Поток крипторынка в 2017 году: почему альткоины упали сильнее всего, но доверие было поколебано самым лёгким

После регуляторного шока 4 сентября 2017 года рынок криптовалют пережил глубокий циклический цикл. На данном историческом этапе эффективность различных активов обладает совершенно разными характеристиками. Биткоин восстановился 7 раз за короткое время, в то время как альткоины упали на 80%, а новые монеты, появившиеся после 1990-х, выросли сотни и тысячи раз. Эта крайняя дифференциация отражает не только динамику рынка, но и различия в психологических структурах участников.

Рыночная истина об альткоинах, подвергшихся крайней волатильности

За четыре месяца с сентября 2017 года до конца года общая рыночная капитализация рынка криптовалют выросла в пять раз — с 15 миллиардов до 80 миллиардов. Эта скорость затмила традиционные финансовые рынки. Для сравнения, текущий размер мирового рынка золота составляет около 22 триллионов долларов, а фондовый рынок США достиг 37 триллионов, что является фондовыми рынками с ограниченным потенциалом для роста. Как инкрементальный рынок, криптовалютный рынок, хотя его общий размер всё ещё составляет около 30 триллионов долларов, его потенциал роста привлек стабильный приток средств.

Во время этого ралли альткоины, как правило, демонстрируют наибольшую агрессию. По сравнению с основными валютами, альткоины не имеют достаточной поддержки ликвидности, имеют больше возможностей для манипуляций рынком, а розничные настроения наиболее легко стимулируются. Когда рыночные настроения меняются, альткоины часто несут основной удар распродажи, падая гораздо сильнее, чем Bitcoin и Ethereum. Эта характеристика делает альткоины одновременно ведущим индикатором запуска рынка и увеличительным индикатором рыночного риска.

Человеческая игра в рыночных циклах: ловушка долгих и коротких позиций

Если посмотреть на историю рынка, несложно заметить, что когда формируется дно, звук короткого пения часто самый громкий. В период дна биткоина критика заглушала рациональное мышление инвесторов, и многие обращались к золоту или американскому фондовому рынку в поисках безопасности. Похожая история произошла с Ethereum — когда у него были проблемы, все отговаривали новых участников, но когда он снова достиг пика, эти голоса мгновенно исчезли и превратились в охотника.

Ключ в том, что решающей силой являются прорывы в структуре рынка. Когда структура всё ещё зафиксирована, даже рост привлекает большое количество «бумажных» инвесторов. У этих людей нет решимости долго держаться, и когда рынок колеблется, их легко вытеснят из рынка. А настоящие «алмазные руки» давно лежат в засаде внизу, ожидая момента, когда конструкция сломается.

Коррекция в середине октября 2017 года не была настоящей очисткой рынка. Рынок зафиксировал резкое падение на 99% в течение 45 минут, за которым последовало быстрое восстановление. Такие внезапные краши часто сигнализируют о значительной волатильности на горизонте. До запуска рынка альткоинов было взорвано большое количество длинных позиций; После запуска рынка короткие позиции также обречены. Биткоин, Эфириум и даже весь сектор альткоинов следуют той же схеме — цели ликвидации постоянно вращаются в зависимости от направления рынка.

Шоки перед разрушением структуры: определение истинного дна рынка

Разрыв структуры рынка необходим для поглощения большего числа участников. Паниковые уходы могут удержать инвесторов в стороне от рынка, в то время как те, кто понимает логику рынка, всегда опережают и следуют за общим трендом. Вот почему суть роста цен всегда является трендом, а не единичным событием.

Ещё три месяца назад ведущие аналитики отрасли прогнозировали, что общая рыночная капитализация криптовалют достигнет не менее 7,5 триллиона долларов. Этот прогноз основан на глубоком понимании рыночных циклов. В течение следующих трёх-четырёх месяцев процесс капитализации рынка ускорялся, как ракета. Чтобы разрушить менталитет случайности как быков, так и медведей одновременно, рынок тщательно спроектировал эту серию ликвидационных событий. В связи с этим инсайдеры отрасли ясно посоветовали в конце июня: не использовать кредитное плечо и избегать участия в краткосрочной торговле.

Логика восстановления альткоинов: почему циклы всегда повторяются

Когда пройдёт достаточно времени, участники наконец поймут суть этого рынка: всё на поверхности иллюзорно, вечны только циклы и человеческая природа. Хотя альткоины подвергаются серьёзным испытаниям в каждом цикле, у них также будет возможность возродиться в цикле. Каждое движение на рынке направлено на то, чтобы избавиться от тех участников, которые не уверены в себе и накапливают импульс для следующего раунда роста.

Это железный закон крипторынка: будь то альткоины или мейнстримные монеты, пока рынок не преодолел свои структурные ограничения, вся волатильность — лишь часть циклического цикла. И те инвесторы, которые прошли через несколько циклов и всё ещё придерживаются этого, в конечном итоге увидят подтверждение своей уверенности.