Будут ли стабильные монеты регулироваться как Фонд денежного рынка? Обсуждается спорный запрос банковского сектора

Криптовалютные активы и традиционное банковское дело в сфере регулирования столкнулись с новой проблемой, касающейся правового статуса stablecoin’ов. Обсуждение по поводу фондов денежного рынка сосредоточено вокруг вопроса, могут ли эти цифровые активы приносить доход. Крупные финансовые институты, такие как PNC Bank, настаивают на необходимости четкой классификации этих крипто-продуктов.

Проблема двойственной идентичности стаблокинов: платежное средство или инвестиционный продукт?

Глава PNC Bank Билл Демчак отметил, что растущий спрос на stablecoin’ы без процентных выплат создает серьезные проблемы с точки зрения регулирования. По его словам, stablecoin’ы без процентов уже начинают выполнять функции, очень похожие на фонд денежного рынка. По мнению руководства банка, когда финансовый продукт пытается одновременно выполнять две разные роли, это категорически недопустимо в традиционном банковском секторе.

Основной момент, на который Демчак обратил внимание, — это то, что дизайн stablecoin’ов предполагает более быстрые и эффективные переводы денег. Однако некоторые участники криптоиндустрии начали продвигать эти цифровые активы как инвестиционные продукты и выплачивать проценты по тем, что не приносят дохода. Вопрос о том, обладают ли stablecoin’ы характеристиками фонда денежного рынка, активно обсуждается в Вашингтоне за последний месяц.

Необходимость ясности в законодательстве: законы GENIUS и Clarity

В центре текущих политических дискуссий находятся два важнейших законопроекта — закон GENIUS и закон Clarity. В ходе отчета за последний квартал Демчак заявил, что законодательные органы ищут ясности относительно того, запрещается ли по закону GENIUS выплата процентов по stablecoin’ам. Закон Clarity предназначен для разъяснения этих неопределенностей.

По словам Демчака, вопрос о доходности stablecoin’ов все еще обсуждается в законодательных органах, и исход этих дискуссий крайне важен для будущего криптоиндустрии. Он выступает за четкое разграничение между платежными системами и инвестиционными продуктами и считает, что регулирование фондов денежного рынка должно распространяться и на stablecoin’ы.

Регуляторная перспектива: стандарт фонда денежного рынка

Глава PNC Bank ясно выразил мнение, что stablecoin’ы должны выбрать одну из двух категорий. По его мнению, если stablecoin решит выплачивать доход, он должен соответствовать тому же регуляторному контролю. В таком случае этот цифровой актив будет иметь статус, аналогичный фонду денежного рынка. В альтернативном варианте stablecoin может остаться чистым платежным средством и не выплачивать доход.

Это позиция поддерживает идею о том, что stablecoin’ы, желающие вести себя как развитый фонд денежного рынка, должны проходить те же процедуры корпоративного управления и контроля. Для банков это означает, что такой подход способствует созданию справедливой и последовательной регуляторной базы для криптоотрасли. По словам Демчака, регулирование на уровне фонда денежного рынка является непреодолимым барьером при определении статуса stablecoin’ов.

Конфликт между законодательством и индустрией

На этой неделе Сенатский комитет по банковской деятельности отложил поправки к закону о структуре рынка. Одним из причин этого стало решение Coinbase отказаться от поддержки проекта. В заявлении криптобиржи отмечается, что, если речь идет о защите потребителей и конкуренции, то данный законопроект содержит вредоносные положения.

Демчак подчеркнул, что криптоиндустрия обладает очень сильным лобби в Вашингтоне и использует свою мощь для продвижения своих интересов. Глава PNC Bank выразил обеспокоенность неопределенностью ситуации и отметил, что они внимательно следят за развитием дискуссий о фондах денежного рынка.

Различия между традиционным банкингом и крипто

PNC Bank сделал ограниченные шаги в области блокчейн-технологий. В 2021 году банк заключил партнерство с Coinbase для предоставления корпоративным клиентам блокчейн-основы платежных систем и инфраструктуры цифровых активов. Однако в отношении розничных крипто-продуктов банк проявляет осторожность.

Это отражает предвзятое отношение традиционных финансовых институтов к криптоотрасли. Заявления Демчака показывают, что банковская система должна решать проблему регулирования, если stablecoin’ы начнут функционировать как фонд денежного рынка. Внедрение механизмов фондов денежного рынка в stablecoin’ы основано на принципах защиты потребителей и обеспечения финансовой стабильности.

Итог: важность определения и регулирования

В будущем ключевым вопросом станет, как stablecoin’ы будут вписываться в регуляторную систему и будет ли применяться стандарт фонда денежного рынка. Основная идея Демчака — если stablecoin хочет вести себя как фонд денежного рынка, он должен подвергаться такому же уровню регулирования. Это обеспечит защиту потребителей и справедливую конкуренцию на рынке.