «скрытого рычага» — низкие процентные ставки и слабая иена в Японии создали дешёвую финансовую среду, и многие трейдеры воспользовались этим условием для создания трансграничных арбитражных позиций. Когда иена внезапно начинает повышаться, экономическая основа этой арбитражной системы пошатывается.

Разворачивается арбитраж с кредитным плечом, акции Bitcoin и криптовалют восстановились

Согласно данным, в день агрессивного сигнала, опубликованного японскими властями, Биткоин быстро вырос на 2% после ранних минимумов, приблизившись к отметке в 91 000 долларов в какой-то момент. Хотя последняя цена скорректировалась до диапазона $83,69K (-6,38% за 24 часа), восстановление в то время было вызвано именно общим прекращением кэрри-сделок — когда дешёвое финансирование в йене уже не так дешёво, криптопозиции, основанные на этом состоянии, должны корректировать направление.

Динамика цены акций компаний, котируемых на криптовалюте, более интуитивно отражает это психологическое изменение рынка. Майнеры биткоина, такие как Hut 8 (HUT), TeraWulf (WULF) и CleanSpark (CLSK), все открылись в минусе, но в итоге эти акции выросли на 5%-10% из-за изменения настроений на рынке. MicroStrategy (MSTR), один из крупнейших корпоративных держателей биткоина в мире, также поднялся на 5% от пятничных минимумов. Даже криптобиржа Coinbase (COIN) сократила свои убытки до всего 1%. В то же время американский фондовый рынок в целом также отменил раннее падение, и Nasdaq вырос на 0,6%.

Колебания цепочек на рынках драгоценных металлов, NFT и деривативов

Эффект переоценки рисковых активов, вызванный ростом иены, не ограничивается только криптосферой. Рынок драгоценных металлов показал явную связь: серебро выросло более чем на 5% до $101,44 за унцию, а золото — на 1,5% близко к отметке $5,000. Платина и палладий выросли ещё больше, оба превысили 6%. Рост этих традиционных активов-убежищ отражает интенсивное переваривание на рынке колебаний валютных курсов и изменений в политике.

В криптоэкосистеме NFT-проекты, такие как Pudgy Penguins, также демонстрируют высокую устойчивость рынка. Проект обеспечил диверсифицированные источники дохода благодаря фиджитальной стратегии, включая более 13 миллионов долларов розничных продаж и более 1 миллиона проданных единиц. Её игра Pudgy Party была скачана более 500 000 раз за две недели, а широко распространённый токен PENGU был распространён более чем на 6 миллионов кошельков. Это показывает, что проекты с сильной практичностью и экологической поддержкой могут поддерживать относительно стабильную эффективность при корректировке валютного курса.

Рынок криптовалютных деривативов показал оборонительную позицию — открытые интересы снизились, трейдеры всё больше предпочитают защитные пут-опционы и короткие позиции, а волатильность остаётся сдержанной. В то же время сообщество Optimism одобрило 12-месячный план использовать примерно половину доходов от экосистемы Superchain для обратного выкупа OP-токенов, начиная с февраля, пытаясь хеджировать рыночное давление за счёт поддержки ликвидности — хотя цены на токены всё ещё испытывают давление вниз после запуска этого плана.

В целом, тонкая настройка политики Банка Японии вызвала волну на мировых рынках активов — от валютных пар до криптоактивов, от отдельных акций до деривативов, и рынок вновь изучает баланс в контексте роста иены и корректировки курса USD/NZD.