Держите 1 миллиард долларов: Electric Capital анализирует 26 инвестиционных направлений Web3-индустрии к 2026 году

Автор: Electric Capital

Перевод: Джахуан, ChainCatcher

Глобально доверие к институтам рушится. Люди уже потеряли веру в те организации, которые ранее были ядром экономической, политической и социальной жизни: правительства, банки, СМИ и школы. Это не краткосрочный тренд и не реакция на отдельное событие. Это долгосрочное изменение ожиданий. Люди больше не предполагают, что институты являются нейтральными, надежными или соответствуют их интересам.

Распределенные системы и криптография предоставляют создателям новые инструменты для построения систем, работающих без доверия. Эти технологии предназначены для функционирования в условиях противодействия: они предполагают, что участники могут иметь злонамеренные намерения, программное обеспечение должно быть проверяемым, а система должна продолжать работать даже в случае банкротства контрагентов.

ИИ делает этот переход к «минимальному доверию» еще более актуальным и возможным. ИИ не только централизует власть, но и снижает издержки на создание. Сейчас один человек за несколько часов может создать то, на что раньше требовалась команда на несколько месяцев. Это создает давление на посредников, открывает новые возможности для создателей и увеличивает спрос на инфраструктуру, которая «даст пользователям контроль».

Системы, находящиеся в руках пользователей, действительно обеспечивают свободу. Все эти системы сводятся к тому, что контроль возвращается пользователю, что минимизирует зависимость от доверия к посредникам. Они не могут быть изменены односторонне. Они позволяют людям строить без разрешения. В идеальной архитектуре, если существующая система перестает обслуживать пользователя, он может свободно выйти, не теряя при этом свои функции или данные.

В этой статье представлены 26 ключевых возможностей в 2026 году.

Эти возможности охватывают все системы пользователей, глобальные рынки, основанные на новых финансовых primitives, развлечения на базе новых финансовых инструментов, а также инфраструктуру для мира, где строится программное обеспечение для ИИ. Но у них есть одна общая тема: они исследуют, как должны функционировать власть, доступ и собственность в мире, где ИИ вездесуще и глубоко интегрировано.

Эти возможности сосредоточены в шести ключевых областях:

2. Личное программное обеспечение: ИИ позволяет создавать индивидуальные инструменты, а не только адаптированные SaaS для обычных пользователей. Частные агенты, криптографическое сотрудничество и локально запускаемое программное обеспечение становятся не только возможными, но и все более необходимыми.

3. Инфраструктура, ориентированная на агентов: По мере того, как ИИ-агенты становятся основными создателями программного обеспечения, существующие стеки разработки будут разрушены. Нужны новые primitives для тестирования, развертывания, оплаты, доступа к данным и координации между агентами.

4. Финтех и децентрализованные финансы: Стейблкоины позволяют более чем 4 миллиардам людей иметь доступ к доллару. Теперь они хотят получать доход, иметь долю в акциях, страховки и т. д. Требования к глобальной, программируемой и легко доступной финансовой инфраструктуре ускоряются.

5. Финансовое развлечение: Молодое поколение воспринимает рынок как развлечение. Торговля — быстрая, социальная и увлекательная. Это меняет формы финансовых продуктов и открывает двери новым рынкам.

6. Возрождение метавселенной: Модели мира и генеративный ИИ значительно снижают стоимость создания погружаемых, персонализированных сред. Люди войдут в окружение, созданное вокруг них, а не просто потребляют контент. Есть огромные возможности для платформ, упрощающих создание таких миров, и для предоставления пользователям контроля над тем, как их данные делятся, хранятся и монетизируются в этих мирах.

7. Новые крипто primitives и приложения: Доказательство доли и доказательство работы становятся все более зрелыми и оставляют место для новых моделей консенсуса. Системы нулевых знаний и полные гомоморфные шифры становятся практическими. Эти primitives открывают новые пространства дизайна: консенсус, связанный с человеческим или физическим вводом, инфраструктура с по умолчанию приватностью, а также приложения, построенные на регулируемых субъектах, энергетических рынках и даже новых юрисдикциях.

Личное программное обеспечение

Это первый раз, когда человек может создавать индивидуальные программы под свои конкретные нужды, не ограничиваясь продуктами крупных компаний. Благодаря тому, что агенты ИИ теперь могут управлять сложными рабочими процессами (например, читать почту, планировать встречи и управлять файлами), возникают новые требования к конфиденциальности данных, правам собственности и их долговечности. Защищенные криптографией системы позволяют сделать эти инструменты приватными, долговечными и поддерживающими совместную работу.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Личные AI-агенты: Люди нуждаются в безопасных способах работы с чувствительными данными через ИИ.

  • Как это может выглядеть: Автоматический помощник, обрабатывающий ваши личные рабочие процессы и защищающий конфиденциальность. Подключение к вашим медицинским и финансовым записям для получения аналитики. Модели ИИ работают в доверенной среде или вычислительной сети, запросы анонимизированы. Нет необходимости, чтобы компании или злоумышленники видели ваши данные, чтобы получить ответ.

• Криптографические пространства для совместной работы: Люди нуждаются в приватной совместной работе с другими (людьми или интеллектуальными агентами). Помните, что «облако» — это просто чужие компьютеры.

  • Как это может выглядеть: Общий рабочий пространство для друзей, семьи или малого бизнеса. Финансы, документы и задачи синхронизируются через peer-to-peer решения хранения. Возможность выборочно раскрывать данные агентам. Без создания аккаунтов, без чтения, хранения или использования данных крупными компаниями, поддержка офлайн-работы.

• Десктопные агенты: Люди нуждаются в автоматизированных инструментах для своих локальных данных.

  • Как это может выглядеть: Агент, работающий локально на вашем компьютере, для чтения почты, составления ответов, организации расписания и управления жизнью. Эта идея может развиться в новую операционную систему для рабочего стола в мире, ориентированном на ИИ.

• Сервисы приватных платежей: Люди ищут способ оплачивать программные услуги без верификации личности.

  • Как это может выглядеть: Покупка VPN, игр, облачного хранилища или вычислительных ресурсов ИИ без аккаунтов. Оплата по использованию, по счетчику, через протоколы типа x402 с использованием стабильных монет. Провайдер знает, что кто-то заплатил и сколько, но не знает, кто именно.

Инфраструктура, ориентированная на агентов

Интеллектуальные агенты будут писать большую часть нашего кода и выполнять большую часть умственной работы. Ключевые последствия включают: (1) инструменты программирования нужно перестраивать с нуля, поскольку код, созданный ИИ, вводит новые виды ошибок; (2) разработка перейдет внутрь компании, так как кастомное ПО становится экономически оправданным; (3) агентам нужны новые механизмы для взаимных транзакций; (4) компании, ранее ограниченные человеческими ресурсами, смогут резко расшириться за счет масштабирования. Эти идеи отражают возможности, связанные с этими эффектами.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Инфраструктура для нативных ИИ-вычислений: Компании нужны возможности тестировать, изолировать и откатывать изменения, созданные ИИ, на уровне инфраструктуры.

  • Как это может выглядеть: Аналог AWS или GCP, построенный для агентов. Агент пишет код в песочнице, безопасно тестирует его на продуктивных данных и автоматически откатывает при ошибках. Весь процесс предполагает, что код создается агентом, а не человеком.

• Инструменты для полного цикла разработки продуктов: Не технические сотрудники должны иметь возможность превращать идеи в рабочее программное обеспечение.

  • Как это может выглядеть: Платформа, где пользователь задает бизнес-цели, источники данных и ожидаемые результаты. Система генерирует план, дизайн, код и рабочий продукт. Устраняет необходимость технического перевода, позволяя не-технарям за несколько часов (а не месяцев) превращать идеи в развернутый продукт.

• Бизнесы, основанные на агентах: Агенты должны самостоятельно покупать и продавать без участия человека или банковских счетов.

  • Как это может выглядеть: API-рынок, где агенты могут покупать услуги у других агентов. Обнаружение, переговоры и оплата по вызову через протоколы типа x402 с мгновенной оплатой в стабильных монетах.

• Данные и рынки: ИИ нуждается в инфраструктуре, которая вознаграждает вкладчиков и дает им контроль над использованием данных.

  • Как это может выглядеть: Сеть, где делятся медицинскими записями, моделями потребления, инвестиционными данными или креативами для обучения ИИ. Вкладчики устанавливают права доступа и получают вознаграждение за улучшение моделей. ИИ-компании получают необходимые им реальные данные с подтвержденным происхождением.

• Масштабируемые профессиональные услуги: Компании, предоставляющие услуги, нуждаются в ИИ-операциях для выхода за пределы человеческих ресурсов.

  • Как это может выглядеть: Юридическая фирма, где каждый юрист имеет AI-ассистента для исследований, подготовки документов и проверки. Компания, обслуживавшая 1 000 клиентов, теперь обслуживает 100 000. Любая профессия — юрист, архитектор, маркетолог, бухгалтер, финансовый консультант — может быть перестроена вокруг ИИ.

Финтех и DeFi

Более 4 миллиардов человек и миллионы предприятий, сталкивающихся с валютными рисками, активно ищут долларовые каналы через стейблкоины — это крупнейшее расширение долларовой сети за последние десятилетия. С ростом стейблкоинов, дающих доступ к доллару по всему миру — с 30 миллиардов долларов в 2019 году до более 3000 миллиардов сегодня — миллионы новых держателей долларов нуждаются не только в цифровых деньгах. Им нужны доходы, инвестиционные возможности и финансовые услуги. В сфере, где пользователи получают право собственности и глобальный доступ, возможности растут.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Доходность, не связанная с криптовалютами: держатели стейблкоинов нуждаются в способе получать доход, который не снизится при падении цены биткоина.

  • Как это может выглядеть: Платформа, приносящая доходы от реальных инфраструктурных активов для держателей стейблкоинов. Доходы могут поступать от облигаций дата-центров, солнечных электростанций и зарядных станций для электромобилей, обладающих предсказуемым денежным потоком и не связанными с криптовалютой.

• Глобальный доступ к акциям: инвесторы по всему миру нуждаются в способах легко и недорого владеть иностранными активами.

  • Как это может выглядеть: Финансовый продукт, имитирующий владение акциями, с ценовым экспозицией, без фьючерсов и без срока погашения. Филиппинский трейдер создает портфель американских технологических акций; канадец — корейских полупроводников.

• Новые виды страховок: компании нуждаются в быстром и прозрачном покрытии операционных рисков, которые не покрываются традиционными страховками.

  • Как это может выглядеть: Платформа для создания новых страховых продуктов на базе предсказательных рынков. Например, цепочные отели могут застраховать свои объекты во Флориде от ураганов. Горнолыжные курорты могут хеджировать риски теплой зимы. Инвесторы предоставляют ликвидность в обмен на нерелевантные доходы.

• On-chain рынки сырья: рынки сырья требуют круглосуточной торговли, мгновенного расчет и глобального доступа.

  • Как это может выглядеть: Рынок для торговли емкостью хранения энергии. Например, аккумуляторные батареи — потенциальная отправная точка, поскольку дата-центры нуждаются в надежном электроснабжении и инвестируют в хранение для снижения зависимости от сети и интеграции возобновляемых источников. Обладающие избыточным запасом дата-центры могут продавать его в периоды пикового спроса соседним объектам. Операторы электросетей могут торговать емкостью в зависимости от сезонных потребностей.

• Защищенные активы DeFi: институциональные инвесторы нуждаются в безопасных способах размещения активов в DeFi, даже при возможных хакерских атаках.

  • Как это может выглядеть: Обернутый ETH, который можно откатить в случае атаки. Надежный комитет проверяет уязвимости и может отменить злоупотребление, не перемещая базовый ETH. Законные транзакции проходят как обычно.

Финансовое развлечение

Молодое поколение воспринимает финансовые рынки как альтернативу традиционным путям, где все зависит от заслуг. Вовлекаясь в рынок, они переосмысливают его и превращают в развлечение. Они торгуют, как в игре: ищут высокоадреналиновые сделки с быстрым обратным связью. Быстрые продукты, такие как опционы с нулевым сроком истечения (0DTE), могут закрываться за несколько часов и уже составляют более 55% объема торгов S&P 500. Платформы предсказаний, где любой может ставить на новости, достигли объема в 44 миллиарда долларов к 2025 году, что в 5 раз больше, чем в предыдущем году. Они превращают свои сделки в контент: обсуждают позиции в Discord, делятся выигрышами и проигрышами в TikTok, делают обзоры портфелей в Twitch. Когда рынок становится развлечением, появляется шанс создать новые платформы, где финансовые данные — это интересный, вовлекающий контент.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Аудиторский капитал: зрители стримов хотят участвовать в результатах.

  • Как это может выглядеть: Платформа, позволяющая зрителям делать ставки на исходы трансляций. Это делает просмотр более увлекательным, сейчас зрители могут только дарить чаевые или подписываться. Платформа позволяет предсказывать, кто будет выведен из шоу, или копировать сделки ведущего.

• Рынки мнений: платформы предсказаний должны базироваться на коллективных убеждениях, а не только на исходах событий.

  • Как это может выглядеть: Создание рейтинговых списков по мнению участников. Пользователи делают ставки, как, по их мнению, будут ранжированы разные объекты. Например, «Лучшие пиццы Нью-Йорка», «Топ вин под 20 долларов», «Самые влиятельные фильмы за последние 10 лет» или «Лучшие инструменты для AI». Все рейтинги формируются рынком и пересчитываются каждую неделю.

• Платформы короткометражных сериалов: раз уж отдельные создатели могут дешевле снимать сериалы, им нужны деньги и каналы распространения.

  • Как это может выглядеть: Платформа для коротких сериалов UGC. Создатели используют AI-инструменты для производства сериалов: легенды о мафиозном парне, тайны миллиардеров, триллеры о мести. Фанаты разблокируют серии за токены и прямо донатят авторам. Авторы зарабатывают по просмотрам. ReelShort в первом квартале 2025 года заработал более 700 миллионов долларов на короткометражках с низким бюджетом и студийным качеством. Платформа сочетает контент UGC как на YouTube и формат видео ReelShort.

Возрождение метавселенной

Погружаемые цифровые миры сейчас экономически оправданы. За последние два года развитие моделей AI для изображений, видео и симуляций значительно снизило стоимость создания активов и окружений. Создатели могут строить то, что раньше требовало целую студию. В то же время растет спрос на персонализированный, интерактивный контент: например, Dispatch — гибрид телешоу и игры с выбором пути — за 3 месяца продал 3,3 миллиона копий и заработал 85 миллионов долларов при 98% положительных отзывов. Только в третьем квартале 2025 года активность Roblox выросла на 70%, а создателям было выплачено 428 миллионов долларов. Персонализированные чат-боты с AI, такие как Character AI, показывают сильный ранний спрос на развлекательные продукты с индивидуализацией. Эти новые среды не только развлекают пользователей, но и создают богатые структурированные данные для мировых моделей и робототехники.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Мировой компилятор: обычные создатели без профессиональных навыков нуждаются в инструментах, превращающих естественный язык в полностью интерактивные 3D-окружения.

  • Как это может выглядеть: Платформа, преобразующая естественный язык в полностью интерактивный 3D-мир. Создание 3D-окружений по-простому — требует навыков моделирования, физики и поведения NPC. ИИ разрушает эти барьеры. Создатель описывает мир — система строит его. Активы, физика, логика NPC и память создаются автоматически. Создатели могут за несколько дней, а не лет, выпускать богатые виртуальные среды.

• Движок процедурного повествования: игроки хотят адаптировать истории под себя, чтобы они никогда не заканчивались.

  • Как это может выглядеть: Платформа для генерации историй, ориентированных на конкретного игрока. Линейные истории имеют финал. Пользователь хочет, чтобы история подстраивалась под него и продолжалась. Например, пользователь входит в детективную вселенную, где каждое дело — уникальное. Персонажи помнят прошлое. Повороты сюжета реагируют на выбор. История никогда не иссякнет.

• Платформа «мир — это датасет»: модели мира и роботы требуют разнообразных интерактивных данных. Виртуальные среды постоянно генерируют такие данные, но пока никто их не собирает.

  • Как это может выглядеть: VR-игра, где все взаимодействия игроков записываются и анализируются. Как они проходят по комнатам, поднимают предметы, взаимодействуют с персонажами — все это становится данными для обучения роботов. Пользователи могут присоединиться, установить права доступа и получать вознаграждение. AI-компании получают реальные данные о поведении людей, подтвержденные источником.

Новые крипто primitives и приложения

Крипто primitives перестали быть теорией. Доказательство доли и доказательство работы доказали свою устойчивость на масштабах. Системы нулевых знаний выходят из стадии исследований и переходят в производство. Полные гомоморфные шифры становятся быстрее и доступнее. Эти технологии открывают новые возможности для создателей: создавать системы с приоритетом приватности, встраивать реальные входы в консенсус и координировать энергетические рынки или государственные системы.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Человеческий труд как консенсус: блокчейн-сети должны опираться на усилия людей, а не только на капитал.

  • Как это может выглядеть: Эффективное доказательство полезной работы, где консенсус достигается за счет выполнения задач с внешней ценностью, например, маркировки данных или подтверждения событий. Участие основано на доказанных способностях, а не на залоге.

• Сеть физических ресурсов: малые инфраструктурные операторы нуждаются в системах, которые делают их вклад экономически оправданным.

  • Как это может выглядеть: Энергетическая сеть, где производство или хранение — это часть консенсуса, обеспечивающая стабильность электросетей и безопасность сети. Например, сенсорные сети для измерения погоды, воды или инфраструктуры.

• Приватные блокчейны для здравоохранения и регуляции: нужны блокчейны с по умолчанию приватностью для медицинских, корпоративных и регулируемых финансовых систем.

  • Как это может выглядеть: Конфиденциальные состояния, где вычисления происходят на зашифрованных данных. Текущие цепочки прозрачны, но многие организации не могут работать на открытых цепочках. Верификация происходит с помощью ZK или FHE, без раскрытия содержимого.

• FHE для конкретных задач: организации нуждаются в совместной обработке данных без их раскрытия.

  • Как это может выглядеть: Банки используют FHE для обнаружения подозрительных транзакций, не раскрывая данные клиентов. Каждая банка выполняет FHE-запросы к зашифрованным данным других банков, выявляя общие подозрительные связи без обмена списками клиентов.

• Расчет и расчет по контрактам в энергетике: традиционные рынки требуют криптографических решений для 24/7 расчетов между сторонами.

  • Как это может выглядеть: Общий слой расчетов для энергетических контрактов. Передача данных вызывает автоматические платежи. Провайдеры видят денежные потоки в реальном времени. Брокеры получают комиссию мгновенно. Нет единого контролирующего субъекта.

• Крипто-юрисдикции: новые юрисдикции с использованием криптографических технологий для управления и финансовых систем.

  • Как это может выглядеть: Юрисдикции, основанные на блокчейне с идентификацией, программируемых судах, токенизированных рынках капитала и смарт-контрактах для регулирования.