Рынок, руководимый избеганием рисков, подвергается испытанию доминирование биткоина: еженедельный обзор рынка криптовалют

Криптовалютный рынок переживает тонкий сдвиг власти — на фоне снижения глобального настроения риска доминирование биткоина подвергается давлению. Несмотря на продолжительное ослабление индекса доллара и рост золота, эти сигналы, обычно благоприятные для рискованных активов, не смогли подтолкнуть биткоин к росту. Это противоречие отражает более глубокие изменения в настроениях рынка: инвесторы избегают риска, а не принимают его.

Согласно последним данным, текущая цена биткоина составляет $77 910, за последние 24 часа он снизился на 7.07%, а его рыночная капитализация достигла 1.56 трлн долларов. Однако индекс доминирования биткоина сталкивается с давлением, что указывает на то, что капитал переходит из мейнстримных криптовалют в другие активы, особенно в традиционные активы-убежища, такие как золото.

Страхи риска вызывают смену активов, золото и доллар демонстрируют разное поведение

В этот вторник рыночная атмосфера окутана ожиданиями данных по ВВП США за третий квартал. Несмотря на продолжающееся снижение индекса доллара до 97.90 (снижение на 0.39%), достигнув нового минимума с начала октября, это не вызвало рост спроса на криптовалюты. Напротив, цены на фьючерсы на золото взлетели до 4 516 долларов, увеличившись на 1.04%, приближаясь к психологической отметке в 4 500 долларов за унцию.

Главный аналитик FxPro Алекс Куфтсикевич отметил, что за этим явлением стоит глубокий логический фон: страхи риска распространяются по всему миру. “Одновременный рост золота и обесценивание доллара, а также давление на рынок государственных облигаций ясно свидетельствуют о смене базовых настроений риска”, — написал он в комментарии. Такая ситуация обычно предвещает давление на акции и валюты развивающихся рынков — как мы видим по небольшому снижению фьючерсов на американский рынок и признакам падения в азиатских рынках.

Рынок криптовалют в целом под давлением, биткоин пробил психологический уровень

Все 16 индексов CoinDesk за последние 24 часа зафиксировали снижение, индекс DeFi Select упал на 4%, а индекс метавселенной — более чем на 3%. Текущая цена Ethereum (ETH) — $2 380, за 24 часа он снизился на 11.42%, что превышает падение биткоина. Цена Solana (SOL) опустилась до $102.08, что примерно на 12.9% ниже по сравнению с исходной отметкой в $117.24.

В топ-100 по рыночной капитализации только два актива — HASH и RAIN — за последние 24 часа выросли более чем на 6%. Это подчеркивает текущий кризис на рынке: даже при слабом долларе криптовалютный рынок продолжает испытывать системные распродажи. Снижение доминирования биткоина отражает тенденцию к более консервативной диверсификации в периоды риска — инвесторы предпочитают традиционные активы-убежища, а не ставят на развитие криптоэкосистемы.

Данные по экономике США станут ключевым фактором для изменения ситуации. Бюро экономического анализа США опубликует предварительный ВВП за третий квартал в 8:30 утра. Экономисты в целом ожидают роста на 3.2% в годовом выражении, некоторые — до 3.5%. Несмотря на признаки экономической устойчивости, это замедление по сравнению с 3.8% во втором квартале. Если данные окажутся хуже ожиданий, это может вновь повысить спрос на биткоин как инструмент защиты от инфляции, однако пробитие важного уровня сопротивления в 90 000 долларов остается под вопросом.

Технический анализ показывает признаки отскока, но подтверждение еще впереди

Дневной график Solana демонстрирует интересную техническую фигуру: после пробоя нескольких недель флэта цена кратковременно опустилась ниже поддержки, а затем резко отскочила, загнав медведей в ошибочные позиции. Это классический пример феномена Wyckoff spring, который обычно предвещает слабость продавцов и возможный разворот в сторону роста.

Однако для подтверждения этого сигнала необходимо, чтобы цена пробила и закрепилась выше верхней границы диапазона. В настоящее время Solana продолжает корректироваться, а макроэкономическая обстановка в целом вызывает сомнения. Коэффициент ETH/BTC снизился на 0.24% до 0.03388, что указывает на рост относительной силы биткоина, однако абсолютный ценовой импульс все еще недостаточен.

Разделение потоков капитала, аномальные колебания ETF и управляемых токенов

Фондовые ETF на биткоин за последние сутки зафиксировали отток в размере 1.422 млрд долларов, однако совокупный чистый приток остается на уровне 57.25 млрд долларов, а общий объем активов — около 131 млн BTC. ETF на Ethereum в физической форме зафиксировали чистый приток в размере 84.6 млн долларов, а суммарный приток достиг 12.55 млрд долларов, а объем активов — около 6.09 млн ETH.

Такая дивергенция в потоках отражает разные настроения участников рынка: осторожность по отношению к биткоину и оптимизм по поводу экосистемы Ethereum. Также наблюдаются смешанные сигналы у публичных криптокомпаний — Coinbase (COIN) вырос на 1.13% до $247.90, а Galaxy Digital (GLXY) снизился до $24.49.

Что касается управляемых токенов, то DAO Yearn проводит голосование по нескольким предложениям, включая изменение подписантов мультиподписей и запуск yETH rescue plan. В то же время, споры вокруг владения активами Aave DAO привели к падению на 18% за неделю, что значительно превышает падение основных криптоактивов. Это свидетельствует о рисках управления и внутренней разногласии, оказывающих заметное влияние на цены токенов конкретных проектов.

Важные события и прогнозы на текущую неделю

Ключевыми макроэкономическими событиями станут публикации данных по ВВП США, инфляции PCE и индекса доверия потребителей. Фьючерсы CME на федеральные фонды показывают стабильность текущих ожиданий по ставкам, что может ограничить непосредственное влияние на рынок, однако данные по росту экономики повлияют на ожидания политики ФРС в 2026 году.

Мощность хешрейта (скользящая средняя за 7 дней) остается на сильном уровне — 1051 EH/s, а цена после корректировки сложности — $37.27. Несмотря на то, что за последние 30 дней хешрейт снизился до максимума с апреля 2024 года, аналитики, такие как VanEck, рассматривают это как обратный сигнал, связанный с капитуляцией майнеров — возможный признак локального дна.

В условиях доминирования риска и неопределенности, давление на доминирование биткоина, скорее всего, сохранится. Только при улучшении макроэкономической ситуации или появлении новых значимых событий в криптоэкосистеме (например, инновационных приложений или регуляторных прорывов) можно ожидать восстановления привлекательности биткоина. В текущих условиях слабость золота и доллара подчеркивает уникальность этого цикла: вызов доминирующего положения биткоина заключается не в появлении конкурентов, а в общем снижении спроса на рискованные активы.