Диаграмма доминирования биткоина показывает давление: как кризис независимости Федеральной резервной системы влияет на криптовалютный рынок

Американская судебная система нанесла новые удары по сфере криптовалют. Когда федеральные прокуроры начали уголовное расследование в отношении председателя ФРС Пауэлла, мировые финансовые рынки начали переоценивать ценность рисковых активов. Это событие не только подорвало доверие инвесторов к независимости центрального банка, но и явно выявило уязвимость идеи биткоина как убежища. На фоне роста политической неопределенности, показатели биткоина оказались даже хуже традиционных активов-убежищ.

Пауэлл сталкивается с судебным расследованием, рост политической неопределенности

Расследование в отношении председателя ФРС связано с проектом ремонта штаб-квартиры стоимостью 2,5 миллиарда долларов. Заявления Пауэлла во время дачи показаний в Конгрессе стали предметом внимания, а разногласия между администрацией Трампа и ФРС по поводу процентных ставок — глубинным фоном этого судебного преследования. Пауэлл публично заявил, что это расследование по сути является политическим давлением на независимость ЦБ, вызванным его отказом резко снижать ставки по требованию Трампа.

Такое политическое вмешательство напрямую повлияло на переоценку стабильности политики ФРС. Участники рынка начали считать, что если Пауэлл пойдет на уступки под судебным давлением, это может привести к изменению политики — и эта неопределенность стала ключевым фактором в динамике рисковых активов в последнее время.

Разделение убежищ, золото сильнее биткоина

На фоне напряженной политической ситуации традиционные активы-убежища отреагировали по-разному. Цены на фьючерсы на золото превысили 4600 долларов за унцию, установив исторический рекорд. Серебро показало особенно впечатляющие результаты, достигнув недавнего рекорда в 84,60 долларов. Эти драгоценные металлы продемонстрировали свою репутацию “убежищ” в условиях неопределенности.

В противоположность этому, показатели биткоина (BTC) резко контрастируют. Хотя в азиатской торговой сессии он пытался подняться до уровня 92 000 долларов, отражая начальный спрос на активы-убежища, затем эта оптимистичная настройка быстро исчезла. В европейской сессии BTC снизился до 90 500 долларов, а весь рынок криптовалют также откатился. По последним данным (1 февраля 2026 года), биткоин упал до $78,77K, снизившись за 24 часа на 6,34%.

Это изменение ярко отражает реальное мнение рынка: при наступлении настоящих рисков инвесторы по-прежнему предпочитают проверенное веками золото, а не цифровые активы, появившиеся всего 17 лет назад.

Ожидания по ставкам ФРС меняются, реальность сжимает

Аналитическая компания ING отмечает, что снижение уровня безработицы в США в декабре и возможный выше ожидаемый отчет по инфляции на этой неделе отложат возможность снижения ставок ФРС как минимум до марта. Это означает, что высокая процентная ставка может сохраняться дольше.

Сигналы с рынка облигаций показывают, что инвесторы не ожидают быстрого уступки со стороны Пауэлла под давлением. Доходность 10-летних казначейских облигаций приближается к уровню 4,2%, а доходность 2-летних — 3,54%, достигнув двухнедельных максимумов. Это говорит о том, что рынок ожидает, что ФРС сохранит свою жесткую позицию, и ожидания снижения ставок остаются подавленными.

На таком макрофоне активы, чувствительные к ставкам, в криптовалютном секторе не имеют сильных фундаментальных оснований для роста. В условиях высоких ставок привлекательность бездоходных активов естественно снижается.

Ликвидность сокращается, переоценка рисковых инвестиций

Данные Farside Investors показывают интересный феномен: несмотря на высокий общий объем торгов (ежедневный объем по спотовому ETF на BTC достигает 19,5 млрд долларов), ликвидность тихо меняет направление.

С 5 по 9 января наблюдается чистый отток из спотового ETF на биткоин в размере 681 миллиона долларов, что особенно заметно на фоне высокого торгового объема, означая, что участники рынка переосмысливают свои портфели, а не просто выходят из длинных позиций. В то же время, Ethereum (ETH) за неделю потерял 69 миллионов долларов чистого оттока, что свидетельствует о подобной “выходной” динамике.

Но история с ликвидностью не так проста. Активы риска, такие как XRP и SOL, продолжают привлекать средства, что говорит о более избирательном подходе к распределению капитала — институциональные инвесторы начинают различать риски и доходность различных криптоактивов, а не гоняться за всей отраслью целиком.

За последние 24 часа такие активы, как Ethereum, XRP и ZEC, показывают разную динамику падения, причем ZEC потерял максимум — 10,94%.

Рынок деривативов в спаде, волатильность достигла новых минимумов цикла

Технический анализ Chainlink (LINK) показывает еще один аспект. Цена этого актива тестирует линию нисходящего тренда с августа, и если она будет успешно пробита, это может вызвать новый спрос. Однако текущие сигналы пробоя пока недостаточны.

Более важным является состояние рынка деривативов. Индекс 30-дневной скрытой волатильности для BTC и ETH находится на минимальных уровнях за несколько недель, что свидетельствует о значительном снижении ожиданий участников рынка по поводу ценовых колебаний. В механике низкая волатильность обычно предвещает стагнацию рынка — отсутствие четкого импульса вверх или панического снижения.

Доля биткоина под давлением, его доминирование подвергается испытанию

График доминирования биткоина также отражает этот сдвиг. Его доля остается на уровне 59,11%, но давление на нее растет. Когда поток институциональных средств разделяется, такие показатели начинают казаться уязвимыми.

По сравнению с золотом, относительная стоимость BTC также пересматривается: в ценах на золото, BTC составляет примерно 21,4 унции, а его рыночная капитализация равна 6,04% от стоимости золота. Эти показатели показывают, что в периоды повышенного спроса на убежища традиционные активы все еще занимают лидирующие позиции.

Политический режим сжимается, рынок ждет перемен

В целом, текущий криптовалютный рынок сталкивается с множеством факторов давления: политическая неопределенность снижает риск-аппетит, краткосрочные ограничения по ставкам ФРС сдерживают спрос на активы с низкой доходностью, а избирательное распределение ликвидности среди институциональных инвесторов свидетельствует о снижении доверия.

Аргументы в пользу биткоина как убежища выглядят в этот момент особенно бледными. Исторические кризисы показывают, что при наступлении системных рисков инвесторы по-прежнему выбирают проверенное веками золото, а не только что появившиеся цифровые активы. И в этот раз ситуация не исключение.

Рынок ждет окончательного ответа ФРС на политическое давление и реального влияния макроэкономических данных на ожидания по ставкам. В этом ключевом моменте график доминирования биткоина может продолжить снижение, пока не исчезнет неопределенность и не восстановится рыночное настроение.