Как ультра-богатые инвесторы используют DeFi-кредитование для разблокировки ликвидности без продажи криптовалюты

Глобальное число криптомиллионеров достигло 241 700 в 2025 году, что на 40% больше по сравнению с предыдущим годом. С таким взрывным ростом криптовых богатств возникла новая финансовая динамика: как эти богатые активами люди финансируют свой образ жизни — отпуска, улучшение недвижимости и роскошные впечатления — при этом сохраняя свои цифровые активы? Ответ кроется в платформах DeFi-кредитования, которые меняют подход к получению гибкого кредита для инвесторов с высоким уровнем капитала без запуска налогооблагаемых событий или продажи своих активов.

Для крипто-богатых лиц традиционные банковские учреждения остаются в основном недоступными. Большинство банков отказываются принимать криптовалюту в качестве залога, оставляя инвесторов в сложной ситуации: либо ликвидировать свои цифровые активы для финансирования расходов на образ жизни, либо полностью отказаться от доступа к кредитам. Однако, DeFi-кредитование стало привлекательной альтернативой, позволяя опытным инвесторам использовать свои крипто-позиции в качестве залога для получения займов, номинированных в стейблкоинах или фиатных эквивалентах.

Рост спроса на DeFi-кредитование среди крипто-богатых клиентов

Cometh — платформа, базирующаяся во Франции и недавно лицензированная в рамках регулирования European Markets in Crypto Assets (MiCA), — является примером институционального подхода к DeFi-кредитованию для состоятельных клиентов. По словам основателя платформы Жерома де Тише, компания специализируется на помощи семейным офисам и ультрабогатым лицам в навигации по сложным стратегиям децентрализованных финансов без необходимости глубоких технических знаний.

Преимущество очевидно: семейные офисы, управляющие десятками или сотнями миллионов в криптоактивах, все чаще рассматривают DeFi-кредитование как практичный финансовый инструмент. Вместо выполнения сложных транзакций на анонимных платформах эти клиенты предпочитают посредников, которые могут структурировать кредитные линии, используя Bitcoin, Ethereum, USDC и другие цифровые активы.

«Для тех, кто не знаком с протоколами DeFi, этот процесс может показаться излишне сложным», — объяснил де Тише. «Наша роль — упростить это для семейных офисов, которые держат значительные криптоактивы, но хотят иметь прямой доступ к кредитам.»

Типичный сценарий использования напоминает традиционные Lombard-займы: клиенты закладывают активы в качестве залога и получают гибкие краткосрочные кредитные линии для финансирования операций, инвестиций или расходов на образ жизни — при этом сохраняя потенциал роста своих базовых активов.

DeFi-кредитование против традиционных финансов: скорость и гибкость

При сравнении механизмов DeFi-кредитования с обычными Lombard-займами от банка различия становятся очевидными. Займ на базе DeFi с использованием Bitcoin в качестве залога можно оформить всего за 30 секунд на платформах, таких как Aave или Morpho. В то время как получение традиционного Lombard-займа, обеспеченного акциями или облигациями через частный банк, обычно занимает 5-7 дней и требует обширных проверок кредитоспособности, подтверждения доходов и налоговой документации.

Кроме того, DeFi-кредитование работает на основе разрешений — смарт-контракты выполняют транзакции на основе кода, а не субъективного одобрения человека. Это устраняет традиционные препятствия, такие как требования к кредитному рейтингу, делая DeFi-кредитование особенно привлекательным для тех, кто ищет конфиденциальное финансирование. Анонимность — еще одно преимущество, которое привлекает многих ультрабогатых клиентов, предпочитающих минимальное раскрытие информации.

В настоящее время BTC торгуется по цене $78.32K, а ETH — по $2.42K, что отражает значительный объем активов, которыми располагают многие криптоинвесторы.

Однако, DeFi-кредитование несет в себе и особые риски, отсутствующие в традиционных банковских отношениях. Волатильность цен на криптовалюты создает риск ликвидации: если цена залогового актива резко падает, автоматические смарт-контракты могут немедленно ликвидировать позицию заемщика. Также существуют риски контрагента внутри децентрализованных протоколов, и регуляторная ясность в многих юрисдикциях все еще развивается.

Эволюция: применение DeFi-кредитования к традиционным активам

Новая инициатива Cometh демонстрирует, как стратегии DeFi-кредитования расширяются за пределы криптовалют. Платформа экспериментирует с токенизацией на основе ISIN — присвоением международных номеров ценных бумаг традиционным активам, таким как акции, облигации и деривативы — чтобы обеспечить механизмы DeFi-кредитования для обычных ценных бумаг.

«Это своего рода обратная токенизация — «традфи-кация» DeFi», — отметил де Тише. «Мы разрабатываем продукты частного долга через специальные фонды, позволяя клиентам с портфелями ценных бумаг получать такой же быстрый и гибкий доступ к финансированию, как и в DeFi.»

Это слияние предполагает, что рамки DeFi-кредитования в конечном итоге могут размыть границу между традиционными финансами и децентрализованными системами, создавая гибридные решения для ультрабогатых независимо от типа активов. По мере развития регуляторных рамок и получения платформами соответствующих лицензий, DeFi-кредитование готово стать стандартным инструментом управления богатством для институциональных и ультрабогатых клиентов по всему миру.