Значение алгоритма Шора для упадка Биткоина: чего на самом деле боится рынок

Аргумент вновь всплыл в том, что опасения по поводу квантовых вычислений, иллюстрируемых алгоритмом Шора, стоят за стагнацией на рынке биткоина. Хотя некоторые известные инвесторы утверждают, что этот квантовый риск уже повлиял на поведение рынка, аналитики блокчейна и сообщество разработчиков выражают иную точку зрения.

Давайте расшифруем реальные рыночные факторы, сравнивая ценовые тенденции биткоина и показатели других классов активов.

Текущее состояние медвежьего рынка Биткоина: масштаб снижения цены, как видно из последних данных

Недавнее ценовое движение биткоина резко контрастирует с другими классами активов.Текущая цена BTC составляет $84,14K, с изменением за 24 часа на -5,55% При фиксации он значительно снизился с максимума предыдущего месяца в $126,08K.

Это создаёт интересную ситуацию. С момента избрания Трампа в ноябре 2024 года курс Bitcoin упал на 2,6%, в то время как золото выросло на 83%, серебро — на 205%, Nasdaq — на 24%, а индекс S&P 500 — на 17,6%. Это относительное различие в производительности вызвало дебаты о квантовом риске.

Реальность реализации алгоритма Шора: проверка теории квантовой угрозы

Алгоритм Шора считается самым опасным инструментом в квантовых вычислениях. Теоретически этот алгоритм способен преодолеть криптографию эллиптической кривой, которая является основой безопасности Биткоина. Ник Картер, партнёр Castle Island Ventures, заявил, что квантовый риск — «самая важная тема года» и утверждает, что «загадочный» медвежий рынок Биткоина связан с квантовыми технологиями, такими как алгоритм Шора.

Однако у технологического сообщества иное мнение. Разработчики биткоина, включая сооснователя Blockstream Адама Бэка, отметили, что на реализацию практических квантовых атак с использованием алгоритмов Шора потребуется десятилетия. Таким образом, преобладающее мнение состоит в том, что ссылка на квантовый риск как фактор краткосрочных колебаний цен противоречит технической реальности.

Правда говорит структура рынка: анализ продажи китов и давления на поставки

@Checkmatey, аналитик платформы он-чейн-аналитики Checkonchain, возражает, что обвинение квантового риска в стагнации цен Биткоина эквивалентно «манипулированию рынком». По его мнению, рынок определяется динамикой спроса и предложения и позиционирования, а не научно-фантастическими рисками.

Виджай Бояпати, известный инвестор и держатель биткоина, дал более конкретное объяснение: «Настоящий фактор — это не что иное, как огромное предложение, выпущенное на рынок, достигнув уровня $100,000, что считается магическим числом из многих.» Концентрация прибыли китов (крупных держателей) на этом уровне приводит к увеличению давления на предложение. Это объяснение, близкое к реальной ситуации.

Что подразумевает сравнение с золотом и серебром: хеджирование инфляции и изменение распределения активов

Показатели золота и серебра за тот же период подчёркивают реальность рыночных настроений. Золото выросло на 1,7% до рекордного максимума — $4 930 за унцию, а серебро выросло на 3,7% до $96.

По словам @Checkmatey, это явление можно объяснить: «Спрос на золото высок, потому что государство покупает золото вместо государственных облигаций. Эта тенденция сохраняется с 2008 года и ускоряется с февраля 2022 года.» Другими словами, происходит сдвиг в распределении активов из-за изменений в макроэкономической среде, и это явление никак не связано с рисками квантовых технологий.

Фактически, стратег Jefferies Кристофер Вуд позиционирует квантовые вычисления как долгосрочный фактор риска, настолько, что он перешёл с портфеля на золото, убрав Биткоин из портфеля. Это подразумевает изменение долгосрочной стратегии распределения активов, а не краткосрочное решение о цене.

Подготовка к квантовому сопротивлению: стратегии разработчиков BIP-360 и биткоина

Даже если квантовая угроза действительно серьёзна, сообщество технологий Биткоина уже готовится к реагированию. Предложение по улучшению Bitcoin 360 (BIP-360) предлагает внедрить квантово-устойчивый формат адреса и уже намекало на постепенный путь перехода по мере необходимости.

Другими словами, сроки воплощения угроз, вызванных квантовыми технологиями, такими как алгоритм Шора, имеют достаточно свободы, независимо от скорости технологической эволюции Биткоина. Поскольку хронология технической реакции измеряется годами, а не рыночными циклами, она никак не влияет на колебания цен в течение месяцев или лет.

Настроения на рынке и восприятие долгосрочных рисков: что действительно влияет на цены

Сейчас рынок биткоина сталкивается не с квантовой угрозой, а с более прямой проблемой структуры рынка. Владельцы китов получают прибыль, увеличивают предложение на уровне $100,000 и ребалансируют распределение активов — вот основные факторы ценового движения.

С другой стороны, квантовые угрозы, включая алгоритм Шора, следует признавать как долгосрочные факторы риска. Технические приготовления, такие как BIP-360, ведутся для подготовки к возможности реализации в будущем через десятилетия. Понимание этой разницы в временных рамках крайне важно для различия рыночного шума от внутреннего риска.

Путание факторов, заставляющих рынок реагировать в краткосрочной перспективе, с теми, на которые технологии реагируют в долгосрочной, могут привести к неудачным инвестиционным решениям. Улучшения протоколов, такие как противодействие алгоритмам Шора и BIP-360, уже находятся в процессе, что обеспечивает достаточно времени для их внедрения.