Инновации в области долгов по кредитным картам: платформа GemStone от BlackOpal переопределяет финансы на развивающихся рынках

Бразильская неформальная кредитная экосистема давно вынуждает торговцев сталкиваться с кошмарными проблемами оборотного капитала. Когда клиенты используют кредитные карты и платят в рассрочку — практика, охватывающая 70% транзакций по картам в Бразилии — торговцы должны ждать месяцы, чтобы получить свои деньги. Этот дефицит ликвидности влияет на рынок стоимостью примерно 100 миллиардов долларов, который жаждет решений для немедленных платежей. Теперь новая токенизированная модель, основанная на платформе BlackOpal GemStone, стремится изменить поток кредитных долгов через финансовые системы.

Как работает рынок кредитных долгов по картам

Механизм прост и элегантен: BlackOpal покупает кредитные receivables торговцев по скидке — именно 95 центов за доллар — предоставляя продавцам мгновенную ликвидность вместо длительных задержек с выплатами. Сделки оформляются как «настоящие продажи», то есть полное право собственности, права и риски переходят к BlackOpal, подтвержденные через реестр C3 Центрального банка Бразилии. Эти receivables затем оцифровываются и токенизируются на платформе GemStone с использованием блокчейн-инфраструктуры Plume Network.

Дальнейшие действия раскрывают экономические преимущества. Когда Visa или Mastercard в конечном итоге осуществляют полную оплату, она поступает на счет BlackOpal, а не к первоначальному торговцу, и инвесторы, купившие токены, выкупают их по полной стоимости. Разница между ценой покупки по скидке и полной суммой выкупа представляет собой прибыль инвесторов — рассчитанную с годовой доходностью 13% в долларах США и с учетом валютных хеджей.

Почему институциональный капитал обращает внимание

Профиль доходности в 13% резко контрастирует с традиционными «безрисковыми» инвестициями. В настоящее время 10-летняя казначейская облигация США дает около 4,2% годовых без учета инфляции или валютных колебаний. Структура GemStone сокращает этот доходный показатель, управляя рисками иначе: Visa и Mastercard автоматически покрывают любые дефолты клиентов, снимая кредитный риск с держателей токенов.

Генеральный директор BlackOpal Джейсон Дехни подчеркнул это различие: «Мы не страхуем торговцев. Мы не берем кредитный риск. Мы покупаем receivables как True Sale, которые рассчитываются через платежные системы Visa и Mastercard». Концепция трансформирует сбор долгов по кредитным картам из вопроса вероятности в вопрос уверенности.

Поддержка и рыночные перспективы

Обещание инвестиций в 200 миллионов долларов на три года от Mars Capital Advisors — швейцарской компании с активами под управлением на сумму 2 миллиарда долларов — подтверждает доверие институциональных инвесторов к модели. Генеральный директор Mars Рик Пирсон отметил, что «бразовые кредитные receivables — это огромный, ликвидный активный класс, который долгое время недоиспользовался институциональным капиталом».

Draupnir Capital, компания, специализирующаяся на инфраструктуре частных кредитов и блокчейн-экономиках, выступила в роли ведущего советника и партнера по привлечению капитала. Платформа GemStone недавно запущена в эксплуатацию, что позволяет немедленно подключать торговцев.

Более широкий контекст: рост токенизации на развивающихся рынках

Эта инициатива отражает более широкий сдвиг на рынке. В Бразилии уже существует развитая экосистема токенизации недвижимости и инициатива Центрального банка DREX — цифровая валюта, создающая регуляторное доверие и техническую инфраструктуру для решений по кредитным картам. Перейдя за рамки токенизированных государственных облигаций к операционным кредитным инструментам, GemStone демонстрирует эволюцию роли токенизации в финансах развивающихся рынков.

Слияние решений для немедленных платежей, доходности институционального уровня и механизмов подтвержденной передачи рисков говорит о том, что кредитные долги по картам могут стать ключевым классом активов для блокчейн-ориентированных финансов развивающихся рынков.