Правда о ежегодных транзакциях со стейблкоинами на сумму $35 триллионов: разрыв между ложным огнём и реальностью

Согласно последнему отчету, совместно опубликованному консалтинговым гигантом McKinsey и блокчейн-компанией Artemis Analytics, масштаб транзакций стейблкоинов в блокчейн-сетях превысит отметку в 35 триллионов долларов в 2025 году, став самым ярким показателем в криптоэкосистеме. Но обратная сторона этого числа менее известна: только около 1% этих транзакций действительно используются для реальных платежей. Этот контраст выявляет огромный разрыв между ажиотажем на рынке стейблкоинов и реальными приложениями.

35 триллионов против 390 миллиардов: гигантская цифровая игра для транзакций со стейблкоинами

На первый взгляд, стейблкоины демонстрируют впечатляющие размеры рынка. Но когда исследователи углубились в транзакции на сумму $35 триллионов, выяснилась удивительная истина: транзакции со стейблкоинами, которые действительно отражали реальные платежи, составляли всего $3,800–$390 миллиардов.

Что это за концепция? 35 триллионов долларов — это более чем в три раза больше мирового ВВП, но 99% этих операций не «оплачиваются» в обычном смысле. Аналитики McKinsey и Artemis отметили, что большая часть объёмов торговли стейблкоинами — это обмены между криптовалютами, внутренние переводы счетов или операции на уровне протокола, которые не связаны с конечными потребителями — другими словами, перемещение средств между биржами, кошельками и смарт-контрактами, а не реальные бизнес-транзакции или платежи потребителей.

Для сравнения, глобальный рынок традиционных платежей обрабатывает в общей сложности около 2000 триллионов долларов транзакций в год. Это означает, что стейблкоины составляют всего 0,02% мирового платежного рынка, и хотя объём торговли стейблкоинами кажется огромным, он занимает незначительную долю в области реальных платежных приложений.

Три основных области применения, где стейблкоины действительно реализованы

Поскольку большинство транзакций со стейблкоинами не являются платежами, где используется реальный платеж в размере 390 миллиардов долларов? В отчёте приводится конкретное распределение заявок.

Транзакции между бизнесами (B2B) стали крупнейшим примером применения платежей по стейблкоину, объём транзакций в прошлом году достиг 226 миллиардов долларов. Это включает бизнес-сценарии, такие как трансграничные торговые расчеты, оплата по цепочкам поставок и межкорпоративные трансферты. По сравнению с неэффективностью и высокой стоимостью традиционных систем SWIFT, B2B-платежи на основе стейблкоинов показали преимущества высокой скорости и низких комиссий, а также постепенно получили признание среди предприятий.

Расчет заработной платы и международные денежные переводына вторую долю пришлось — общий масштаб составляет 90 миллиардов долларов США. Многие фрилансеры и сотрудники транснациональных корпораций получают вознаграждение через стейблкоины, а индустрия денежных переводов видит огромную возможность заменить традиционные Western Union стейблкоинами. Эмитенты стейблкоинов, такие как Circle и Tether, активно продвигают свои токены как решение для снижения стоимости денежных переводов, особенно на развивающихся рынках.

Деятельность на рынках капитала и автоматизированные расчетыХотя это самый маленький — всего 8 миллиардов долларов в прошлом году, темпы роста у него самые быстрые. Эта часть в основном включает операции на финансовых рынках, такие как клиринг фондов и расчеты сделок с ценными бумагами. С развитием блокчейн-инфраструктуры рынок роста в этой области в отрасли в целом выглядит оптимистично.

Традиционные платёжные гиганты против криптокомпаний в борьбе за стейблкоины

Потенциал реального применения стейблкоинов уже привлёк внимание участников со всех сторон. Традиционные платёжные гиганты Visa и Stripe ускоряют внедрение стейблкоинов, рассматривая их как важную часть будущей платежной инфраструктуры. В то же время крипто-нативные компании, такие как Circle и Tether, также пытаются конкурировать за право высказываться в платежах по стейблкоинам.

Хотя стейблкоины пока не поколебали доминирование Visa или Mastercard в глобальных платежах, интенсивность конкуренции показывает, что все стороны готовятся к будущей платёжной экосистеме. Этот конкурс также способствовал диверсификации и совершенствованию сценариев применения стейблкоинов.

Оценка долгосрочного потенциала стейблкоинов: исходя из реальности

Аналитики McKinsey и Artemis подчеркнули, что хотя текущий реальный масштаб выплат стейблкоинов далек от того, что СМИ хвалят «объем торгов, превышающий Visa», это не означает, что у стейблкоинов нет перспектив. Вместо этого они верят находкеОн предоставляет более чёткий ориентир для развития стейблкоинов。

«Для ясности: реальная шкала выплат по стейблкоинам значительно ниже традиционных оценок», — отметил аналитик. Однако это не умаляет долгосрочного потенциала стейблкоинов как платёжных каналов. Вместо этого он устанавливает более чёткий ориентир для оценки текущего состояния рынка и того, что необходимо для роста стейблкоинов. "

Это означает, что у стейблкоинов есть потенциал для будущего роста, но им нужно отказаться от чрезмерно оптимистичных иллюзий и укорениться в реальных сценариях применения. Применение стейблкоинов в корпоративных платежах, трансграничных переводах, расчетах на рынке капитала и других областях имеют очевидные преимущества по сравнению с традиционными решениями, которые являются реальными движущими силами внедрения стейблкоинов.

В этом 2025 году, известном как «первый год стейблкоинов», несмотря на впечатляющие показатели транзакций, важнее понять истинный смысл этих чисел — успех или поражение стейблкоинов в конечном итоге будет зависеть от их внедрения в реальном бизнесе.