Кевин О'Лири делает крупную ставку на инфраструктуру крипто и ИИ, предсказывая, что большинство альткоинов не восстановятся

Политика регулирования становится опорой для роста институционального крипторынка. Известный инвестор Кевин О’Лири из Shark Tank объяснил в интервью CoinDesk, что настоящая точка перелома наступит, когда регулирование в США позволит получать доход на счетах stablecoin — изменение, которое он считает крайне важным для открытия массовых инвестиций со стороны традиционных финансовых институтов. В настоящее время, при цене Bitcoin в $79.01K и Ethereum в $2.45K, цифровой рынок демонстрирует долгосрочный потенциал, однако институты все еще ждут ясных правовых рамок для крупных обязательств.

О’Лири выразил озабоченность по поводу обсуждаемого в Сенате США законопроекта о структуре крипторынка. По его мнению, положение, запрещающее получение дохода на счетах stablecoin, создает несправедливые условия игры, предоставляя нечестное преимущество традиционным банкам. Эти ограничения даже побудили ведущие биржи, такие как Coinbase, отказаться от поддержки этого законопроекта в начале месяца. «Пока регулирование не разрешит предлагать доходы держателям счетов stablecoin, этот закон, скорее всего, будет тормозиться», — отметил О’Лири. Сам Coinbase за третий квартал 2025 года сообщил о доходе в $355 миллионов только от услуг по доходности stablecoin, что показывает значительный потенциал доходов при устранении регуляторных барьеров.

Делая ставку на физическую инфраструктуру, а не на цифровые токены

Стратегия О’Лири отличается от подходов других криптоинвесторов. Он не сосредоточен исключительно на волатильности цен цифровых активов, а вкладывает крупные средства в физическую инфраструктуру, поддерживающую экосистемы криптовалют и AI. О’Лири приобрел 26 000 гектаров земли в стратегических регионах, включая 13 000 гектаров в Альберте, Канада — о чем было объявлено ранее — а также еще 13 000 гектаров в местах, которые еще находятся в процессе получения разрешений.

Его инвестиционная философия проста, но сильна: перед созданием дата-центров или майнинговых мощностей компании нужны доступ к обильным землям и источникам энергии. О’Лири сравнивает это с разработчиками недвижимости, ищущими качественные участки для строительства небоскребов. Разница в том, что он не хочет строить эти объекты сам. Более выгодная стратегия — приобрести землю и контракты на электроэнергию, а затем сдавать их в аренду компаниям, нуждающимся в инфраструктуре. «Моя задача — подготовить разрешения, готовые к использованию для всех целей — будь то майнинг биткоинов, AI-центры или облачные вычисления», — пояснил он.

О’Лири считает, что около половины дата-центров, объявленных за последние три года, так и не будут построены. По его словам, это отражает «борьбу за землю без глубокого понимания того, что действительно нужно». Земли, которые он приобрел, готовятся к поддержке высокоэнергетической инфраструктуры с учетом полной утилитности — электроэнергии, воды, оптоволокна и воздушных прав. Контракты на электроэнергию в некоторых его локациях оказались ценнее самого биткоина, особенно там, где тарифы ниже шести центов за киловатт-час. Вот почему О’Лири рассматривает инфраструктуру как актив гораздо более ценный, чем токены, в долгосрочной перспективе.

Инвестиционная стратегия О’Лири в секторе криптовалют развивается через разные каналы. Более 19% его портфеля — это активы и инфраструктура, связанные с криптовалютами, включая инвестиции в BitZero — компанию, управляющую дата-центрами в Норвегии, Финляндии и Северной Дакоте. Эти объекты предоставляют услуги майнинга биткоинов и высокопроизводительных вычислений для различных институциональных клиентов.

Bitcoin и Ethereum доминируют, а альткоины продолжают падать

Общий взгляд О’Лири на рынок криптовалют очень ясен: только Bitcoin и Ethereum заслуживают серьезного внимания со стороны институциональных инвестиций. Это не просто мнение, а подтверждено анализом данных. Последние исследования Charles Schwab показывают, что почти 80% предполагаемой рыночной стоимости криптовалют в $3,2 трлн связаны с базовыми блокчейнами, такими как Bitcoin и Ethereum, что подтверждает, что ценность индустрии остается сосредоточенной в двух крупнейших сетях, несмотря на конкуренцию тысяч новых проектов.

Данные показывают, что для захвата 97,2% всей волатильности рынка криптовалют с момента его начала, инвестору достаточно иметь две позиции: Bitcoin и Ethereum. Это статистика, которая демонстрирует абсолютное доминирование этих активов в определении рыночных движений. «Все мусорные монеты все еще застряли в падении на 60–90%, и они никогда не вернутся», — подчеркнул О’Лири в интервью.

Скептицизм О’Лири по отношению к альткоинам усиливается его критикой недавно запущенных ETF на криптовалюты. Хотя эти инструменты помогли привлечь часть розничного капитала на рынок, их влияние минимально для институциональных инвесторов. «В контексте распределения активов в индустрии финансовых услуг, крипто ETF — это даже не подростковая сыпь… они просто незначительны», — заявил О’Лири. Эти слова иллюстрируют, что институциональный рынок полностью игнорирует большинство существующих криптопроектов.

Будущее определяется поддерживающей регуляцией

В заключение, О’Лири уверен, что значительное институциональное принятие экосистемы криптовалют зависит от изменений в политике регулирования в США. Законопроект о структуре крипторынка, находящийся на рассмотрении, — его главный фокус. Если положения, ограничивающие доходность stablecoin, будут удалены или изменены, откроется широкий путь для масштабных институциональных инвестиций в Bitcoin и другие цифровые активы.

О’Лири остается оптимистом, что этот законопроект будет доработан. Когда это произойдет, он считает, что это станет катализатором для невиданных ранее волн институциональных инвестиций в Bitcoin и его инфраструктуру. Стратегия, которую он сейчас реализует — крупные ставки на физическую инфраструктуру — является правильной позицией для использования этого позитивного регуляторного импульса в будущем.