CBDC объяснены: Как цифровые валюты центральных банков меняют финансы

Вы когда-нибудь задумывались, почему Bitcoin популярен, но всё ещё не заменил деньги для покупки кофе? Ответ кроется в новой альтернативе: цифровых валютах центральных банков, известных как CBDC. В отличие от децентрализованных криптовалют, CBDC представляют собой цифровые версии фиатных валют, выпускаемых и контролируемых правительствами. Пока многие страны исследуют эту технологию, некоторые уже активно внедряют её в свои финансовые системы.

Традиционная банковская инфраструктура, несмотря на свою важность, остаётся технологически устаревшей. Международные переводы, которые должны быть мгновенными, могут занимать дни. Здесь появляется потенциал трансформировать систему — CBDC обещают революцию в эффективности глобальных платежей.

Техническая природа CBDC

CBDC — это по сути электронная версия фиатных валют, разработанная и управляемая денежными органами. В отличие от Bitcoin или других криптовалют, функционирующих в публичных и децентрализованных сетях, CBDC работает в системе, управляемой центральным банком или одобренными правительством структурами.

Технологически многие CBDC используют архитектуры на базе блокчейна или систем распределённого реестра (DLT). В такой конфигурации валюты функционируют как цифровые токены. Однако важно понимать, что не все CBDC требуют публичного блокчейна. Некоторые работают как простые централизованные базы данных. Подход зависит от страны-эмитента и её конкретных потребностей.

Ключевой аспект — контроль: центральный орган, управляющий CBDC, обладает возможностями, которых нет у децентрализованных валют. Это включает возможность приостановки транзакций, заморозки средств или добавления адресов в списки блокировки. Такая централизация, которая может казаться противоречащей философии криптовалют, именно то, что делает CBDC подходящими для регулируемых финансовых систем.

CBDC, Bitcoin и Stablecoins: основные различия

Хотя все три — формы цифровой валюты, их природа кардинально различна. Начнём с сравнения CBDC и криптовалют, таких как Bitcoin. CBDC выпускаются правительствами и имеют законный статус в своих странах. Bitcoin, напротив, не выпускается никаким центральным органом и работает децентрализованно, без посредников. Никто не может помешать вам отправить Bitcoin на адрес — ни правительства, ни банки.

Stablecoins занимают промежуточное положение. Обычно создаются частными структурами и представляют собой фиатные валюты или другие активы. Они функционируют как цифровые токены, привязанные к какому-либо активу-эталону, но не имеют статуса законной валюты. В отличие от этого, CBDC — это законная валюта, официально выпущенная центральным банком.

Выбор между этими вариантами зависит от целей пользователя. Если вы цените цензуроустойчивость и независимость от посредников — характеристики Bitcoin — вы примете риски, связанные с потерей или случайной передачей средств. Если же вам важна регуляторная безопасность и возможность отмены транзакций, CBDC предоставит эти гарантии.

Глобальное развитие CBDC

С 2014 года Китай активно разрабатывает проект DC/EP (Цифровая валюта/Электронные платежи). Тестовые версии цифрового юаня уже циркулируют в нескольких китайских городах. В Европе Европейский центральный банк опубликовал в октябре 2020 отчёт, оценивающий перспективы цифрового евро, что свидетельствует о серьёзном интересе к технологии.

Мотивация за этими инициативами ясна: модернизировать платежные системы и повысить операционную эффективность. Во время кризисов, таких как пандемия COVID-19, стало очевидно, что центральные банки нуждаются в инструментах для быстрого реагирования на экономические изменения. CBDC именно это и обеспечит.

Практические преимущества CBDC

Финансовая инклюзия: любой гражданин с доступом к цифровому банковскому счёту сможет использовать CBDC, расширяя доступ к финансовой системе и снижая финансовое исключение.

Эффективность платежей: в отличие от текущих систем, где международные переводы занимают дни, CBDC позволят осуществлять транзакции мгновенно или почти мгновенно.

Улучшенная монетарная политика: центральные банки получат более продвинутые инструменты для реализации монетарных мер. Например, смогут вводить отрицательные процентные ставки или проводить целенаправленные стимулы.

Отслеживание и соблюдение требований: правительства смогут легче отслеживать подозрительную деятельность, помогая бороться с финансовыми преступлениями, отмыванием денег и финансированием терроризма.

Современная инфраструктура: CBDC подтолкнут к обновлению устаревшей финансовой инфраструктуры, которая по сути всё ещё функционирует как устаревшая база данных.

Перспективы развития CBDC

Вероятно, каждая страна разработает свой уникальный подход к внедрению CBDC, адаптируя технологию под свои нужды и регуляторный контекст. Некоторые могут использовать публичные блокчейны в качестве основы, добавляя контрольные слои для сохранения влияния центрального банка. Другие предпочтут полностью централизованные системы.

Международный консенсус предполагает, что в ближайшие десять лет многие страны внедрят свои версии CBDC. Переход не будет однородным — одни лидируют, а другие ждут ясности в регулировании и технологической зрелости.

Итоговые соображения

Цифровые валюты центральных банков представляют собой необходимое развитие современной финансовой системы. В отличие от децентрализованных криптовалют, таких как Bitcoin, CBDC сохраняют государственный контроль, необходимый для регулируемой среды, одновременно внедряя технологическую эффективность. Хотя они ещё находятся в начальной стадии внедрения, CBDC, вероятно, станут такими же привычными, как сегодня цифровые кошельки, и кардинально изменят способ проведения финансовых транзакций.