Equinix: Использование бумa ИИ по цене значительно ниже обычных технологических оценок

Революция искусственного интеллекта захватила инвесторов по всему миру, но спешка за semiconductor-компаниями и софтверными фирмами, ориентированными на ИИ, оставила многих без внимания важнейший компонент: физическую инфраструктуру, которая стоит за всем этим. Equinix (NASDAQ: EQIX), крупнейший в мире REIT, владеющий дата-центрами, предлагает принципиально иной способ участия в волне инвестиций в ИИ — и по оценкам, которые выглядят поразительно привлекательными в сравнении.

Инфраструктурное основание за ИИ

Когда вы взаимодействуете с ChatGPT или любым генеративным ИИ-приложением, вычислительная работа происходит где-то. Это где-то — дата-центр — по сути, физический дом интернета. Equinix управляет 273 объектами по всему миру, каждый из которых спроектирован для обеспечения безопасной, климатически контролируемой среды, необходимой для работы серверов, сетевого оборудования и облачной инфраструктуры.

Охват компании впечатляет. Более 10 000 клиентов зависят от инфраструктуры Equinix, включая гигантов отрасли, таких как Nvidia и Adobe. На самом деле, более 60% компаний из Fortune 500 используют услуги Equinix в той или иной степени. Это не просто вспомогательный игрок в экономике ИИ — это базовый слой, на котором построена вся экосистема ИИ.

Почему REIT-дата-центры предлагают уникальную экспозицию

Большинство инвесторов сосредоточены на компаниях, которые разрабатывают или внедряют ИИ напрямую. Но есть убедительные причины рассматривать возможность иначе. Операторы дата-центров, такие как Equinix, предоставляют нечто более устойчивое: необходимую инфраструктуру, которая требуется всем приложениям ИИ, независимо от того, какая конкретная технология или компания доминирует на рынке.

Будучи REIT, Equinix владеет коммерческой недвижимостью (в частности, дата-центрами) и передает доходы акционерам. Эта структура обеспечивает налоговую эффективность и создает предсказуемые денежные потоки — в stark contrast с волатильностью, часто наблюдаемой в чистых акциях ИИ-программного обеспечения и производителей чипов. Для инвесторов, обеспокоенных высокими оценками в секторе ИИ, эта альтернатива обеспечивает значимую экспозицию с гораздо меньшими спекуляциями.

Взрывной рост спроса на вычислительные ресурсы ИИ

Цифры рассказывают убедительную историю. Глобальные расходы на инфраструктуру дата-центров, ориентированных на ИИ, достигли 236 миллиардов долларов за последний год, и аналитики прогнозируют, что к 2030 году эта цифра превысит 1 триллион долларов в год — что более чем в 4 раза превышает текущие показатели за несколько лет. Такой устойчивый рост привлекает огромные капитальные вложения.

Недавние квартальные результаты Equinix подтверждают этот импульс. Заказы клиентов (ведущий индикатор будущих доходов) выросли на 25% до рекордного уровня, что свидетельствует о сильном спросе. Компания хорошо подготовлена к этому росту: уже ведутся примерно 60 крупных проектов по развитию дата-центров и имеется около 7 миллиардов долларов свободных средств. Эти финансовые ресурсы позволяют Equinix расширять мощность именно там, где и когда нагрузка ИИ наиболее высока.

Привлекательные показатели оценки для долгосрочных инвесторов

Здесь особенно привлекательна оценка Equinix. Акции торгуются примерно по 20x Funds From Operations (FFO) — стандартной метрике для оценки REIT, аналогичной мультипликаторам прибыли для традиционных корпораций. Для компании, находящейся в эпицентре одного из крупнейших в истории инфраструктурных строительств, это выглядит разумной и, возможно, привлекательной оценкой.

Сравните эту цену с раздутыми оценками, к которым привыкли многие инвесторы в технологические акции, ориентированные на ИИ, и Equinix выглядит как выгодная покупка. Это способ получить экспозицию к революции ИИ без переплаты за программное обеспечение или полупроводники.

Итог

Дата-центры — это невидимый каркас, поддерживающий всю экономику ИИ. Equinix, как лидер отрасли с глобальным масштабом, мощным балансом и доминирующей рыночной позицией, находится в центре одной из самых трансформирующих технологических перемен за последние десятилетия. Для инвесторов, ищущих экспозицию к ИИ без опасений по поводу высоких оценок в технологическом секторе, Equinix заслуживает серьезного внимания.