Bitcoin с трудом выполняет роль защитной ценности в условиях политической напряженности вокруг Пауэлла

С момента запуска в 2009 году Bitcoin был провозглашён альтернативой децентрализованной, защитой от отклонений монетарной политики и активом, способным процветать во время геополитических кризисов. Однако в начале февраля крупнейший цифровой актив показал свои ограничения как убежище, уступая традиционным ценностям, таким как золото. Эта слабость происходит в условиях высокой напряжённости: федеральное уголовное расследование в отношении председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, обострение напряжённости с президентом Дональдом Трампом и макроэкономическая ситуация, которая отказывается играть по правилам бычьих ожиданий.

Демонстрация слабости Bitcoin, ожидаемого как убежище

Недавно, в ключевой день для рынков, Bitcoin сначала казался реагирующим как настоящее актив-убежище. Начав торги на уровне 92 000 долларов в азиатские часы, он кратковременно превзошёл слабость американских фондовых индексов. Но эта разница оказалась временной. Цена опустилась до 90 500 долларов в европейские часы, в то время как весь крипторынок следовал той же нисходящей траектории.

Наоборот, традиционные активы-убежища доминировали. Золото выросло выше 4 600 долларов за унцию, установив новый исторический рекорд. Серебро также достигло своего максимума примерно в 84 доллара. Эти цифры ярко контрастируют с падением Bitcoin, вызывая фундаментальные вопросы: может ли Bitcoin ещё считаться настоящим убежищем перед макроэкономическими и геополитическими потрясениями?

Конфиденциальные альткоины: между волатильностью и усиленным регулированием

Параллельно со слабостью Bitcoin рынок конфиденциальных криптовалют проявил особую динамику, несмотря на колебания. Monero, основная монета, ориентированная на конфиденциальность, достигла рекордов около 598 долларов, затем снизилась до 571 доллара, при этом за 24 часа показав рост на 15 %. Этот движений отражает сохраняющийся интерес к активам, обеспечивающим конфиденциальность, несмотря на или возможно благодаря усиливающемуся регулированию.

Кстати, определение конфиденциальных монет, таких как ZEC (Zcash), становится центральной темой в регуляторных дебатах. Банк Объединённых Арабских Эмиратов недавно ужесточил свои рамки, запретив токены конфиденциальности в своём международном финансовом центре, что подчёркивает напряжённость между криптоинновациями и соблюдением нормативных требований. Эти ограничения постепенно переопределяют роль и жизнеспособность технологий конфиденциальности в блокчейне.

Пауэлл под давлением: вопрос о независимости ФРС

Обстоятельства, ослабляющие Bitcoin как убежище, во многом связаны с политическим напряжением вокруг Федеральной резервной системы. Председатель Джером Пауэлл оказался в центре политической и судебной бури, когда его офис сообщил, что федеральные прокуроры начали уголовное расследование в отношении него. Это расследование касается его показаний Конгрессу о масштабной реконструкции штаб-квартиры ФРС, оценённой в 2,5 миллиарда долларов.

Пауэлл интерпретировал эти действия как попытку политического давления, направленную на ослабление независимости института, в ответ на его отказ резко снижать процентные ставки, как этого требовала администрация Трампа. Эта динамика создает серьёзную неопределённость: если рынки опасаются реальной потери автономии ФРС, почему Bitcoin не растёт в цене? Ответ кроется в ожиданиях рынка облигаций.

Доходность казначейских облигаций удерживается на уровне: снижение ставок в краткосрочной перспективе не ожидается

Несмотря на политическое давление на Пауэлла, доходность американских облигаций остаётся на высоких уровнях. Доходность 10-летних облигаций превысила 4,2 %, а доходность двухлетних достигла 3,54 %, что является максимумом за последние две недели. Эти высокие уровни посылают ясный сигнал: рынки не ожидают снижения ставок несмотря на политические потрясения.

Аналитики ING предположили, что два ключевых фактора могут удерживать ФРС в обороне: во-первых, неожиданное снижение уровня безработицы в США, зафиксированное в декабре, и, во-вторых, данные по инфляции, вероятно, выше ожидаемых за январь. Эти два фактора вместе снижают вероятность снижения ставок как минимум до марта 2026 года. Для цифровых активов это означает сохранение условий жёсткой ликвидности и высоких ставок по займам, что не благоприятно для спекулятивных инвестиций.

Аномалия потоков ETF: стратегическая перераспределение или первые сигналы тревоги?

Данные о потоках крипто ETF показывают сложную динамику. С 5 по 9 января ETF на Bitcoin наличными зафиксировали чистые оттоки на сумму 681 миллион долларов, что впечатляет, учитывая, что объёмы торгов превышали 19,5 миллиарда долларов. Вместо массового ухода инвесторов эти цифры скорее указывают на активную перераспределение капитала: деньги перераспределяются внутри рынка, а не уходят из него полностью.

ETF на Ethereum также зафиксировали недельные оттоки в 69 миллионов долларов, следуя аналогичной траектории. В то время как ETF на XRP и Solana продолжили привлекать новые средства, закрепляя появляющуюся тенденцию: аппетит к риску остаётся избирательным, а не всеохватывающим. Эта фрагментация говорит о том, что некоторые сегменты крипторынка сохраняют привлекательность, тогда как основные активы теряют импульс.

Технически, LINK тестирует сопротивления: к коррекции или консолидации?

Технический анализ показывает, что токен LINK от Chainlink демонстрирует интересный профиль для тактических трейдеров. Цена токена сейчас тестирует нисходящую линию тренда, проведённую с пика августа. Пробой этого сопротивления вверх может потенциально стимулировать повышательный спрос и поддержать отскок. Однако в условиях высоких ставок и усиленной макроэкономической неопределённости краткосрочные перспективы остаются неопределёнными.

Анализ индексов подразумеваемой волатильности за 30 дней подтверждает эту бездеятельность: волатильности Bitcoin и Ethereum остаются на самых низких уровнях за последние недели. Эта сжатие волатильности, часто предвестник значительных движений, может предвещать коррекционные движения или длительную консолидацию перед новым направлением.

Итог: Bitcoin сталкивается с ограничениями своего убежища

Яркий контраст между динамикой золота и Bitcoin выявляет неприятную правду: повествование о Bitcoin как о непоколебимом активе-убежище сталкивается с серьёзным испытанием. Политическая неопределённость вокруг Пауэлла и неизменная траектория доходностей облигаций создают среду, в которой цифровые активы испытывают трудности с поиском ясного направления.

Тем временем регуляторные вопросы продолжают формировать рынок, особенно для конфиденциальных технологий, таких как ZEC и Monero. Эволюционирующее определение этих активов в рамках глобальных нормативных рамок добавляет ещё один слой сложности. Для инвесторов этот период становится переходом к более избирательной стратегии: необходимо выявлять криптоэкспозиции, устойчивые к макроэкономическим ветрам и возникающим регуляторным ограничениям.