Майкл Сейлор и его стратегическая компания MSCI сделали временную передышку в борьбе

Решение MSCI отложить план исключения компаний, связанных с цифровыми активами, из своих индексов, обеспечило краткосрочное облегчение для акций Strategy (MSTR). Во вторник после закрытия рынка акции выросли примерно на 6%, и это событие было воспринято инвесторами положительно. Однако рыночные аналитики и инвестиционные консультанты предупреждают, что этот успех может быть временным, и в будущем возможны изменения политики, которые вновь нацелят на компании с высоким долей биткоина, такие как Strategy.

Значение решения MSCI для акций Strategy

Логика, стоящая за решением MSCI не принимать его сразу, заключается в том, что, несмотря на отсутствие прямой деятельности в блокчейн-секторе, компании, в балансовых отчетах которых значится большое количество биткоинов BTC $78.24K, подвергаются определенному давлению. Если бы MSCI официально исключила эти компании из своих индексов, институциональные инвесторы могли бы вынужденно вывести их из портфелей, что значительно снизило бы спрос на акции.

Компании, такие как Strategy, использующие биткоин в качестве стратегического актива, воспринимают это изменение политики как признание их аргументов. Strategy под руководством Майкла Сейлора, которая играет ведущую роль в институциональных покупках биткоина, входила в число компаний, на которые это решение могло бы повлиять напрямую.

Аналитики обеспокоены долговременной устойчивостью этого преимущества

Лэнс Витанца из TD Cowen назвал развитие ситуации «приятным сюрпризом», однако отметил, что пока неясно, является ли это временным облегчением или постоянной победой. Анализ Витанцы, основанный на данных FactSet и предполагающий цену акции MSTR в 500 долларов, отражает неопределенность в этом вопросе.

Марк Палмер из Benchmark, который дает сильный совет по покупке акций MSTR и устанавливает целевую цену в 705 долларов, считает, что заявление MSCI — положительный фактор для Strategy. По его мнению, аргументы Strategy достигли желаемого эффекта. Однако Палмер также указывает, что позиция MSCI о не исключении компаний, не ведущих деятельность, может свидетельствовать о том, что этот процесс еще не завершен.

Долгосрочные риски стратегии цифровых активов в казначействе

Это развитие важно не только для Strategy, но и для всех компаний, использующих цифровые активы в качестве ключевого компонента казначейских инвестиций. В будущем MSCI может пересмотреть свои правила и расширить исключения компаний, не ведущих деятельность, что может привести к повторной проверке таких компаний, как Strategy, и лишить их места в основных рыночных индексах.

По мере увеличения числа компаний, воспринимающих биткоин как институциональный класс активов, становится все более критичным, как индексные провайдеры, такие как MSCI, будут реагировать на такую стратегию. Пока что, судя по текущему положению дел, для компаний вроде Strategy сохраняется осторожный оптимизм, однако инвесторы должны быть готовы к возможным изменениям политики в будущем.