Когда криптовалюты восстановятся? Рыночные сигналы на фоне волны избегания рисков

Рынок криптовалют продолжает испытывать трудности под натиском растущего давления со стороны меняющегося настроения инвесторов, однако новые данные свидетельствуют о возможных точках восстановления. Последняя динамика рынка выявляет классическую дивергенцию: в то время как традиционные убежища, такие как золото, растут, а доллар ослабевает, криптовалюты остаются позади — такой паттерн вызывает вопросы о том, когда цифровые активы наконец-то восстановятся после текущего спада.

Bitcoin в настоящее время торгуется около $78.81K, снизившись на 6.58% за последние 24 часа, в то время как Ethereum упал на 10.18% до $2.45K. Общий ландшафт цифровых активов показывает схожую слабость, при этом сектор DeFi лидирует по падениям. Однако под этой пессимистичной поверхностью скрываются несколько индикаторов, указывающих на то, что рынок может быть ближе к развороту, чем многие предполагают.

Рынок под ударом: понимание текущих препятствий

Общее состояние крипторынка отражает более широкое смещение в сторону избегания рисков на финансовых рынках. Инвесторы, ищущие убежище, обращаются к драгоценным металлам — золото недавно приблизилось к $4,500 за унцию — одновременно сокращая экспозицию к более рискованным активам, таким как криптовалюты. «Это подчеркивает решительные изменения в отношении к риску», объясняют аналитики рынка, наблюдающие за одновременными ралли в золоте и распродажами облигаций.

Что особенно удивительно, так это то, что макроэкономические условия, обычно благоприятные для крипты, остаются в силе. Индекс доллара снизился ниже 98.00, приближаясь к своему минимальному уровню с начала октября — развитие, которое исторически поддерживает спрос на альтернативные активы. Разрыв между ослабевшими фундаментальными показателями валюты и слабостью криптовалют указывает на то, что этот спад может быть вызван в основном настроением, а не фундаментальными изменениями, что потенциально создает возможности.

Все 16 индексов CoinDesk в красной зоне, индекс DeFi Select снизился на 4%, а сектор метавселенной потерял более 3%. Только несколько токенов — HASH и RAIN — зафиксировали прирост более 6% за последний день, что подчеркивает масштаб давления на продажу.

Когда криптовалюта восстановится? Появляются сигналы разворота

Несколько технических и ончейн-сигналов указывают на то, что рынок может готовиться к значительному отскоку от текущих уровней. Самым убедительным индикатором является данные о деятельности майнеров, которые за последние 30 дней показали самое резкое снижение хэшрейта с апреля 2024 года. Исторически периоды капитуляции майнеров часто предшествуют дну рынка, а не вершинам, согласно исследованиям VanEck — что говорит о том, что истощение среди майнеров цифровых активов может сигнализировать о поворотной точке.

Технический анализ альткоинов выявляет дополнительные модели разворота. Ежедневный график Solana демонстрирует то, что трейдеры распознают как классическое «Wyckoff spring action», когда цена пробивает долгосрочную консолидацию вниз, а затем отскакивает на следующий день, застревая в ловушке медвежьих трейдеров. Эта усталость продавцов часто предшествует устойчивым разворотам тренда. Однако для настоящего восстановления рынка криптовалют эта техническая модель потребует подтверждения — в частности, пробоя выше ранее установленных уровней сопротивления, которые неоднократно ограничивали ралли.

Потоки спотовых Bitcoin ETF дают еще один взгляд на настроение рынка. В то время как недавние ежедневные притоки стали отрицательными на -$142.2 миллиона, совокупная позиция Bitcoin в спотовых ETF остается значительной — около 1.31 миллиона BTC. Это говорит о доверии институциональных инвесторов к долгосрочным удержаниям, несмотря на краткосрочную слабость.

Условия для восстановления криптовалют

Для решительного восстановления криптовалют необходимо совпадение нескольких факторов. Важнейшими станут макроэкономические данные — слабые экономические отчеты могут вызвать «бег к безопасным активам», что парадоксально может сыграть в пользу криптовалют как хеджей от инфляции. Кроме того, продолжение ослабления доллара создает структурную поддержку для активов с риском.

Ончейн и техническое подтверждение остаются критическими. Bitcoin должен удержать уровень выше ключевого сопротивления около $90,000, чтобы сигнализировать о значимом развороте. Способность Ethereum удерживать важные уровни поддержки определит, последует ли за силой Bitcoin рост всего сектора или продолжится давление на продажу.

Наконец, важна регуляторная и управленческая среда. Недавние события в децентрализованных автономных организациях — включая усилия Aave по возвращению полного контроля над брендовыми активами, мультисиг-реверсии Yearn Finance и голосование за расширение GMX на Solana — демонстрируют активность экосистемы и доверие институциональных участников. Эти события свидетельствуют о том, что инфраструктура поддержки крипторынков остается устойчивой, несмотря на краткосрочные ценовые колебания.

Что отслеживать: ключевые индикаторы следующего отскока

Инвесторы, ожидающие восстановления криптовалют, должны внимательно следить за несколькими метриками. Особенно показатель соотношения золота и Bitcoin — исторические периоды, когда Bitcoin отделяется вверх от обратной корреляции с золотом, часто предшествуют бычьим фазам. Также важна динамика индекса доллара — он служит барометром общего настроения на рынке рисковых активов.

Ончейн-метрики тоже заслуживают внимания. 7-дневная ставка стекинга Ethereum составляет 2.84%, выросшая на 4 базисных пункта — что говорит о доверии институциональных инвесторов к долгосрочным позициям, несмотря на ценовое давление. Функции финансирования Bitcoin на крупных биржах на уровне 0.0046% годовых остаются относительно низкими, что указывает на то, что чрезмерно заимствованные длинные позиции еще не достигли уровня капитуляции.

Текущая слабость рынка криптовалют, безусловно, сложная, но может подготовить почву для значительного восстановления. По мере достижения уровня капитуляции майнеров, формируются технические развороты, а макроэкономические условия остаются благоприятными, — все это создает условия для восстановления криптовалют. Вопрос уже не в том, произойдет ли это, а в том, какой катализатор запустит поворот — и сможет ли следующая волна закрепить устойчивый импульс выше предыдущих уровней сопротивления.