Акции Strive и Semler упали после крупного слияния и обратного сплита

Непродуманное приобретение Strive компанией Semler Scientific привело к неожиданным результатам на рынке — цены акций обеих компаний рухнули, снизившись более чем на 10% всего за несколько дней. Хотя соглашение было одобрено акционерами, детали транзакции, особенно агрессивное обратное дробление акций 1 к 20, вызвали значительные изменения в настроениях инвесторов.

Слияние, которое принесет 12 798 Bitcoin объединенной компании

Транзакция с обменом акций станет прорывом для рынка цифровых активов. В рамках партнерства Strive получит 5 048 Bitcoin со своего баланса от Semler, что добавит к их текущим активам. После слияния новая объединенная компания будет владеть почти 12 798 Bitcoin — сумма, которая выведет их на вершину списка корпоративных держателей Bitcoin в мире.

Для сравнения, эти активы превзойдут запасы Tesla и Trump Media & Technology Group, и займут 11-е место в глобальной иерархии корпоративных казначейств Bitcoin. Эта позиция играет важную роль в долгосрочной стратегии компании.

Недавно Strive приобрела еще 123 Bitcoin по средней цене $91 561 за единицу, инвестировав $11,3 миллиона. При текущей цене Bitcoin, достигшей $78,69K, эти транзакции демонстрируют агрессивную позицию на рынке.

Обратное дробление акций и потеря доверия инвесторов

Ключ к падению цены — не только слияние, но и объявление о обратном дроблении 1 к 20, которое было проведено одновременно с соглашением. Каждые 20 акций превращаются в одну новую, что, по словам Бена Веркмана, главного инвестиционного директора Strive, предназначено «поддержать цену акций в соответствии с требованиями институциональных инвесторов».

Однако стратегия имела противоположный эффект. Акции Strive, которые ранее торговались ниже $1 за последние три месяца, после объявления упали еще на 12%, достигнув минимальной цены $0,90. Акции Semler снизились примерно на 10%.

Этот феномен отражает более широкую проблему в секторе казначейства цифровых активов. Многие компании торгуются по ценам ниже своей чистой стоимости активов в криптовалютах, что ограничивает их возможности привлекать новый капитал.

Стратегическая логика маневра

Мэтт Коул, генеральный директор и председатель Strive, продолжает рассматривать обратное дробление как «бесполезное с точки зрения оценки». По его словам, этот шаг «открывает двери для некоторых институциональных инвесторов для покупки акций». Логика проста: более высокая цена акции делает ее более привлекательной для институциональных инвесторов с минимальными требованиями к цене.

Слияние и маневры с акциями отражают растущее давление на сектор консолидации в области казначейства цифровых активов. Пока энтузиазм инвесторов снижается на фоне волатильности рынка, слияния и объединение активов остаются одними из немногих инструментов для укрепления операций и повышения видимости на рынке.

Стратегия перехода в медицинский бизнес и реструктуризация долга

Помимо накопления Bitcoin, Strive планирует получать прибыль в медицинском диагностическом бизнесе Semler — стратегический шаг диверсификации. Более важным является план по устранению примерно $120 миллиона долга, связанного с Semler, включая конвертируемую ноту на $100 миллионов и кредит в $20 миллионов от Coinbase.

Компания заявляет, что сохранит минимальную корпоративную структуру, сосредоточенную на операциях с Bitcoin и генерации дохода. Баланс между монетизацией медицинского бизнеса и решением долговых вопросов будет критически важен для успеха слияния в будущем.

Пока рынок еще переваривает последствия сделки, успех Strive зависит не только от развития рынка Bitcoin, но и от их способности реализовать сложную финансовую реструктуризацию и корпоративную стратегию, лежащую в основе соглашения.