Стратегия Bitcoin-казначейства Адама Бэка ознаменовывает новую эру в корпоративных владениях BTC

Криптовалютный и традиционный финансовый сектора сливаются в значимом масштабе. Пионер Bitcoin Адам Бэк возглавляет этот процесс через Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR), которая объявила о планах выхода на публичный рынок посредством слияния с Cantor Equity Partners I (CEPO), компанией со специальным назначением, связанной с инвестиционным банком Cantor Fitzgerald. Этот шаг сигнализирует о том, как ключевые фигуры в ранние дни криптовалюты сейчас переосмысливают институциональное принятие Bitcoin в крупном масштабе.

Архитектор ядра технологии Bitcoin

Адам Бэк не чужд прорывных инноваций в криптографии. Будучи создателем Hashcash — механизма доказательства работы, который прямо вдохновил протокол консенсуса Bitcoin — Бэк сыграл важную роль в формировании технических основ всей экосистемы криптовалют. Сейчас он использует этот опыт в новом проекте, который меняет подход к тому, как институты могут держать и использовать Bitcoin в масштабах.

Команда руководства дополняет друг друга экспертизой. Бэк займет должность CEO, а Шон Билл, опытный инвестор с успешным опытом внедрения институциональных Bitcoin-распределений, присоединится в качестве CIO. Их совместный опыт позволяет BSTR ориентироваться как в технических, так и в финансовых сложностях управления крупным Bitcoin-казначейством.

Масштаб и финансовая структура

После запуска BSTR будет контролировать более 30 000 BTC — что при текущих оценках превышает $2,3 миллиарда, делая его одним из крупнейших игроков в сфере корпоративного владения Bitcoin. Адам Бэк внесет 25 000 BTC из своих личных активов, а дополнительные 5 021 BTC поступят от ранних инвесторов, создавая крепкую базу активов.

Помимо начальных активов, компания привлекает до $1,5 миллиарда через частное размещение (PIPE-финансирование). Эта многоуровневая структура финансирования включает $400 миллионов в виде эмиссии акций, $750 миллионов в конвертируемых облигациях и $350 миллионов в привилегированных акциях, с возможной дополнительной поддержкой до $200 миллионов от спонсора SPAC, при условии одобрения акционеров.

При текущих ценах Bitcoin около $77 910, привлеченные $1,5 миллиарда могут потенциально приобрести более 12 500 BTC, что позволит BSTR войти в тройку крупнейших корпоративных держателей Bitcoin — уступая только доминирующей позиции MicroStrategy и ее значительным активам. Этот сценарий отражает растущую тенденцию крупных корпораций использовать Bitcoin в качестве основного казначейского актива.

Реакция рынка и отраслевые последствия

Объявление подчеркивает более широкий интерес Уолл-стрит к стратегиям казначейства Bitcoin, следуя дорожной карте, разработанной Майклом Сэйлором из MicroStrategy. Акции CEPO испытали волатильность в день объявления, хотя и остались выше уровней до объявления — такой паттерн отражает неопределенность инвесторов в сочетании с стратегическим интересом к тезису о Bitcoin-казначействе.

Вхождение Адама Бэка в корпоративные финансы через BSTR символизирует слияние: криптографический пионер, который помог заложить математические основы Bitcoin, теперь проектирует, как институты будут владеть и использовать Bitcoin на масштабах в миллиарды долларов. Время и масштаб этой инициативы свидетельствуют о том, что стратегии казначейства Bitcoin переходят из нишевых ставок Уолл-стрит в мейнстримовую институциональную практику.