Инсайдерская торговля мемкоинами: как $285 -ставка превратилась в $627 000, пока игра остается нечестной

Рынок мемкоинов снова преподнес очередную поучительную историю. Трейдер, который на прошлой неделе приобрёл примерно на $285 мемкоин под названием ZREAL, ушёл с прибылью в $627 000 — и данные блокчейна свидетельствуют, что это было не просто удачей, а внутренней информацией. Согласно анализу Lookonchain, этот трейдер приобрёл 66,3 миллиона токенов ZREAL до публичного запуска, продал 10 миллионов за $210 000 за реализованную прибыль и всё ещё держит 46,3 миллиона монет, стоимость которых оценивается примерно в $417 000. Эта история поднимает важный вопрос: по мере очередного бума мемкоинов, сколько трейдеров играют на исковерканном поле?

Пособие по снайпингу мемкоинов: как инсайдеры извлекают ликвидность

Случай с ZREAL — не исключение, а классический пример инсайдерского поведения в мемкоинах. Данные блокчейна показывают, что трейдер за 10 часов в понедельник совершил сотни рыночных ордеров на продажу, что является типичной схемой для «снайперов», получающих доступ к проектам заранее. Эти трейдеры используют ботов для входа в позиции до того, как монета станет доступна широкой публике, а затем сбрасывают огромные объемы, когда цены взлетают.

Эта модель инсайдерской игры стала широко известной в начале 2025 года, когда Хейден Дэвис появился в подкасте Coffezilla и фактически признался. Дэвис признался, что участвовал в запуске нескольких известных мемкоинов, включая MELANIA и LIBRA, и что вся операция была направлена на извлечение ликвидности у доверчивых розничных покупателей. Его откровение приоткрыло завесу над давно существовавшей тайной: мемкоины часто изначально были сфальсифицированы, а избранные участники знали, что игра против обычных инвесторов поставлена.

От Хейдена Дэвиса к ZREAL: шаблон манипуляций мемкоинами

Механика проста, но жестока. Инсайдеры получают предварительную информацию о предстоящем запуске мемкоина. Они накапливают токены через приватные продажи или ранний доступ до того, как проект станет доступен на платформах вроде Pump.fun. Когда публика массово входит и цены взлетают — под влиянием FOMO и хайпа в соцсетях — инсайдеры быстро выставляют ордера на продажу, ликвидируя свои позиции, пока остальные только покупают. К тому времени, как розничные трейдеры понимают, что происходит, цена уже обвалилась, а ранние участники исчезли с прибылью.

Трейдер ZREAL, по всей видимости, играл по этим правилам идеально, распродав в волну розничного спроса в понедельник. Монета привлекла более 7000 подписчиков на X с момента запуска в воскресенье, а объём торгов за 24 часа достиг $18 миллионов. Все компоненты классической схемы pump-and-dump были на месте — хайп, объём и участие розницы.

Рекордный объём Pump.fun сигнализирует о возрождении мемкоин-бума

Особенно тревожно то, что эта сделка с ZREAL происходит на фоне общего возрождения мемкоин-мании. Pump.fun, ведущая платформа для запуска мемкоинов на базе Solana, недавно достигла $1,2 миллиарда дневного объёма торгов — рекорда, который свидетельствует о новом интересе к рисковым, часто манипулируемым токенам, которые в начале 2025 года принесли крупные убытки розничным трейдерам.

Возрождение платформы говорит о том, что либо уроки прошлых циклов мемкоинов были забыты, либо новые волны розничных участников заходят в пространство, не осознавая рисков. В отчёте Solidus Labs за май 2025 года утверждалось, что 98% токенов, выпущенных на Pump.fun, являются мошенническими — обвинение, которое платформа категорически отвергла, а представитель Pump.fun заявил, что критики просто «не имеют базового понимания мемекоинов». Сам этот обмен показывает, что платформа, похоже, определяет успешный рынок мемкоинов как тот, где большинство проектов обречены на провал.

Почему розничные инвесторы продолжают попадать в ту же ловушку мемкоинов

Шаблон повторяется, потому что стимулы остаются искажёнными. Инсайдеры, обладая предварительной информацией и скоростью, обеспеченной ботами, имеют огромное преимущество перед розницей. Мемкоины по своей природе не имеют утилиты или фундаментальных показателей для анализа — это чисто настроенческие активы. Это создаёт вакуум, который заполняется хайпом, поддержкой знаменитостей и социальными динамиками онлайн-сообществ. Каждый цикл приносит победителей (инсайдеров) и проигравших (розничных покупателей), но рынок просто сбрасывает всё заново и начинается снова.

Прибыль трейдера ZREAL в размере $342 000 напрямую связана с потерями розницы. Каждый покупатель, вошедший после того, как инсайдер сбрасывал свои активы, платил эту цену. И пока новые участники продолжают входить в пространство, не понимая, как работают мемкоины, игра будет оставаться такой же сфальсифицированной.

Рынок мемкоинов не сломан — он функционирует именно так, как задуман, только не для розничных инвесторов.